中國占到全球數(shù)據(jù)庫技術(shù)人員的1／5，即2萬人左右，平均到中國116家企業(yè)，平均每家不足175人，其中有3個國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫達(dá)到千人以上規(guī)模，分別是阿里、華為和達(dá)夢。如今達(dá)夢已提交IPO。

文｜周路平 趙艷秋

編｜王飛飛

6月底，在一場國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫小型會議上，信通院人士公布了數(shù)據(jù)庫研究報(bào)告的部分內(nèi)容，其中有幾個有意思的數(shù)據(jù)：

全球數(shù)據(jù)庫企業(yè)目前有363家，以中美為主，總計(jì)占全球71％，其中美國145家，中國116家。全球數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域的技術(shù)人員超過10萬人，平均每家員工數(shù)量不到300人。中國占到全球技術(shù)人員的1／5，也就是2萬人左右，平均每家不足175人，其中有3家國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫企業(yè)達(dá)到1000人到2000人的規(guī)模，也有一些企業(yè)員工數(shù)不到5人。相比之下，美國數(shù)據(jù)庫企業(yè)甲骨文，有數(shù)萬人。

由于信通院未公布中國3家千人以上數(shù)據(jù)庫企業(yè)的名字，這也引發(fā)了業(yè)內(nèi)的好奇。而數(shù)智前線通過業(yè)內(nèi)人士了解到，阿里和華為規(guī)模都超過了千人，第三家是誰存在爭議。

數(shù)智前線根據(jù)達(dá)夢的招股書以及之前的資料發(fā)現(xiàn)，武漢達(dá)夢數(shù)據(jù)庫的規(guī)模在2021年突破了千人。這家企業(yè)是第一批國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫的代表，被譽(yù)為國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫“四朵金花”之一。

目前，四朵金花里的其他三家都還沒有資本方面的動作，而人大金倉在太極股份旗下，也沒有明確的上市計(jì)劃。如果達(dá)夢成功上市，將成為國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫的第一股。

不過，盡管頂著第一股的光環(huán)，但達(dá)夢是否能撐得起此前券商給出的500億元估值，以及達(dá)夢數(shù)據(jù)庫的內(nèi)核是否真的完全自主可控，依然存在一些爭議。

01

500億市值，值不值？

先看一下估值的爭議，此前有券商認(rèn)為達(dá)夢市值有望突破500億元人民幣，而這一判斷的主要邏輯非常簡單，2021年達(dá)夢的凈利潤為4．38億元，如果按照100倍左右的PE（市盈率，PE＝公司市值／公司凈利潤）計(jì)算，市值就能到500億元左右。

100倍的PE值是怎么得出來的？券商參考的是國產(chǎn)工業(yè)軟件第一股中望軟件，以及替代了Office的金山軟件，他們作為國產(chǎn)替代的代表軟件公司，有一定的參考價(jià)值。而后兩家公司的PE都在100倍左右。其中，國產(chǎn)CAD第一股的中望軟件，去年的凈利潤1．82億元，如今的市值為169億元，PE值為108。

所以，市場認(rèn)為，達(dá)夢也應(yīng)該有百倍的PE。而且相比于工業(yè)軟件和辦公軟件，數(shù)據(jù)庫在這幾年得到的支持明顯更大。不過，影響這個算法的另一因素是凈利潤，達(dá)夢在上市前夕，業(yè)績大幅攀升。

從2019到2021年，達(dá)夢的業(yè)績增長非常迅猛，分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3．01億元、4．5億元、7．43億元，同期凈利潤則分別為8374．6萬元、1．44億元、4．38億元，同比增速分別為71％、204％。尤其是2021年，凈利潤率超過了50％。

但作為四朵金花之一的人大金倉 ，其2021年的營收為3．4億元，而凈利潤也只有3129萬元。為何差距這么大？

首先，達(dá)夢營收增長受到了大環(huán)境的影響。其客戶主要集中能源、金融、政府領(lǐng)域。這幾個領(lǐng)域又是價(jià)值較高、自主創(chuàng)新的領(lǐng)域。

比如今年年初，銀保監(jiān)會印發(fā)指導(dǎo)意見，強(qiáng)調(diào)“對業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)展有重大影響的關(guān)鍵平臺、關(guān)鍵組件以及關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施要形成自主研發(fā)能力，降低外部依賴”，自主創(chuàng)新的基礎(chǔ)軟硬件在IT外采中占比要求有望提高至15％－25％。

