去年12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，明確統(tǒng)籌監(jiān)管，開(kāi)展對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理整頓工作。

此次整頓主要針對(duì)因現(xiàn)金貸亂象不斷涌現(xiàn)造成金融市場(chǎng)的諸多不規(guī)范，主要內(nèi)容有暫停發(fā)放小貸牌照、無(wú)牌照者不得放貸、重新從嚴(yán)審查已獲牌照企業(yè)、嚴(yán)格審批將要設(shè)立的小貸公司、嚴(yán)審貸款資金由來(lái)去向、禁止暴力催收等。

嚴(yán)監(jiān)管出臺(tái)，現(xiàn)金貸賽道“活躍度”收緊

走官方渠道貸款難，讓民間貸得以發(fā)展，而小額貸款的大量市場(chǎng)需求又分支出了現(xiàn)金貸，現(xiàn)金貸具備無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保、無(wú)場(chǎng)景、審批到賬快等特點(diǎn)，讓其得以快速發(fā)展，行業(yè)規(guī)模一度超6000億元，但迅速崛起的背后是壞賬多、騙貸頻現(xiàn)、暴力催收等惡性事件的發(fā)生，而監(jiān)管趨嚴(yán)正是為整治此間亂象。

嚴(yán)監(jiān)管之下，不良現(xiàn)金貸受制，逐漸退出市場(chǎng)。據(jù)悉，嚴(yán)監(jiān)管的來(lái)臨給現(xiàn)金貸市場(chǎng)帶來(lái)了一波不小的混亂。監(jiān)管政策出臺(tái)讓壞賬率一路飆升，一方面，許多非老賴(lài)借貸者因備受高息壓迫，想在政策出臺(tái)規(guī)范現(xiàn)金貸市場(chǎng)風(fēng)氣的情況下賴(lài)賬不還，讓壞賬率倍增。

另一方面，借貸公司趁監(jiān)管政策實(shí)施前夕抓緊催收回款，盡可能彌補(bǔ)財(cái)務(wù)損失，各路催收電話打爆借款人及其通訊錄名單，騷擾升級(jí)，甚至借貸者將電話號(hào)碼注銷(xiāo)后被新用戶(hù)注冊(cè)使用此號(hào)碼，新用戶(hù)也會(huì)被催收人員無(wú)限騷擾，甚至有報(bào)警無(wú)法立案的情況，市場(chǎng)一片混亂。

此外，阿里和騰訊等巨頭也有所行動(dòng)。芝麻信用也對(duì)涉及金融信貸相關(guān)業(yè)務(wù)的商戶(hù)進(jìn)行資質(zhì)排查，對(duì)無(wú)牌照的小貸商戶(hù)采取不再提供服務(wù)的清退措施。而微信也重拳出擊清理其中的違規(guī)小程序，據(jù)悉微信目前已永久封禁了1000多個(gè)違規(guī)“現(xiàn)金貸”小程序。蘋(píng)果應(yīng)用商店對(duì)做貸款業(yè)務(wù)的APP上架或更新也新增了需出示金融牌照的要求。

不良現(xiàn)金貸市場(chǎng)在嚴(yán)監(jiān)管風(fēng)暴襲來(lái)之際陷入混沌，那么諸如螞蟻借唄、微粒貸、京東金條等有牌照的正規(guī)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金貸公司又是何種境況呢？

以螞蟻借唄為例，不少支付寶用戶(hù)的借唄入口被關(guān)閉，也有不少用戶(hù)的借唄額度被調(diào)低。螞蟻借唄雖正規(guī)化經(jīng)營(yíng)，又依托芝麻信用嚴(yán)密風(fēng)控，息率又在規(guī)定范圍內(nèi)，也深得用戶(hù)信賴(lài)，不會(huì)出現(xiàn)高利貸、壞賬頻出、暴力催收等亂象，但在小貸市場(chǎng)膨脹的情況下也日趨杠桿化。

有資料顯示，螞蟻金服旗下的螞蟻花唄和螞蟻借唄，2017年僅通過(guò)發(fā)行ABS產(chǎn)品所融入的資金就已超過(guò)2000億規(guī)模，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于監(jiān)管規(guī)定的杠桿率。因此需去杠桿化，政策出臺(tái)也是讓此類(lèi)平臺(tái)避免大危機(jī)的發(fā)生，才會(huì)有螞蟻借唄額度收緊狀況出現(xiàn)。

在嚴(yán)管政策實(shí)施后，螞蟻借唄的盈利情況也受到了不小的影響。有數(shù)據(jù)顯示，2017年前三季度螞蟻借唄的凈利潤(rùn)近45億元，較2016年同期的15億元凈利潤(rùn)增幅高達(dá)193．5％，這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)超過(guò)了8家已上市的商業(yè)銀行，但到了第四季度情況卻急轉(zhuǎn)直下。據(jù)悉螞蟻金服第四季度凈利環(huán)比下降90％，而作為螞蟻金服重要組成部分之一的螞蟻借唄，在第四季度的凈利潤(rùn)必然是大幅下滑，其受監(jiān)管影響的可能性最大。

