摘要

√ 達夢數(shù)據(jù)是國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品開發(fā)服務(wù)商，國內(nèi)數(shù)據(jù)庫基礎(chǔ)軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵推動者。達夢數(shù)據(jù)庫為客戶提供各類數(shù)據(jù)庫軟件及集群軟件、云計算與大數(shù)據(jù)等一系列數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，致力于成為國際頂尖的全棧數(shù)據(jù)產(chǎn)品及解決方案提供商。2022年6月29日，達夢數(shù)據(jù)首次遞交招股書，準(zhǔn)備在科創(chuàng)板上市，沖擊“國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫第一股”。

√ 達夢數(shù)據(jù)營收持續(xù)呈現(xiàn)高速增長趨勢，核心技術(shù)產(chǎn)品收入占比持續(xù)超過97％，毛利率極高，且軟件產(chǎn)品使用授權(quán)毛利率保持在99％以上。達夢數(shù)據(jù)營業(yè)收入高速增長，雖然仍處于成長期，但總體已達行業(yè)龍頭水準(zhǔn)，科研投入也不斷增加。

√ 達夢數(shù)據(jù)與國內(nèi)高校、科研院所、基礎(chǔ)軟件公司建立了良好的學(xué)術(shù)交流與合作機制，通過共同承擔(dān)科研項目、科技成果轉(zhuǎn)化、委托技術(shù)開發(fā)等方式，依托外部人才優(yōu)勢與技術(shù)優(yōu)勢，結(jié)合公司已有的資源，促進資源共享、優(yōu)勢互補，降低研發(fā)風(fēng)險、提升技術(shù)實力，實現(xiàn)產(chǎn)學(xué)研一體化，使得信創(chuàng)能力升級。

出品 ｜ 零壹智庫作者 ｜ 武美含 編審 ｜ 李昕

目錄

一、公司介紹

（一）公司概況

（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)

（三）募集資金用途

二、財務(wù)狀況

（一）發(fā)展勢頭迅猛，營收大幅增加

（二）軟件產(chǎn)品使用授權(quán)收入占比居首且不斷增加

（三）主營業(yè)務(wù)毛利率高，公司盈利能力強

（四）研發(fā)投入穩(wěn)步增長，2021年首度破億

（五）營收增速業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，沖擊國內(nèi)行業(yè)龍頭

三、產(chǎn)品與業(yè)務(wù)

（一）軟件產(chǎn)品使用授權(quán)

1．達夢數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)

2．?dāng)?shù)據(jù)庫集群軟件

3．云計算與大數(shù)據(jù)產(chǎn)品

（二）數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案

（三）運維服務(wù)

（四）重要客戶銷售情況

四、機遇與挑戰(zhàn)

（一）機遇

1．國家安全重視程度增加，基礎(chǔ)軟件自主化大勢所趨

2．欠發(fā)達國家地區(qū)存在供給缺口，國產(chǎn)品牌開拓海外市場先行者

3．落實產(chǎn)學(xué)研一體化，研究型人才助力信創(chuàng)

（二）挑戰(zhàn)

1．現(xiàn)階段市場占有率偏低，與國內(nèi)外巨頭競爭壓力巨大

2．開源免費數(shù)據(jù)庫推廣，毛利率有下降風(fēng)險

一、公司介紹

（一）公司概況

武漢達夢數(shù)據(jù)庫股份有限公司（以下簡稱“達夢數(shù)據(jù)”）成立于2000年，是國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品開發(fā)服務(wù)商，國內(nèi)數(shù)據(jù)庫基礎(chǔ)軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵推動者。達夢數(shù)據(jù)為客戶提供各類數(shù)據(jù)庫軟件及集群軟件、云計算與大數(shù)據(jù)等一系列數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，致力于成為國際頂尖的全棧數(shù)據(jù)產(chǎn)品及解決方案提供商。2022年6月29日，達夢數(shù)據(jù)首次遞交招股書，準(zhǔn)備在科創(chuàng)板上市。此次IPO，達夢數(shù)據(jù)計劃募資23．51億元，一旦成功上市，達夢數(shù)據(jù)將成為“國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫第一股”。