而達(dá)夢的股東背景也給了它非常大的便利，達(dá)夢在2008年引入中國軟件作為其大股東。

不過，政企的項(xiàng)目往往存在比較長的賬期。2021年，達(dá)夢的營收增速為65％，但其應(yīng)收款增速達(dá)到了125％。也就是說，業(yè)績確實(shí)在高速增長，但換來的是一堆應(yīng)收款。

國產(chǎn)替代的需求帶來了營收高增長，而凈利潤的飆升，則受到了兩個非業(yè)務(wù)因素的影響：一個是稅收優(yōu)惠，光2021年稅收返還及優(yōu)惠政策所涉及的金額就達(dá)到了1．12億元，占營業(yè)收入比重為15．08％。

另一個是政府補(bǔ)助。數(shù)據(jù)庫作為國家大力支持的“核高基”項(xiàng)目，支持力度較高。而達(dá)夢在2021年計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額為1．31億元，占同期凈利的29．95％。

這兩項(xiàng)都不具備持續(xù)性。所以說，100倍的PE值以目前的市場情緒是可以達(dá)到的，但達(dá)夢的凈利潤能否一直保持就很難說了，以目前如此高的凈利潤來計(jì)算估值，并不是非常合理。

參見上市的芯片企業(yè)，芯片的熱度一定程度上要高于數(shù)據(jù)庫，前兩年上市的芯片公司，PE值有的高達(dá)200～300倍，有芯片資深人士曾告訴數(shù)智前線，PE值在60倍左右是合理的。但如今，很多芯片公司的PE值已回歸30倍左右。

02

到底是不是完全自主可控？

數(shù)據(jù)庫作為卡脖子的技術(shù)之一，其底層能否自主可控一直是外界最為關(guān)心的話題。

當(dāng)達(dá)夢提交IPO后，業(yè)內(nèi)有一個討論是，達(dá)夢數(shù)據(jù)庫是不是完全自主知識產(chǎn)權(quán)的。也就是說，達(dá)夢的代碼是自己寫的，還是借鑒了某個開源數(shù)據(jù)庫？

這樣的質(zhì)疑背后有一定的原因，中國的數(shù)據(jù)庫大部分是基于開源技術(shù)開發(fā)的，自己研發(fā)的少之又少。而開源是否為自主知識產(chǎn)權(quán)，國家還沒有一個明確的定義。特別是以海外主導(dǎo)的開源技術(shù)和社區(qū)，最近幾年出現(xiàn)過一些問題，讓基于開源的產(chǎn)品，面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。

信通院最近給出了一組數(shù)字，美國開源和商業(yè)數(shù)據(jù)庫的占比為48％和52％，在我國是16．6％和83．4％。具體到數(shù)量，美國開源數(shù)據(jù)庫為107個，商用數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品116個，比較均衡；但中國開源數(shù)據(jù)庫為146，商用數(shù)據(jù)庫僅為29個。

信通院稱，國內(nèi)外的商業(yè)和開源數(shù)據(jù)庫的數(shù)量和種類差異比較顯著，這也意味著我國數(shù)據(jù)庫技術(shù)上整體還存在一定的差距。

值得關(guān)注的是，達(dá)夢從始自終都強(qiáng)調(diào)自己的數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品，源代碼是自主開發(fā)，而不是像絕大多數(shù)國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫一樣，基于開源開發(fā)。當(dāng)時包括人大金倉在內(nèi)的國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，底層都是基于開源的PostgreSQL。

而在最新的達(dá)夢招股書中也明確寫道：歷經(jīng)20年的發(fā)展，達(dá)夢已掌握數(shù)據(jù)管理與數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域的核心前沿技術(shù)，達(dá)夢擁有全部源代碼，具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)，自主原創(chuàng)率達(dá)99．9％。

“達(dá)夢在近30年的技術(shù)積累基礎(chǔ)上，投入上千人力，投資過億，開發(fā)源代碼數(shù)千萬行才形成了今天的產(chǎn)品，每行代碼都是我們自己的研發(fā)隊(duì)伍寫出來的。”2010年，馮裕才就對采訪他的媒體說。

不過，公眾號“飛總聊IT”提到，在某個大牛云集的地方，大家討論過達(dá)夢數(shù)據(jù)庫，一個說法是它們數(shù)據(jù)庫是基于某個很早期的PostgreSQL版本魔改的。也有留言稱，不是PostgreSQL版本，而是MySQL。

