文：詩與星空(ID: SingingUnderStars)          

今年5月，華為鯤鵬昇騰開發(fā)者峰會在東莞松山湖舉行。會上華為公布了最新成果：目前鯤鵬和昇騰AI開發(fā)者已經(jīng)超過350萬，合作伙伴超過5600家，解決方案認(rèn)證超過15500個。                   

鯤鵬芯片于2019年1月在華為深圳發(fā)布會上正式對外發(fā)布，主要面向通用計(jì)算領(lǐng)域，是繼移動麒麟芯片、AI昇騰芯片后，華為第三款自研芯片，定位于服務(wù)器應(yīng)用。         

在鯤鵬生態(tài)方面，已有超過4500家合作伙伴，200多萬名開發(fā)者加入鯤鵬，具體可以應(yīng)用在政府、金融、電力、運(yùn)營商等多個領(lǐng)域。         

而昇騰芯片主要面向智能計(jì)算領(lǐng)域，在當(dāng)下火爆的人工智能大模型領(lǐng)域，昇騰優(yōu)勢明顯：基礎(chǔ)軟件提供多維度混合并行、模型策略自動生成與調(diào)優(yōu)、斷點(diǎn)續(xù)訓(xùn)等能力，讓大模型訓(xùn)練更高效。         

目前基于昇騰已孵化和適配30多個主流大模型，超過一半的中國原生大模型基于昇騰AI孵化。         

在生態(tài)方面，目前已有超過150萬的開發(fā)者加入昇騰，有25個城市基于昇騰構(gòu)建人工智能計(jì)算中心，其中14個已經(jīng)上線并飽和運(yùn)行。         

生態(tài)的發(fā)展離不開眾多開發(fā)者的支持，今天要說的就是其中一家與華為在鯤鵬、昇騰 AI +開源鴻蒙領(lǐng)域全方位戰(zhàn)略合作的企業(yè)——拓維信息（002261.SZ）。         

公司業(yè)務(wù)分為軟件云服務(wù)、國產(chǎn)自主品牌服務(wù)器及 PC、手機(jī)游戲三大版塊，其中軟件云服務(wù)貢獻(xiàn)的收入占比超過一半，主要是為運(yùn)營商、考試、交通、教育、制造、數(shù)字政府等多個重點(diǎn)行業(yè)客戶提供數(shù)字化產(chǎn)品與解決方案。         

作為華為首批授權(quán)昇騰硬件生產(chǎn)制造的合作伙伴和開源鴻蒙生態(tài)核心共建者，拓維在智慧交通、智慧考試、智慧城市等不同場景打造屬于客戶的個性化產(chǎn)品和服務(wù)。         

自2008年上市以來，公司凈利潤通常在1至2億徘徊。繼2018年商譽(yù)暴雷后，去年又一次上演商譽(yù)“洗大澡”，導(dǎo)致業(yè)績斷崖式下跌。

01

2022年業(yè)績斷崖式下跌                                    

拓維全年獲得營收22.37億，同比增長0.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損10.19億，同比減少1335.09%。

凈利潤大幅跳水，除了受商譽(yù)減值的影響以外，還與公司的盈利能力有關(guān)。         

主營業(yè)務(wù)中信息技術(shù)服務(wù)及軟件、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)毛利率分別為30.13%、12.88%，較上年同期分別下降 5.33%、10.90%，導(dǎo)致綜合毛利率從2021年31.74%降至23.92%，也引發(fā)了證交所的問詢。         

公司回復(fù)稱：

首先，軟件云服務(wù)——行業(yè)云的毛利率同比下降6.38%是因?yàn)椴糠挚钍戒N售價格下降，而實(shí)施成本上升。         

其次，手機(jī)游戲業(yè)務(wù)毛利率同比下降4.35%是因?yàn)楣�司對游戲開發(fā)商的廣告分成比例上升，并且部分毛利率較高的自研游戲，因生命周期自然縮減導(dǎo)致收入下滑。         

最后，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)毛利率同比下降10.90%，主要系2022 年公司基于支持國家鯤鵬昇騰算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和東數(shù)西算的戰(zhàn)略，為了提升市場份額，公司對部分人工智能項(xiàng)目進(jìn)行低毛利銷售。         

當(dāng)年人工智能昇騰項(xiàng)目毛利率為6.72%，明顯低于其他業(yè)務(wù)毛利率，而昇騰項(xiàng)目占收入的比重達(dá)到43.94%，因此拖累了公司綜合毛利率。     

另一方面，公司對大客戶和供應(yīng)商的依賴程度過高，也注定了公司在采購和銷售方面的話語權(quán)不強(qiáng)，因此可能產(chǎn)生部分項(xiàng)目低毛利銷售的情況。