達夢數(shù)據(jù)經(jīng)歷了以課題組為主要形式的理論研究階段、高校與科研機構(gòu)合作進行的原型產(chǎn)品開發(fā)階段與成立廠商并進行公司化運作三個階段。多年來，達夢數(shù)據(jù)始終堅持原始創(chuàng)新、獨立研發(fā)的技術(shù)路線。目前，公司已掌握數(shù)據(jù)管理與數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域的核心前沿技術(shù)，擁有主要產(chǎn)品全部核心源代碼的自主知識產(chǎn)權(quán)。主要產(chǎn)品包括以達夢數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)（DM8）、達夢數(shù)據(jù)共享集群（DMDSC）和達夢數(shù)據(jù)守護集群（DMDataWatch）為代表的數(shù)據(jù)庫系列產(chǎn)品，以啟云數(shù)據(jù)庫云服務(wù)系統(tǒng)和啟云云開放平臺為代表的云計算、大數(shù)據(jù)產(chǎn)品。自成立以來，達夢數(shù)據(jù)先后完成并獲得數(shù)十項國家級或省部級科研開發(fā)項目與獎項，逐漸成長為國內(nèi)數(shù)據(jù)庫行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。截至2022年3月31日，公司共獲得軟件著作權(quán)293項、發(fā)明專利177項。

達夢數(shù)據(jù)服務(wù)于包括建設(shè)銀行、中國人保、國家電網(wǎng)、中國航信、中國移動、中國煙草等在內(nèi)的知名企業(yè)，成功應(yīng)用于金融、能源、航空、通信、黨政機關(guān)等數(shù)十個領(lǐng)域。根據(jù)IDC發(fā)布的報告顯示，2019年至2021年公司產(chǎn)品市場占有率位居中國數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)市場國內(nèi)數(shù)據(jù)庫廠商前列。

（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)

截至達夢數(shù)據(jù)招股說明書簽署日，馮裕才直接持有發(fā)行人10．1872％的股份。由馮裕才擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人并實際控制的夢�？萍肌⑹锾煸�、得特貝斯、數(shù)聚云、惠夢源、數(shù)安科技、夢達惠佳、數(shù)聚通分別擁有發(fā)行人8．9754％、4．5614％、4．3304％、3．5767％、2．9163％、1．4281％、1．1509％、1．1456％的表決權(quán)，馮裕才通過上述由其實際控制的合伙企業(yè)合計控制發(fā)行人28．0847％的表決權(quán)。此外，馮裕才通過與韓朱忠、周淳等管理團隊的一致行動關(guān)系，實際控制發(fā)行人2．2807％的表決權(quán)。綜上所述，馮裕才合計實際控制發(fā)行人股東大會40．5527％的表決權(quán)。除此之外，中國軟件持有25．21％的股份，中電天津持有5．26％的股份，北京鑫潤持有4．21％的股份，啟航聚力持有2．63％的股份，華工明德占2．63％的股份，其他股東共持有19．50％的股份。

總體來看，達夢數(shù)據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，不存在單一持股30％以上的股東，不存在控股股東。馮裕才合計實際控制發(fā)行人股東大會40．5527％的表決權(quán)，對發(fā)行人股東大會決策構(gòu)成重大影響，系發(fā)行人的實際控制人。

公司實際控制人馮裕才曾在華中科技大學(xué)計算機系任教，從1980年開始組建課題組進行針對數(shù)據(jù)庫技術(shù)的研究，1990年正式評為教授，1993年牽頭建立達夢研究所（達夢數(shù)據(jù)前身）并擔(dān)任法定代表人，2002年起擔(dān)任中國計算機學(xué)會數(shù)據(jù)庫專業(yè)委員會副主任。計算機、數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域的專家馮裕才對公司進行實際控制，他自身的科研能力以及與華中科大的穩(wěn)定關(guān)系為公司提供了強大的技術(shù)支持與人才支持，是達夢數(shù)據(jù)這一信創(chuàng)企業(yè)能夠高速發(fā)展并在國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域占有一席之地的重要原因之一。