但達(dá)夢高級副總裁付銓曾告訴我們，達(dá)夢在一些大項(xiàng)目中之所以能夠獲得訂單，最根本的一條是自己掌握核心技術(shù)。

他解釋說，達(dá)夢做了這么多年的兼容甲骨文數(shù)據(jù)庫，甲骨文的功能非常多，是百萬級別的。“代碼是自己的，你才能夠做很多的修改和調(diào)整。用開源數(shù)據(jù)庫，它的架構(gòu)都已經(jīng)定了，你沒有把它吃透的話，遇到問題是搞不定的�！彼�說，達(dá)夢因?yàn)榇�碼都是自己寫的，能夠很快解決問題。

早在2013年4月，達(dá)夢數(shù)據(jù)庫獲得由中國信息安全測評中心頒發(fā)的《信息技術(shù)產(chǎn)品自主原創(chuàng)測評證書》，成為國內(nèi)第一家獲得“信息技術(shù)產(chǎn)品自主原創(chuàng)測評證書”的數(shù)據(jù)庫安全產(chǎn)品。

付銓也提到開源做數(shù)據(jù)庫的問題，他當(dāng)時說達(dá)夢沒有考慮基于開源研發(fā)數(shù)據(jù)庫，原因是目前他們覺得知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)上可能做得不是太夠。很多技術(shù)一旦開源了，要遵循開源的協(xié)議，你要去用它的開源的東西，同時，你修改的東西也應(yīng)該要公開。所以，雖然注意到開源發(fā)展很快，但達(dá)夢還沒有考慮這一塊。

“首先，對開源引領(lǐng)的技術(shù)方向要認(rèn)真的研究；其次，對開源代碼要采取謹(jǐn)慎的態(tài)度。在別人的地上蓋房子種莊稼，當(dāng)人家把地收回去時，房子莊稼就都不存在了。”馮裕才做過這樣的表述。他甚至把開源免費(fèi)看成是上癮的鴉片，終有一天要為此付出沉重的代價(jià)。

具體到達(dá)夢的核心技術(shù)，要做到兼容甲骨文，一個關(guān)鍵是要具備甲骨文類似的共享存儲集群。這也是甲骨文拿下中國通信和金融市場的一個核心技術(shù)。付銓說，達(dá)夢在2013年左右開始做這個類似的共享存儲集群，是在達(dá)夢6．0版，但這個版本的架構(gòu)有一些問題，最后試驗(yàn)評估下是走不通的，由此，達(dá)夢重新設(shè)計(jì)了體系架構(gòu)，做了7．0，而真正到達(dá)夢8．0才做成了共享存儲系統(tǒng)，到2021年才算是產(chǎn)品化，“這個東西是很難的”。

付銓稱，兩三年甚至更早的時候，達(dá)夢隨一些國內(nèi)合作伙伴出海，產(chǎn)品用到了東南亞的泰國，也到了南美、非洲的，甚至還有俄羅斯。“這兩年要少一點(diǎn)，這跟疫情也有關(guān)系�！�

而在業(yè)內(nèi)人士看來，如果有知識產(chǎn)權(quán)問題，大概率是不太敢出海的。

飛總也稱，“目前網(wǎng)上說達(dá)夢是PostgreSQ改的，并且能夠展示出來比較信服的證據(jù)，我還是真的沒看到。這讓我想起了另外一家說自己也是全自研，但是很多證據(jù)都揭示是基于PostgreSQ改的公司，兩個一對比，目前來說，我也很難說達(dá)夢不是自研。”

03

國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫是熬出來的

國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫“四朵金花”里，人大金倉成立的時間最早，在1999年由人大教授王珊牽頭成立，她也是國內(nèi)數(shù)據(jù)庫學(xué)科奠基人薩師煊的弟子。達(dá)夢正式成立的時間是2000年，創(chuàng)辦人馮裕才當(dāng)時是華中科技大學(xué)的教授。而南大通用是南開大學(xué)的背景，神舟通用則是中國航天和浙江大學(xué)支持的項(xiàng)目。

不難發(fā)現(xiàn)，最早一批成立的數(shù)據(jù)庫公司多與大學(xué)或者科研院所有關(guān)，都是學(xué)者教授在將科研攻關(guān)成果轉(zhuǎn)化為市場產(chǎn)品。但這些從高�；蛘呖蒲性核�孵化出的項(xiàng)目，在早期并沒有太大成功，背后有自身技術(shù)的不足，當(dāng)然也有市場不夠支持的因素。

馮裕才曾回憶，他為了推廣數(shù)據(jù)庫，去拜訪過近千家國內(nèi)企業(yè)，感興趣者寥寥。背后主要是國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫與海外的產(chǎn)品差距太大，國內(nèi)的數(shù)據(jù)庫市場基本由三座大山壓住了：IBM、甲骨文和微軟。