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第一大客戶和供應(yīng)商高度集中                                    

拓維前5大客戶銷售額占年度銷售總額的40.88%，前5大供應(yīng)商采購額占年度采購總額的75.72%，第一大客戶和供應(yīng)商均是華為。         

2022年公司向華為銷售、采購金額分別為3.21億和10.91億，較2021年分別增長17.2%、38.6%。其中，對華為采購金額占采購總金額的70.67%。         

雖然拓維解釋，對華為采購占比較高是基于行業(yè)特征的合理性及公司戰(zhàn)略的必要性，隨著公司供應(yīng)鏈能力的不斷提升及戰(zhàn)略產(chǎn)品矩陣的完善，預(yù)期將逐步降低對華為公司的采購占比。         

但目前看來，公司多款軟硬一體化產(chǎn)品均以華為鯤鵬、昇騰AI為底座，且供應(yīng)鏈與華為深度合作，要想擺脫這些深度綁定，未來還有很長一段路要走。

03

商譽(yù)暴雷風(fēng)險仍存                                    

2022年，拓維計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備7.55億，這已不是第一次發(fā)生商譽(yù)“洗大澡”了。早在2018年，公司也曾計(jì)提減值準(zhǔn)備13.67億。         

此次計(jì)提的減值準(zhǔn)備中，海云天科技和火溶信息占比分別為58%和27%，計(jì)提后，商譽(yù)分別還余5191萬和3685萬。         

海云天科技和火溶信息的主營業(yè)務(wù)分別是智能考試和移動游戲，被收購時分別產(chǎn)生商譽(yù)8.43億和8.27億。         

2022年基于很多考試暫緩、因考試改革需加大產(chǎn)品軟件的研發(fā)投入以及人力成本上升等原因，拓維判斷海云天科技商譽(yù)資產(chǎn)組發(fā)生減值跡象。         

而火溶因代理游戲面臨到期、下架風(fēng)險，以及在研游戲因各種原因一再推遲上線、預(yù)計(jì)將對后續(xù)收益形成不利影響，商譽(yù)出現(xiàn)減值跡象。     

經(jīng)歷2次“洗大澡”后，商譽(yù)還余8876萬。也就是說，未來若海云天科技和火溶信息的經(jīng)營業(yè)績?nèi)圆幻骼�，很可能還會發(fā)生一次“洗大澡”。

04

壞賬風(fēng)險上升                                    

2022年除了商譽(yù)減值損失直接導(dǎo)致拓維一夜回到解放前以外，壞賬損失的影響也不容忽視。         

年末應(yīng)收賬款余額還有4.05億，已確認(rèn)的減值損失接近1億，比2021年增加了227%。         

其中同比增長最多的是其他應(yīng)收賬款和財(cái)務(wù)擔(dān)保合同，分別發(fā)生了1638.67萬和2043.90萬減值損失，主要是對應(yīng)收北京博方的往來款和兩起財(cái)務(wù)擔(dān)保合同計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。         

應(yīng)收賬款期末余額前5名中不乏有華為、湖南快樂陽光傳媒這樣的大公司，并且已計(jì)提部分壞賬準(zhǔn)備。         

今年第一季度，應(yīng)收賬款余額進(jìn)一步攀升至6.19億，比年初增長了2.14億，增幅為53%。隨著應(yīng)收賬款逐漸走高，未來發(fā)生壞賬的風(fēng)險也隨之上升。

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總結(jié)                                    

7月13日，拓維信息收到證監(jiān)會湖南證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書，當(dāng)日還收到了深交所的關(guān)注函，主要提到了三大問題。         

第一，未按規(guī)定披露3.56億元對外擔(dān)保事項(xiàng)；第二，在2016-2021年未及時調(diào)整長期股權(quán)投資當(dāng)期損益變動共計(jì)605.89萬元；第三，在2021年未及時計(jì)提壞賬準(zhǔn)備64.22萬元。         

7月21日晚，拓維披露了上述處罰的整改報(bào)告，并對2016年至2022年長達(dá)7年的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行了追溯調(diào)整。這意味著，此前披露的財(cái)務(wù)報(bào)告均不準(zhǔn)確。         

4天后，公司控股股東、實(shí)際控制人李新宇計(jì)劃在未來六個月內(nèi)減持公司股份不超過1253.86萬股，即不超過公司總股本的1%，預(yù)計(jì)套現(xiàn)2.3億元。         

從2018年開始，李新宇多次減持股份，累計(jì)套現(xiàn)約4.5億。種種舉動，都透露出對公司未來的發(fā)展缺乏信心。

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       原文標(biāo)題 : 人工智能全國產(chǎn)化方案提供商，真才實(shí)學(xué)，還是碰瓷概念？