（三）募集資金用途

本次發(fā)行并上市的募集資金扣除發(fā)行費用后，將投資于以下項目：集群數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)升級項目、高性能分布式關(guān)系數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)升級項目、新一代云數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品建設(shè)項目、達夢中國數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)基地、達夢研究院建設(shè)項目，共投資23．51億元，具體投資金額如下：

表1：募集資金用途

資料來源：達夢數(shù)據(jù)公開招股書、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫

二、財務(wù)狀況

（一）發(fā)展勢頭迅猛，營收大幅增加

達夢數(shù)據(jù)招股書顯示，在2019年到2021年間，公司營收持續(xù)呈現(xiàn)高速增長趨勢，2021年營收超過2019年營收的兩倍，達到7．43億元。歸母凈利潤近三年保持高速增長，分別為0．89億元、1．49億元和4．44億元，2021年度增長率高達197．99％。在公司總營收中，核心技術(shù)產(chǎn)品收入占比持續(xù)超過97％。

圖1：2019年到2021年達夢數(shù)據(jù)營業(yè)收入（億元）

數(shù)據(jù)來源：Wind、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫
圖2：2019年到2021年達夢數(shù)據(jù)歸母凈利潤（億元）

數(shù)據(jù)來源：Wind、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫

（二）軟件產(chǎn)品使用授權(quán)收入占比居首且不斷增加

據(jù)公司招股書，達夢數(shù)據(jù)主要業(yè)務(wù)收入來源于軟件產(chǎn)品的使用授權(quán)，其次是數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案，只有極少一部分營業(yè)收入來源于運維服務(wù)。近三年來，軟件產(chǎn)品的使用授權(quán)為公司帶來的營收占比從69．32％上升到了86．57％，這是由于公司的軟件產(chǎn)品種類不斷豐富，能夠滿足更加多樣化的需求，且軟件產(chǎn)品的市場認可度也不斷提升，客戶增加。

圖3：2019年至2021年達夢數(shù)據(jù)各類業(yè)務(wù)收入占比

數(shù)據(jù)來源：Wind、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫

（三）主營業(yè)務(wù)毛利率高，公司盈利能力強

2019年到2021年，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為80．32％、90．27％和90．60％。2020年度公司主營業(yè)務(wù)毛利率較2019年度大幅提高，主要是由于2020年度高毛利率的軟件產(chǎn)品使用授權(quán)業(yè)務(wù)在公司主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的比重有較大幅度提高。2021年度公司軟件產(chǎn)品使用授權(quán)業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入比例進一步提高，但整體主營業(yè)務(wù)毛利率基本保持不變，主要是因為數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案業(yè)務(wù)毛利率有所下降。

表2：達夢數(shù)據(jù)各類主營業(yè)務(wù)毛利

數(shù)據(jù)來源：Wind、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫

（四）研發(fā)投入穩(wěn)步增長，2021年首度破億

據(jù)公司招股書，2019年到2021年間達夢數(shù)據(jù)研發(fā)費用穩(wěn)步提升，分別為0．63億元、0．97億元、1．18億元，2021年度研發(fā)費用首度破億。未來公司還將在共享數(shù)據(jù)集群、分布式數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)庫一體機等數(shù)據(jù)庫前沿技術(shù)方面對標(biāo)國際領(lǐng)先企業(yè)，加大研發(fā)投入，力爭實現(xiàn)從追趕者到領(lǐng)跑者的趕超與轉(zhuǎn)變。

但需要注意的是，達夢數(shù)據(jù)2021年研發(fā)費用占營收比例不足20％。作為強調(diào)自主研發(fā)的高科技類企業(yè)這個數(shù)值偏低，招股書認為此現(xiàn)象系2021年銷售額大幅增加所致。

