在當(dāng)今信息化數(shù)字化的時代，在信息化的過程中，產(chǎn)生越來越多的物質(zhì)信息化的需求，智能識別顯得格外重要。

隨著越來越多的企業(yè)與個人在智能識別方面開始探索個性化和多樣化，傳統(tǒng)的識別技術(shù)也正面臨更大的挑戰(zhàn)。

借助人工智能技術(shù)，近年來 OCR 性能的不斷提升為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化催生出的更復(fù)雜的 OCR 應(yīng)用場景提供了堅實支撐。同時，覆蓋手機、電子產(chǎn)品以及云服務(wù)在內(nèi)的更加多樣化的服務(wù)載體，進(jìn)一步加快了 OCR 的普及，持續(xù)向社會生產(chǎn)生活的更多領(lǐng)域滲透。

近期，擁有“掃描全能王”、“名片全能王”等多款A(yù)PP的上海合合信息科技股份有限公司向上交所遞交招股說明書，擬科創(chuàng)板上市。

OCR 作為當(dāng)今新經(jīng)濟領(lǐng)域最熱門的行業(yè)之一，在疫情的催化之下，拉開了新基建的篇章，行業(yè)迎來新一輪發(fā)展機遇。從某種意義上來說，此時合合信息上市算是踩中了行業(yè)契機，IPO之路能否一帆風(fēng)順？IPO捕手將從以下幾個維度為大家解讀合合信息的上市之路。

穩(wěn)坐智能文字識別之王，獲各路資本加持

合合信息成立于2006年，基于自主研發(fā)的智能文字識別及商業(yè)大數(shù)據(jù)核心技術(shù)，為全球C端用戶和多個行業(yè)的B端客戶提供數(shù)字化、智能化的產(chǎn)品及服務(wù)。

合合信息共有7家全資境內(nèi)子公司，即蘇州貝爾塔、上海生騰、上海臨冠、上海盈五蓄、上海找貝、上海荃英薈、上海又冠，及3家全資境外子公司CCI、CamSoft和INTSIGPTE．LTD．，1家控股子公司上海信湃。

合合信息的業(yè)務(wù)可分為兩個部分B端和C端。

C端業(yè)務(wù)主要為面向全球個人用戶的C端APP產(chǎn)品，包括掃描全能王（智能掃描及文字識別APP）、名片全能王（智能名片及人脈管理APP）、啟信寶（企業(yè)商業(yè)信息查詢APP）3款核心產(chǎn)品。

合合信息B端業(yè)務(wù)為面向企業(yè)客戶提供以智能文字識別、商業(yè)大數(shù)據(jù)為核心的服務(wù)，形成了包括基礎(chǔ)技術(shù)服務(wù)、標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)和場景化解決方案的業(yè)務(wù)矩陣，滿足客戶降本增效、風(fēng)險管理、智能營銷等多元需求，助力客戶實現(xiàn)數(shù)字化與智能化的轉(zhuǎn)型升級。

就融資歷程來看，據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，合合信息共完成了7輪融資，御勤創(chuàng)投、奇成投資、初靈信息、盛勢資本、東方富海、京東科技、經(jīng)緯創(chuàng)投等投資機構(gòu)紛紛參投。

合合信息目前最大的看點，就是其AI＋OCR智能解決方案。

對此，太平洋保險深有體會。據(jù)《互聯(lián)網(wǎng)周刊》報道，太平洋保險在接入合合信息的AI＋OCR智能解決方案后，最大限度簡化了客戶投保、承保流程。如客戶在填寫保單或申請理賠時，身份證、銀行卡等個人信息均實現(xiàn)了自動填寫，無需客戶多次手動輸入。

另一方面，合合信息研發(fā)的基于深度學(xué)習(xí)的OCR識別技術(shù)還幫助太平洋保險實現(xiàn)了全流程自動保全及理賠，節(jié)省了公司57％以上的人力成本。

除此之外，合合信息正基于大數(shù)據(jù)庫中，超過2．3億企業(yè)及組織機構(gòu)實時數(shù)據(jù)、1000億條企業(yè)全景信息、1000多個數(shù)據(jù)維度向外輸出數(shù)字化風(fēng)控方案。

盡管合合信息頭頂“智能文字識別之王”的光環(huán)，旗下多款產(chǎn)品也頗具看點，但在市場上，已經(jīng)有不少“后浪”朝著合合信息涌來，看似光鮮的背后實則也隱藏了些許焦慮。

C端撐起營收扭虧為盈，新APP卻“拉胯”？

據(jù)招股書數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年和2020年，合合信息的營業(yè)收入分別為1．96億元、3．40億元和5．78億元，年復(fù)合增長率為71．75％。2018年、2019年和2020年凈利潤分別為－7871．43萬元、－1．96億元、1．30億元。2018年－2019年公司持續(xù)虧損，2020年已扭虧為盈。

公司利潤情況持續(xù)改善的背后，是什么撐起了其營收增長呢？

合合信息的業(yè)務(wù)分為智能文字識別和商業(yè)大數(shù)據(jù)兩塊，除此之外，還有互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣、手機廠商技術(shù)授權(quán)等業(yè)務(wù)。

其中，智能文字識別2018－2020年營收分別為1．123億元、2．114億元、4．04億元，占總營收的比例分別為57．30％、62．10％、69．91％。可以看出，營收占比逐年提高是公司營收增長的大頭。

