前言：

最近一段時(shí)間，AI股動(dòng)輒翻倍的漲幅，在資本市場(chǎng)簡(jiǎn)直是封神一般的存在。

在投資圈里，對(duì)AI也有不同的看法，一級(jí)市場(chǎng)的PE/VC們已經(jīng)在緊鑼密鼓看AI項(xiàng)目，而二級(jí)市場(chǎng)的大佬們卻在為AI概念吵翻了。

作者 | 方文三

圖片來(lái)源 |  網(wǎng) 絡(luò) 

板塊追熱點(diǎn)判斷

回顧歷史，每一次大的行情，其演繹路徑大致都要經(jīng)過(guò)“炒估值——估值消化——業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)再上漲”三個(gè)階段。

拔估值期間，指數(shù)漲幅大多在50%-80%之間，領(lǐng)頭個(gè)股的漲幅大約是200%-300%。不過(guò)隨后便進(jìn)入回調(diào)，期間前期漲幅的幾乎一半都要被回吐。

這波上漲的行情中，各大基金追熱點(diǎn)的情況依然是非常之明顯的。

因此，從配置來(lái)看，新能源和汽車相關(guān)的方向就不再是各大基金的主要方向，重心也就逐漸集中至在AI概念方面。

中信和華創(chuàng)發(fā)布了提示風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)告，東方港灣但斌表示這輪AI概念可能會(huì)套很多人，但是另一位私募大佬神農(nóng)投資陳宇則表示AI能出十倍股、千倍股、萬(wàn)倍股。

多家外資機(jī)構(gòu)近日紛紛表示，作為A股市場(chǎng)未來(lái)長(zhǎng)期投資主線，AI概念行情仍有望在二季度延續(xù)，從風(fēng)險(xiǎn)收益比的角度來(lái)看，這一投資機(jī)會(huì)值得積極參與。

私募集中調(diào)研AI

在市場(chǎng)最強(qiáng)主線科技板塊下，私募集中調(diào)研電子設(shè)備制造、行業(yè)應(yīng)用軟件、電子元件、集成電路等細(xì)分領(lǐng)域。

備受矚目的AI賽道，背后已有東方港灣、淡水泉、聚鳴等悄然布局。

92家百億私募里，65家股票策略百億私募一季度平均收益最高，達(dá)到4.48%；10家債券策略私募業(yè)績(jī)位居其后，平均收益3.69%。

數(shù)據(jù)顯示，東方港灣投資年內(nèi)共調(diào)研15家上市公司，其中8家涉人工智能概念。瞄準(zhǔn)AI，可見(jiàn)私募圈當(dāng)前正持續(xù)發(fā)力。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，除東方港灣外，一季度，汐泰投資、淡水泉、聚鳴投資、盤京投資、泓澄投資等百億私募均對(duì)AI類公司展開密集調(diào)研，調(diào)研家數(shù)突破100家，相聚資本、重陽(yáng)投資、正圓投資、盈峰資本調(diào)研家數(shù)均超過(guò)50家。

百億私募重點(diǎn)考察對(duì)象

匯川技術(shù)、天孚通信、普聯(lián)軟件、申昊科技等公司多次上榜。匯川技術(shù)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入228.63億元，比上年同期增長(zhǎng)27.42%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)42.79億元，比上年同期增長(zhǎng)19.75%；基本每股收益1.62元。

普聯(lián)軟件年報(bào)業(yè)績(jī)顯示，2022年公司營(yíng)收6.94億元，同比增長(zhǎng)19.31%；盈利1.58億元，同比增長(zhǎng)14.32%；其中僅第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.38億元，同比增長(zhǎng)18.62%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.45億元，同比大增51.67%，股價(jià)一季度累計(jì)漲幅已超過(guò)30%。

同樣在一季度股價(jià)走高的還有瑞芯微、美亞柏科、華工科技。截至4月17日，瑞芯微年內(nèi)累計(jì)漲超35%，美亞柏科、華工科技均漲近100%。

公開資料顯示，瑞芯微專注集成電路的設(shè)計(jì)研發(fā)，3月份受到淡水泉、銀華基金、景順長(zhǎng)城基金等多次調(diào)研。

美亞柏科系國(guó)內(nèi)電子數(shù)據(jù)取證領(lǐng)域龍頭，有效將人工智能和大數(shù)據(jù)兩大技術(shù)與電子數(shù)據(jù)取證等業(yè)務(wù)融合，得到聚鳴投資的多次調(diào)研。