圖4：2019年2021年達夢數(shù)據(jù)研發(fā)費用及增長率（億元）

數(shù)據(jù)來源：Wind、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫

（五）營收增速業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，沖擊國內(nèi)行業(yè)龍頭

將公司近三年的營收情況與該行業(yè)國內(nèi)其他領(lǐng)先者（以人大金倉、優(yōu)炫軟件和神舟通用為代表）的營收狀況對比可以發(fā)現(xiàn)，其他公司營業(yè)收入較為穩(wěn)定且增速偏低，達夢數(shù)據(jù)營業(yè)收入在2021年達到國內(nèi)第一，超出第二名的優(yōu)炫軟件2．04億元，且保持較高的增速。雖然仍處于成長期，但總體已達行業(yè)龍頭水準(zhǔn)。綜上，截至目前為止，公司核心產(chǎn)品盈利能力較強，且發(fā)展勢頭迅猛。

圖5：行業(yè)領(lǐng)先者營收狀況對比圖（億元）

數(shù)據(jù)來源：Wind、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫

三、產(chǎn)品與業(yè)務(wù)

按照業(yè)務(wù)類型的不同，達夢數(shù)據(jù)主要產(chǎn)品及服務(wù)包括軟件產(chǎn)品使用授權(quán)、數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案和運維服務(wù)等。

表3：達夢數(shù)據(jù)主要產(chǎn)品及服務(wù)

資料來源：公司招股書、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫

（一）軟件產(chǎn)品使用授權(quán)

軟件產(chǎn)品使用授權(quán)是達夢數(shù)據(jù)的核心盈利業(yè)務(wù)。通過基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫軟件、面向不同應(yīng)用場景的數(shù)據(jù)庫集群軟件以及云計算系列軟件、大數(shù)據(jù)系列軟件等產(chǎn)品形成以數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)為核心的產(chǎn)品生態(tài)體系，覆蓋從數(shù)據(jù)交換、數(shù)據(jù)儲存、數(shù)據(jù)治理到數(shù)據(jù)分析的全產(chǎn)業(yè)鏈，可為客戶提供企業(yè)級的全棧數(shù)據(jù)解決方案和技術(shù)服務(wù)。

1． 達夢數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)

達夢數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)（簡稱DM，最新版本為DM8）是達夢數(shù)據(jù)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的大型通用關(guān)系型數(shù)據(jù)庫，其核心源代碼為100％全自主研發(fā)，不依賴開源數(shù)據(jù)庫。該數(shù)據(jù)庫經(jīng)公安部與國家網(wǎng)絡(luò)與信息系統(tǒng)安全產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心認證與審核達到等保四級和EAL4＋，具備目前國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫的較高安全級別。除此之外，它還具有多核處理、超大內(nèi)存、故障處理恢復(fù)、高兼容性等企業(yè)級特性，整體技術(shù)水平達到國內(nèi)領(lǐng)先、國際先進水準(zhǔn)，能夠滿足客戶的各類要求。

2． 數(shù)據(jù)庫集群軟件

數(shù)據(jù)庫集群是指利用至少兩臺或者多臺數(shù)據(jù)庫服務(wù)器來共同構(gòu)成一個邏輯上的數(shù)據(jù)庫，其可像單數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)一樣，向客戶端提供透明的數(shù)據(jù)服務(wù)。達夢數(shù)據(jù)在大型通用數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，可針對行業(yè)特征和業(yè)務(wù)場景對數(shù)據(jù)處理的要求，通過不同的達夢數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)“拼接”方式，提供多種類的數(shù)據(jù)庫集群形態(tài)。用戶可根據(jù)業(yè)務(wù)場景需要，以不同形態(tài)組織具有相同內(nèi)核的達夢數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)，形成差異化的集群服務(wù)，提高系統(tǒng)的性能和可靠性，實現(xiàn)企業(yè)級的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)解決方案。