不過，令人欣慰的是，付銓回憶，從2013年左右開始，市場開始推動國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫。大家越來越深刻地意識到自主可控的重要性，國內(nèi)企業(yè)開始嘗試把更多機(jī)會和訂單給到國產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品。

早在2008年，由于國家電網(wǎng)與甲骨文在采購價(jià)格、后期服務(wù)費(fèi)上沒有談攏， 時任國家電網(wǎng)的總工提出，要了解國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，達(dá)夢有機(jī)會進(jìn)入國家電網(wǎng)測試， 并在沒有抱太大希望的情況下，達(dá)夢逐步進(jìn)入國家電網(wǎng)調(diào)度系統(tǒng)。到目前，國家電網(wǎng)調(diào)度領(lǐng)域所有數(shù)據(jù)基本都國產(chǎn)化了。這也是達(dá)夢最大的客戶之一。

2013年斯諾登事件后，達(dá)夢開始進(jìn)入民航領(lǐng)域，并在民航訂票系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫落地過程中，使用了柔性替代方案，即達(dá)夢數(shù)據(jù)庫與海外數(shù)據(jù)庫并行一段時間，再切換到達(dá)夢數(shù)據(jù)庫上。這個方法也是當(dāng)年各領(lǐng)域國產(chǎn)企業(yè)替代海外產(chǎn)品的做法。此后，達(dá)夢進(jìn)入中國人壽、中國移動等項(xiàng)目中。

達(dá)夢的最大特色是與美國甲骨文兼容，這個兼容性的開發(fā)，是一個長期的過程，達(dá)夢到現(xiàn)在已經(jīng)做了十四五年。去年6月，達(dá)夢稱與甲骨文兼容的程度，籠統(tǒng)的說可能到了95％以上。這也是達(dá)夢獲得很多大型企業(yè)訂單的原因。曾有一位客戶反饋，用達(dá)夢替代甲骨文后，他們上層的應(yīng)用都不用改寫，這是企業(yè)最為看重的地方。

在經(jīng)歷了中興華為事件之后，國產(chǎn)化在數(shù)據(jù)庫等關(guān)鍵領(lǐng)域被更加重視，支持力度前所未有。比如2020年被認(rèn)為是啟動金融試點(diǎn)的元年，國內(nèi)頭部的銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨、支付金融機(jī)構(gòu)開啟了一定比例的自主產(chǎn)品采購。

不過，金融系統(tǒng)由于對業(yè)務(wù)穩(wěn)定性要求高，此前一直是國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫最難替換的行業(yè)。所以，諸如銀行的交易系統(tǒng)大多用的依然是甲骨文的方案，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫更多在一些非核心系統(tǒng)上使用。

根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司（IDC）的統(tǒng)計(jì)，截至2019年，在傳統(tǒng)部署的關(guān)系型數(shù)據(jù)庫市場，甲骨文的甲骨文數(shù)據(jù)庫在中國占有的市場份額為34．7％：在金融、電信等高端專業(yè)領(lǐng)域，甲骨文數(shù)據(jù)庫占有的市場份額高達(dá)98％。

但即便在金融行業(yè)，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫與并非沒有進(jìn)展。2019年，湖北銀行成了達(dá)夢數(shù)據(jù)庫在銀行領(lǐng)域的第一個客戶。而螞蟻集團(tuán)的OceanBase和騰訊的TDSQL都拿下了數(shù)個銀行核心數(shù)據(jù)庫的訂單。

一位資深數(shù)據(jù)庫人士對數(shù)智前線說：“三年之內(nèi)，中國城商行的國產(chǎn)替換完全有可能�！�

如今，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫從之前的荒草叢生，現(xiàn)在已是百花齊放。

除了傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫廠商（人大金倉、達(dá)夢、神舟通用、南大通用等），也有大廠的“云數(shù)據(jù)庫”（阿里云、騰訊云等），還有新興數(shù)據(jù)庫，比如PingCAP的通用數(shù)據(jù)庫TiDB，濤思數(shù)據(jù)的時序數(shù)據(jù)庫TDengine、歐若數(shù)網(wǎng)的圖數(shù)據(jù)庫Nebula Graph。此外還有巨杉、中興、浪潮、易鯨捷等的數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品，都登上了國內(nèi)外流行度榜單。

在市場方面，2021年，中國數(shù)據(jù)庫市場是47億美元，占全球的5．2％。而從IT支出來說，中國占全球的15％，數(shù)據(jù)庫這個領(lǐng)域的市場增長有較大空間。

多方面因素之下，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，也許很快就要熬出頭了