螞蟻借唄額度收緊這似乎是微粒貸、京東金條等其它主流現(xiàn)金貸平臺(tái)搶市場(chǎng)的福音，尤其是與阿里不斷上演龍爭(zhēng)虎斗戲碼的騰訊。

微粒貸與螞蟻借唄博弈下，微粒貸略輸一籌？

作為互聯(lián)網(wǎng)的兩大巨頭，阿里巴巴與騰訊在市場(chǎng)上的較量向來(lái)未停歇過(guò)，阿里巴巴曾陸續(xù)推出過(guò)阿里旺旺、來(lái)往、釘釘?shù)冉邪弪v訊的社交霸主地位，而騰訊也加緊了向零售進(jìn)軍的步伐。在移動(dòng)支付領(lǐng)域，支付寶與微信支付的戰(zhàn)場(chǎng)秀也是不斷上演，金融領(lǐng)域的雙強(qiáng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)亦是互不相讓?zhuān)�微眾銀行與網(wǎng)商銀行先后上線，而后螞蟻借唄與微粒貸也相繼上線。

但似乎背靠已破10億微信月活用戶(hù)，以及8億多QQ月活用戶(hù)的微粒貸卻落了下風(fēng)，掉隊(duì)螞蟻借唄一大截。有數(shù)據(jù)顯示，支付寶的用戶(hù)數(shù)是5億，螞蟻借唄用戶(hù)超3億，但微粒貸的用戶(hù)僅8000萬(wàn)，開(kāi)通激活的用戶(hù)只有2000多萬(wàn)。導(dǎo)致微粒貸與螞蟻借唄有此懸差的原因主要有以下兩方面。

其一，借貸流程優(yōu)化上，微粒貸不如螞蟻借唄。一來(lái)芝麻信用達(dá)到600分就有機(jī)會(huì)開(kāi)通，而微粒貸采取邀請(qǐng)制，只有受邀用戶(hù)才有開(kāi)通資格，這一點(diǎn)會(huì)帶來(lái)用戶(hù)的不滿(mǎn)。

也因微粒貸受邀開(kāi)通制，讓不法分子有機(jī)可趁。前不久，重慶江北警方便端掉了一個(gè)以辦理信用卡、開(kāi)通微粒貸為名，收取辦卡費(fèi)用實(shí)施詐騙的犯罪團(tuán)伙，抓獲涉案人員16名，涉案金額達(dá)數(shù)十萬(wàn)。

二來(lái)螞蟻借唄放款速度快，還款又支持隨借隨還，而微粒貸審核放款略慢，且二次借貸時(shí)需還清上次借款，用戶(hù)體驗(yàn)上依然是螞蟻借唄勝出。

三來(lái)螞蟻借唄依托芝麻信用已有自己完備的信用體系，借款時(shí)隨機(jī)上征信，而微粒貸則是開(kāi)通便要上征信，縱然你未借貸；再者在用戶(hù)觀念上，因支付寶過(guò)去積累的信任優(yōu)勢(shì)較多，比如超級(jí)網(wǎng)紅余額寶，所以更受用戶(hù)信賴(lài)，不少用戶(hù)甚至覺(jué)得支付寶就是一靠譜的網(wǎng)上銀行，而對(duì)微粒貸的信任度相對(duì)要保守一些。

其二，信用機(jī)制上，微粒貸也并無(wú)芝麻信用這樣的自屬信用體系。一方面，微粒貸雖背靠騰訊強(qiáng)大的社交體系，但可用來(lái)校驗(yàn)用戶(hù)信用的數(shù)據(jù)并不多甚至沒(méi)有多大的參考價(jià)值，而螞蟻借唄則得益于支付寶先天就是服務(wù)于消費(fèi)場(chǎng)景的優(yōu)勢(shì)，有大量的用戶(hù)消費(fèi)記錄作為征信依托，所以在風(fēng)控上螞蟻借唄更有優(yōu)勢(shì)，也能在用戶(hù)體驗(yàn)上更優(yōu)化。

另一方面，在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等金融科技應(yīng)用上雙方實(shí)力均衡，微粒貸也不占優(yōu)勢(shì)，這讓已建立完備信用體系的螞蟻借唄更突顯出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，因金融監(jiān)管趨嚴(yán)讓借唄限額，關(guān)閉了不少借唄用戶(hù)的入口，這讓坐擁3億用戶(hù)優(yōu)勢(shì)的借唄反倒是用戶(hù)遞減，有部分期待著能開(kāi)通借唄的用戶(hù)也更難有開(kāi)通的機(jī)會(huì)了，而微粒貸雖實(shí)際開(kāi)通用戶(hù)與借唄不在一個(gè)量級(jí)，卻有了更大的用戶(hù)增長(zhǎng)空間。