表4：達夢數(shù)據(jù)主要數(shù)據(jù)庫集群軟件產(chǎn)品

資料來源：公司招股書、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫

3． 云計算與大數(shù)據(jù)產(chǎn)品

云計算系列產(chǎn)品，指面向云計算領(lǐng)域中的平臺服務(wù)層（PaaS），提供基于云原生架構(gòu)的資源調(diào)度、應(yīng)用交付、微服務(wù)治理、數(shù)據(jù)庫云服務(wù)等方面的產(chǎn)品。主要包括達夢啟云云開放平臺和達夢啟云數(shù)據(jù)庫云服務(wù)系統(tǒng)。

大數(shù)據(jù)系列產(chǎn)品聚焦于多源數(shù)據(jù)接入、數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)查詢、數(shù)據(jù)分析以及可視化等數(shù)據(jù)管理全環(huán)節(jié)，為不同行業(yè)用戶提供包括數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)流動、數(shù)據(jù)服務(wù)、數(shù)據(jù)應(yīng)用等方面的豐富產(chǎn)品。系列產(chǎn)品包括達夢啟智數(shù)據(jù)治理平臺和達夢啟智大數(shù)據(jù)可視化系統(tǒng)。

將數(shù)據(jù)管好、用好，往往還需在數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)周邊配套大量的生態(tài)產(chǎn)品。當(dāng)前常見的數(shù)據(jù)庫生態(tài)工具通常包括數(shù)據(jù)庫安全加固、數(shù)據(jù)遷移與同步、數(shù)據(jù)備份管理、數(shù)據(jù)質(zhì)量、數(shù)據(jù)治理等工具。達夢數(shù)據(jù)立足于提供數(shù)據(jù)全生命周期解決方案，在數(shù)據(jù)同步和集成方面，也研發(fā)推出了相關(guān)工具軟件，包括達夢數(shù)據(jù)實時同步軟件（DMHS）和達夢數(shù)據(jù)交換平臺軟件（DMETL）。

蜀天夢圖數(shù)據(jù)庫是達夢數(shù)據(jù)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的分布式圖數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)，其采用計算和存儲分離的分布式架構(gòu)，多節(jié)點并行計算，利用多種圖算法，實現(xiàn)大圖、超大圖的高性能圖算力；基于圖模型的圖、頂點、邊、標(biāo)簽等細粒度安全訪問控制機制，滿足不同級別的安全訪問控制需求；全面支持國產(chǎn)軟硬件平臺。蜀天夢圖數(shù)據(jù)庫適合應(yīng)用于通聯(lián)數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)、人物關(guān)系等線索分析，可廣泛應(yīng)用于銀行反欺詐、金融風(fēng)控、制造業(yè)供應(yīng)鏈管理、互聯(lián)網(wǎng)社交、智慧交通等領(lǐng)域。

（二）數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案

隨著各大行業(yè)與黨政機關(guān)數(shù)字化治理和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的不斷深入，用戶在如何綜合運用技術(shù)工具構(gòu)建整體解決方案、利用大數(shù)據(jù)手段提升業(yè)務(wù)管理能力方面對廠商提出了更高的要求。達夢數(shù)據(jù)基于自有軟件產(chǎn)品與技術(shù)，將數(shù)據(jù)治理和大數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域的經(jīng)驗與用戶的行業(yè)應(yīng)用場景緊密結(jié)合，針對公安、國土、政法委、檢察院、司法、監(jiān)獄、住建、發(fā)改委、監(jiān)察委等不同行業(yè)用戶的需求，提供數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案。達夢數(shù)據(jù)在解決方案中以自有軟件產(chǎn)品與技術(shù)為核心，整合第三方軟硬件產(chǎn)品或其他服務(wù)，以項目形式幫助用戶解決業(yè)務(wù)場景中的整體信息化需求。

（三）運維服務(wù)