商業(yè)大數(shù)據(jù)2018－2020年營收分別為3875．17萬元、8297．04萬元、1．179億元，占總營收的比例分別19．77％、24．38％、20．39％。

在智能文字識別業(yè)務(wù)中，C端APP是主角。C端APP業(yè)務(wù)2018－2020年營收分別為3875．17萬元、8297．04萬元、1．179億元，占總營收的比例分別19．77％、24．38％、20．39％。2018年－2020年，C端APP業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入6883．07萬元、1．64億元、3．50億元，占相應(yīng)期間公司營業(yè)收入總額的比例分別為35．11％、48．19％、60．55％。

而C端業(yè)務(wù)中，掃描全能王又是其中頂梁柱。2018年－2020年，掃描全能王的新增付費用戶數(shù)為21．19萬個、62．51萬個、100．31萬個，新增付費轉(zhuǎn)化率分別為0．20％、0．43％、0．59％。

但是在商業(yè)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)方面，可以看到商業(yè)大數(shù)據(jù)C端業(yè)務(wù)主要為新APP啟信寶，2018年－2020年分別實現(xiàn)營收2307．58萬元、4896．54萬元、6758．80萬元。

與掃描全能王相比，啟信寶的營收并不樂觀。對此，合合信息解釋為：為增強用戶粘性，公司加大了多年會員的推廣力度，如購買啟信寶3年VIP送1年啟信寶VIP等，因此盡管新增付費轉(zhuǎn)化率有所下降。

面對市場競爭，合合信息在商業(yè)大數(shù)據(jù)方面C端發(fā)力也顯得有點后勁不足，根據(jù)艾媒咨詢《2021年中國商業(yè)查詢行業(yè)研究報告》，在中國商業(yè)查詢平臺中，天眼查占據(jù)72．4％的活躍用戶份額，企查查占據(jù)17．6％的份額，啟信寶僅占6．5％的市場份額。

綜合來看，合合信息在應(yīng)對“后浪”激烈競爭的同時，C端業(yè)務(wù)陷入瓶頸。2020年名片全能王新增付費轉(zhuǎn)化率為0．25％，掃描全能王為0．6％，均不足1％，這也給其上市造成了一定阻礙。

OCR價值凸顯，合合信息能否借勢講出好故事？

隨著信息時代的來臨，OCR技術(shù)成為了企業(yè)信息數(shù)字化里至關(guān)重要的角色。

據(jù)美國權(quán)威機構(gòu)GRAND VIEW RESEARCH發(fā)布的報告，預(yù)計到2025年，全球智能文字識別市場規(guī)模將達(dá)到133．81億美元（約862．91億元）。

隨著市場價值的凸顯，國家也開始關(guān)注了起來。此前，工業(yè)與信息化部發(fā)布的《OCR能力測評與應(yīng)用白皮書》認(rèn)為，作為人工智能應(yīng)用中最接“地氣”，商業(yè)推廣較為成熟的領(lǐng)域，智能OCR產(chǎn)業(yè)在“新基建”背景下將迎來新一輪的變革。

這也意味著，行業(yè)擦出了更多的火光，對于玩家來說，也擁有更多市場紅利的機會。

作為這一賽道上的頭部玩家，合合信息顯然獲得了更多先發(fā)優(yōu)勢，截止目前，已在銀行、證券、保險、供應(yīng)鏈金融、政府、制造、地產(chǎn)、物流等多個行業(yè)均實現(xiàn)應(yīng)用，三星、聯(lián)想、亞馬遜、招商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、中國人壽保險、中國太平洋保險等超過80家世界500強企業(yè)都是合合信息的客戶。

如今合合信息沖刺資本，在OCR的加持之下，顯然為其經(jīng)濟帶來了更多增量，也為后續(xù)的發(fā)展提供了更大的想象空間。
面對新科技風(fēng)口，互聯(lián)網(wǎng)巨頭永遠(yuǎn)不會缺席。當(dāng)前，阿里、騰訊、華為等科技公司已相繼涌入OCR賽道，它們正斥重金加碼布局。

· 豐巢快遞柜通過使用騰訊云聯(lián)合騰訊優(yōu)圖實驗室提供的身份證OCR技術(shù)，身份證字段識別準(zhǔn)確率高達(dá)99％，大幅提高了用戶寄件、取件的效率；

· 阿里自主研發(fā)的「大廳出入自助登記系統(tǒng)」投入使用，疫情期間可快速掃碼進(jìn)出，通過攝像頭即可身份證信息，查詢便捷，一旦發(fā)現(xiàn)疑似病例即可通知工作人員，收到了廣泛好評。

但不能忽視的是，隨著行業(yè)的發(fā)展，OCR領(lǐng)域玩家實力也在遞增，合合信息仍不可高枕無憂，商業(yè)游戲之下，市場蛋糕難以獨食。

拋開競爭層面，行業(yè)內(nèi)一些難題仍然待解。如社會對數(shù)據(jù)安全的敏感、數(shù)據(jù)難以保證質(zhì)量、過度采集用戶隱私安全等等，都制約著合合信息的發(fā)展。

但可以預(yù)知的是，隨著越來越多企業(yè)向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，OCR賽道的確是門好生意。不過，行業(yè)問題仍在，未來也將面臨市場分散、獲客困難等諸多絆腳石。對標(biāo)巨頭們的成長路徑而言，僅掌握其中一個服務(wù)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。未來合合信息若想成為OCR產(chǎn)業(yè)最后的贏家，只有主動擴展，擴展自己的業(yè)務(wù)面。

文｜IPO捕手