華工科技是AI算力CPO“四劍客”之一，根據(jù)最新財(cái)報(bào)，公司一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.08億元，較上年同期增長(zhǎng)36.34%，深圳東方港灣投資旗下產(chǎn)品共持有公司841.6萬(wàn)股，新晉十大股東。

細(xì)分領(lǐng)域的核心概念股漲幅

目前Ai+虛擬數(shù)字人、游戲、5G消息等細(xì)分領(lǐng)域2023市值已經(jīng)翻番，股價(jià)漲幅超100%，分別是昆侖萬(wàn)維、光云科技、萬(wàn)興科技、拓爾思、當(dāng)虹科技、彩訊股份、福昕軟件等。

Ai+虛擬數(shù)字人：拓爾思，市值228.5億，2023股價(jià)大漲145.14%；天娛數(shù)科，市值108.7億，2023股價(jià)大漲68.03%。

Ai+游戲：昆侖萬(wàn)維，市值481.8億，2023股價(jià)大漲181.4%；三七互娛，市值622.6億，2023股價(jià)大漲55.08%。

Ai+5G消息：初靈信息，市值46.4億，2023股價(jià)大漲97.01%；夢(mèng)網(wǎng)科技，市值119.2億，2023股價(jià)大漲32.32%；彩訊股份，市值140.2億，2023股價(jià)大漲107.08%。

AI板塊近日消息

本周二GPT產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟正式成立。GPT產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟由中國(guó)移動(dòng)通信聯(lián)合會(huì)、中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)廣電等單位共同發(fā)起成立。

國(guó)家正式發(fā)布《生成式人工智能服務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，對(duì)AI產(chǎn)業(yè)如何健康規(guī)范發(fā)展公開征詢意見(jiàn)，為產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管作出指引方向。

華為輪值董事長(zhǎng)孟晚舟表示，華為預(yù)計(jì)到2030年通用計(jì)算能力將增長(zhǎng)10倍，AI計(jì)算能力將增長(zhǎng)500倍，全球聯(lián)接總數(shù)達(dá)到2000億，萬(wàn)兆企業(yè)Wifi滲透率達(dá)40%，云服務(wù)占企業(yè)應(yīng)用支出比例為87%。

上海印發(fā) 《上海市推進(jìn)算力資源統(tǒng)一調(diào)度指導(dǎo)意見(jiàn)》，完善算力交易機(jī)制體系，探索建設(shè)算力交易中心，并建設(shè)技術(shù)先進(jìn)的極速算力承載網(wǎng)。

AI大產(chǎn)業(yè)作為科技發(fā)展集大成的結(jié)晶，尤其是近年來(lái)科技自主自強(qiáng)和國(guó)產(chǎn)替代等政策強(qiáng)力引導(dǎo)發(fā)展下，也具備極高的長(zhǎng)期發(fā)展確定性。

但接下來(lái)，AI產(chǎn)業(yè)肯定會(huì)進(jìn)入大浪淘沙的分化階段。市場(chǎng)已經(jīng)完成了對(duì)板塊的深度認(rèn)知與挖掘，所以接下來(lái)就是去盲的分化階段。

不過(guò)，核心概念龍頭大概率肯定也還會(huì)在分化中繼續(xù)強(qiáng)者恒強(qiáng)。

結(jié)尾：

今年的行情已經(jīng)走完第一個(gè)季度，回頭看原來(lái)的判斷，有一些已經(jīng)得到兌現(xiàn)，比如數(shù)字經(jīng)濟(jì)、半導(dǎo)體，而另外一些，依然等待兌現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

但不管如何，相信中國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、全球的加息周期結(jié)束，以及由AI引發(fā)的新一輪技術(shù)革命，都是大勢(shì)所趨。

       原文標(biāo)題 : AI芯天下丨趨勢(shì)丨AI分化，市場(chǎng)開始重新選擇方向