為保證公司軟件產(chǎn)品、數(shù)據(jù)及行業(yè)解決方案的穩(wěn)定、可靠、高效運行，達夢數(shù)據(jù)為客戶提供及時、高效的系統(tǒng)規(guī)劃及技術(shù)咨詢、產(chǎn)品部署、運行維護、故障處理、健康巡檢、數(shù)據(jù)實施、數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)分析、性能優(yōu)化等各類專業(yè)技術(shù)支持與服務(wù)。

（四）重要客戶銷售情況

達夢數(shù)據(jù)服務(wù)于包括建設(shè)銀行、交通銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、國開行、中國人壽、郵儲銀行、中國人保、國家電網(wǎng)、中國航信、中國移動、中國煙草、國家市場監(jiān)督管理總局、各級人民檢察院、各級人民法院、國家發(fā)改委、國家移民局、證監(jiān)會、上交所、深交所等在內(nèi)的知名用戶，成功應(yīng)用于金融、能源、航空、通信、黨政機關(guān)等數(shù)十個領(lǐng)域。根據(jù)達夢數(shù)據(jù)招股書，2019年至2021年間達夢數(shù)據(jù)前五大客戶除中建信息一直保持首位外其他客戶均有變動，系數(shù)據(jù)庫類產(chǎn)品單個企業(yè)／政府部分需求數(shù)量較少，使用周期較長，客戶短期內(nèi)不會重復(fù)購買的原因。公司向單個客戶當(dāng)期銷售額均未超過當(dāng)期銷售總額的50％，不存在嚴重依賴少數(shù)客戶的情況。

表5：2019年到2021年達夢數(shù)據(jù)五大客戶統(tǒng)計表

資料來源：公司招股書、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫

四、機遇與挑戰(zhàn)

（一）機遇

1． 國家據(jù)安全重視程度增加，基礎(chǔ)軟件自主化大勢所趨

隨著互聯(lián)網(wǎng)的深度發(fā)展，信息安全成為國家和全社會的關(guān)注熱點�！毒W(wǎng)絡(luò)安全法》、《數(shù)據(jù)安全法》、《個人信息保護法》等法律法規(guī)的相繼頒布，為不斷發(fā)展和提升我國信息基礎(chǔ)設(shè)施的安全防護和供應(yīng)鏈安全提供了堅實的制度性保障。在此背景趨勢下，中國數(shù)據(jù)庫市場正在產(chǎn)生顯著的結(jié)構(gòu)性變化，數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)軟件自主化、國產(chǎn)化已成為確定的方向。

達夢數(shù)據(jù)擁有40年的自主研發(fā)經(jīng)驗，與政府合作經(jīng)驗豐富，是“互聯(lián)網(wǎng)＋政務(wù)”服務(wù)體系建設(shè)的先行者，多次牽頭承擔(dān)了“十一五”、“十三五”期間的國家科技重大專項，實現(xiàn)了共享存儲集群等關(guān)鍵核心技術(shù)國產(chǎn)化零的突破，打破了國外數(shù)據(jù)庫廠商的技術(shù)壟斷。

未來，政府及企業(yè)將會進一步重視對數(shù)據(jù)安全的保護，因此，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫的市場前景十分廣闊，需求量也將持續(xù)增長，達夢數(shù)據(jù)作為國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫廠商中的佼佼者值得看好。

2． 欠發(fā)達國家地區(qū)存在供給缺口，國產(chǎn)品牌開拓海外市場先行者

隨著非洲等地區(qū)欠發(fā)達國家的發(fā)展，對于數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)軟件的需求也在逐步增加，這一部分市場正在逐步成為同類型企業(yè)爭奪的重要“領(lǐng)地”。達夢數(shù)據(jù)作為國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫軟件的佼佼者，除了與國內(nèi)各行業(yè)企業(yè)開展合作外，還積極走出國門，開拓海外市場。公司產(chǎn)品在“中老鐵路”、“津巴布韋超算中心”和“泰國教育云平臺”等項目中的應(yīng)用充分展現(xiàn)了其優(yōu)越的性能，如果持續(xù)發(fā)揮國產(chǎn)軟件的價格優(yōu)勢和與一些國家的外交優(yōu)勢，則能夠以此類國家為基點，打開國外市場，在國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫中牢牢把握先行優(yōu)勢。