雖然相較之下，螞蟻借唄的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，但在嚴(yán)監(jiān)管政策實(shí)施的當(dāng)下，螞蟻借唄受到的影響卻比微粒貸大，這給微粒貸帶來(lái)了反撲的契機(jī)。

“扶弱制強(qiáng)”或助微粒貸縮小與螞蟻借唄差距

就目前而言，微粒貸跟螞蟻借唄的差距還是相當(dāng)明顯的，要想不斷縮小與螞蟻借唄的差距，應(yīng)從螞蟻借唄的強(qiáng)項(xiàng)出擊，力爭(zhēng)趕超對(duì)手。

其一，與多方平臺(tái)合作建立共享信用機(jī)制。一方面，目前微粒貸在查詢(xún)用戶(hù)個(gè)人征信時(shí)依托的是中國(guó)人民銀行征信中心的征信體系，只要開(kāi)通微粒貸就要上征信，有侵犯用戶(hù)隱私的意味引來(lái)了用戶(hù)的不滿(mǎn)，影響用戶(hù)體驗(yàn)。

另一方面，騰訊沒(méi)有阿里基于網(wǎng)購(gòu)強(qiáng)力有價(jià)值的消費(fèi)數(shù)據(jù)可采，但騰訊有游戲、QQ等虛擬產(chǎn)品消費(fèi)數(shù)據(jù)，也有微信支付的用戶(hù)數(shù)據(jù)，以及基于微信的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)、企業(yè)服務(wù)，而這些數(shù)據(jù)都是可以收集利用的，通過(guò)與萬(wàn)達(dá)等線下商企達(dá)成合作，共建用戶(hù)信用體系且讓此體系可共享來(lái)完善缺失的信用機(jī)制，自然也有利于多維度開(kāi)拓小額貸款市場(chǎng)。

其二，改善用戶(hù)借貸體驗(yàn)。由于微粒貸這類(lèi)現(xiàn)金貸平臺(tái)是消費(fèi)金融的一個(gè)分支，最大的特點(diǎn)就是小額貸款，市場(chǎng)需求也非常巨大，既然是小額貸款講求的就是快，申請(qǐng)快、審核快、放款快，而且本身也是無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保、無(wú)場(chǎng)景，所以借貸流程順暢快捷是關(guān)鍵。在共享信用機(jī)制完善后，也能促進(jìn)借貸流程的優(yōu)化，提升用戶(hù)借貸體驗(yàn)。

其三，科學(xué)技術(shù)的升級(jí)。金融科技對(duì)于規(guī)范金融市場(chǎng)起到了極大的促進(jìn)作用，因科技手段的應(yīng)用讓金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控體系更完備，避免因種種金融亂象導(dǎo)致金融市場(chǎng)的混亂，給市場(chǎng)造成難以修復(fù)的損失。騰訊和阿里在高科技上的應(yīng)用也是緊隨時(shí)代步伐的，雙方也是平分秋色，因此在金融科技上的應(yīng)用更不能有所懈怠，畢竟在金融市場(chǎng)風(fēng)控是重中之重，科技應(yīng)用是最好的風(fēng)控手段。

尤其是近來(lái)風(fēng)聲水起的區(qū)塊鏈，姑且不論基于區(qū)塊鏈這一底層技術(shù)的各種幣是否潛藏巨大金融泡沫，但區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用前景皆被看好。區(qū)塊鏈基于多節(jié)點(diǎn)分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、加密算法等技術(shù)手段形成的去中心化、信息共享理論可應(yīng)用在金融上，降低風(fēng)控成本與風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，規(guī)范市場(chǎng)環(huán)境。前不久蘇寧金融就宣布上線區(qū)塊鏈黑名單共享平臺(tái)系統(tǒng)，加大風(fēng)控力度。

綜合來(lái)看，嚴(yán)厲整頓現(xiàn)金貸市場(chǎng)政策的實(shí)施促進(jìn)著市場(chǎng)環(huán)境的進(jìn)一步規(guī)范化，讓飽受暴力催收騷擾的人得以安寧，讓因高利貸而自殺的悲劇難再上演。嚴(yán)監(jiān)管讓不良現(xiàn)金貸一一收斂退場(chǎng)，也給備受用戶(hù)信賴(lài)而走紅小貸市場(chǎng)，卻又日趨杠桿化的螞蟻借唄潑了一瓢冷水，讓其得以冷靜從市場(chǎng)大局出發(fā)，避免過(guò)分杠桿化造成重大金融危機(jī)，也給其它規(guī)范經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金貸平臺(tái)帶來(lái)更多想象空間，尤其是在后不斷追趕的騰訊微粒貸。

雖然現(xiàn)金貸市場(chǎng)未來(lái)可能會(huì)是阿里與騰訊高下難分的雙強(qiáng)格局，但在政策的不斷調(diào)節(jié)利好下，或許也會(huì)被裂變?yōu)槎鄰?qiáng)格局，以促進(jìn)市場(chǎng)的良性循環(huán)。所以，要想在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境下有一席之地，還需跟著政策走，但也不能忘了用戶(hù)體驗(yàn)。