3． 落實產(chǎn)學(xué)研一體化，研究型人才助力信創(chuàng)

達夢數(shù)據(jù)與國內(nèi)高校、科研院所、基礎(chǔ)軟件公司如中國科學(xué)院軟件研究所、北京大學(xué)、華中科技大學(xué)、東華大學(xué)、天津神舟通用數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司、北京東方通科技股份有限公司、天津麒麟信息技術(shù)有限公司、中標(biāo)軟件有限公司等建立了良好的學(xué)術(shù)交流與合作機制，通過共同承擔(dān)科研項目、科技成果轉(zhuǎn)化、委托技術(shù)開發(fā)等方式，依托外部人才優(yōu)勢與技術(shù)優(yōu)勢，結(jié)合公司已有的資源，促進資源共享、優(yōu)勢互補，降低研發(fā)風(fēng)險、提升技術(shù)實力，實現(xiàn)產(chǎn)學(xué)研一體化，使得信創(chuàng)能力升級。

除此之外，達夢數(shù)據(jù)還成立了專門的達夢培訓(xùn)中心，提供達夢數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)及相關(guān)產(chǎn)品知識普及、認證培訓(xùn)、培訓(xùn)合作、校企人才培養(yǎng)等全方位的人才培養(yǎng)項目，助力數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)鏈培養(yǎng)與人才儲備，解決新創(chuàng)人才缺口問題。

（二）挑戰(zhàn)

1． 現(xiàn)階段市場占有率偏低，與國內(nèi)外巨頭競爭壓力大

基礎(chǔ)軟件行業(yè)具有很高的技術(shù)壁壘和市場壁壘，目前國際數(shù)據(jù)庫公司仍占據(jù)大部分市場份額。國際巨頭企業(yè)擁有產(chǎn)品線豐富、技術(shù)儲備深厚、研發(fā)團隊成熟、資金實力較強及較早進入國內(nèi)市場的先發(fā)優(yōu)勢。與國際巨頭相比，達夢數(shù)據(jù)的綜合競爭力尚處于弱勢地位。同時，部分國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)、通信龍頭企業(yè)也依托云數(shù)據(jù)庫、開源數(shù)據(jù)庫等產(chǎn)品逐步進入相關(guān)市場，例如阿里、百度、華為等。此類企業(yè)擁有更高的知名度、更多的研發(fā)經(jīng)驗和更強大的資金支持，如何與此類背靠強勢信創(chuàng)企業(yè)的產(chǎn)品競爭，獲得客戶的信任，是達夢數(shù)據(jù)目前面臨的重要挑戰(zhàn)之一。

2． 開源免費數(shù)據(jù)庫推廣，毛利率有下降風(fēng)險

前文提到，近三年來，達夢數(shù)據(jù)毛利率保持在90％以上，軟件產(chǎn)品使用授權(quán)業(yè)務(wù)是公司主營業(yè)務(wù)毛利的主要來源。但未來隨著公司業(yè)務(wù)向數(shù)據(jù)庫上下游延伸以及云數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)庫一體機等新產(chǎn)品的銷售，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有可能發(fā)生變化并導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)毛利率水平有所下降。同時，隨著國內(nèi)數(shù)據(jù)庫市場競爭不斷加劇和開源及免費數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品的推廣，可能會使公司面臨數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品銷售價格下降及毛利率下滑的風(fēng)險。如何在與此類產(chǎn)品的競爭中體現(xiàn)達夢數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品的性能優(yōu)勢，提高產(chǎn)品、服務(wù)的不可替代性，從而保障銷售與盈利能力對于公司而言至關(guān)重要。

       原文標(biāo)題 : 達夢數(shù)據(jù)：沖擊國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫第一股，90%毛利率可維持多久？