文丨方文

出品丨牛刀財經(jīng)（niudaocaijing）

提到AI，無論是學(xué)術(shù)界還是產(chǎn)業(yè)界，都繞不開商湯。

商湯在AI領(lǐng)域的學(xué)術(shù)地位毋庸置疑。只不過，作為科學(xué)家創(chuàng)業(yè)的典型，商湯在商業(yè)化上的進(jìn)展，以及如何引領(lǐng)行業(yè)將技術(shù)轉(zhuǎn)化為規(guī)模化應(yīng)用落地，一直都是市場更加關(guān)注的話題。

在市場期待AI大模型加速落地的情緒下，商湯在生成式AI領(lǐng)域商業(yè)化動作頻頻，并反映在最新的財務(wù)數(shù)據(jù)中，無疑給市場服下一顆定心丸。

一、生成式AI收入三位數(shù)增長，開啟商業(yè)化新藍(lán)海

以商湯為鏡，AI商業(yè)化的大時代正在加速到來。今年上半年商湯的業(yè)績中，最亮眼的莫過于生成式AI相關(guān)收入的商業(yè)化進(jìn)展。數(shù)據(jù)顯示，商湯科技今年上半年營收總額為14.3億元，較去年同期有所上漲。

其中，生成式AI相關(guān)收入錄得670.4%的同比增長，占總營收的比例從2022年的10.4%大幅提升到了20.3%。

細(xì)分來看，商湯的智慧商業(yè)、智慧生活和智能汽車三大核心業(yè)務(wù)均各有亮點。而在上述業(yè)務(wù)中，大模型已扮演了關(guān)鍵驅(qū)動角色。

可以說，大模型實現(xiàn)了商湯的業(yè)務(wù)再造，推動其進(jìn)入更廣闊的市場藍(lán)海。

智慧商業(yè)成為商湯的第一大收入貢獻(xiàn)單元，收入大幅增長。財報顯示，商湯智慧商業(yè)今年上半年營收為8.5億元，較去年同期的5.7億元同比大漲50.2%，營收占比接近60%。

企業(yè)級AI市場打開了更多的商業(yè)應(yīng)用場景。大模型能力跨越工業(yè)紅線，在多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用并廣泛落地。期間，商湯深入包括能源、金融、地產(chǎn)、人力資源、傳媒、工業(yè)制造、咨詢等10個垂直行業(yè)，深度定制行業(yè)大模型。

單個企業(yè)的需求量也在增加。今年上半年，商湯智慧商業(yè)單客戶收入增長幅度達(dá)到59.9%。

技術(shù)賦能、效率提升是商湯大模型受到廣泛青睞的原因。例如在金融領(lǐng)域，商湯為中國前三大保險公司之一提供基于AI遙感大模型的農(nóng)作物承保數(shù)據(jù)交叉驗證，完善保險公司的風(fēng)險評估和理賠服務(wù)體系，相比傳統(tǒng)的人工識別方案效率提升60倍。

在AIGC的主力板塊智慧生活領(lǐng)域，商湯推出的千億參數(shù)大語言模型聊天機(jī)器人「商量」和文生圖大模型AI圖片創(chuàng)作平臺「秒畫」獲得移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的行業(yè)客戶青睞，與電商、社區(qū)平臺等20多個領(lǐng)域的客戶合作打造服務(wù)C端客戶的大模型，觸達(dá)數(shù)億終端、中小企業(yè)和個人用戶。

今年上半年，商湯智慧生活板塊營收錄得3.1億元，客戶數(shù)量從183個增長到270個，增幅為47.5%。

8月31日，商湯宣布日日新大模型旗下“商量SenseChat”即日起全面向用戶開放服務(wù)。成為首批通過《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》備案的大模型公司。

而在智能汽車領(lǐng)域，商湯由研發(fā)轉(zhuǎn)化為規(guī)�；�量產(chǎn)。2023年上半年，商湯“絕影”量產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了573%的增長，量產(chǎn)交付數(shù)量達(dá)到39萬臺，規(guī)模量產(chǎn)也帶動了單車毛利提升29%；且期內(nèi)絕影客戶數(shù)從20家增長到34家，增幅達(dá)70%。

根據(jù)高工智能汽車最新發(fā)布的2023年第一季度中國市場乘用車智能座艙軟件供應(yīng)商前裝市場份額榜單，絕影排名第一。

二、背靠前瞻布局和技術(shù)沉淀，大模型紅利釋放

商湯正在成為第一批獲得大模型技術(shù)紅利的企業(yè)。

沙利文此前發(fā)布的《AI大模型市場研究報告(2023)》顯示，據(jù)測算2022年中國人工智能行業(yè)市場規(guī)模為3716億人民幣，預(yù)計2027年將達(dá)到15372億人民幣，年復(fù)合增長率高達(dá)34%，有望在下游制造、交通、金融、醫(yī)療等多領(lǐng)域不斷滲透，實現(xiàn)大規(guī)模落地應(yīng)用。

報告提到，商湯在產(chǎn)品技術(shù)、戰(zhàn)略愿景、生態(tài)開放構(gòu)建等綜合競爭力國內(nèi)第一。

由此可見，商湯已率先實現(xiàn)了“大模型驅(qū)動收入增長”底層飛輪的構(gòu)建，這和其超前的大模型技術(shù)投入和布局密不可分。

從2018年開始，商湯就開始布局大模型的研發(fā)。2019年，商湯自研了10億參數(shù)的CV模型，并實現(xiàn)了當(dāng)時最好的算法效果。

與此同時，商湯前瞻性打造了算力基礎(chǔ)設(shè)施—SenseCore AI大裝置，目前上線GPU數(shù)量達(dá)到30000塊，算力規(guī)模提升至6 ExaFLOPS，這也成為商湯大模型高速進(jìn)化迭代的核心引擎。

早在今年4月，商湯就發(fā)布了“日日新”大模型體系，并基于日日新發(fā)布了生成式AI產(chǎn)品族“商量SenseChat”、“秒畫SenseMirage”、“如影SenseAvatar”等，是國內(nèi)最早發(fā)布大模型產(chǎn)品的廠商之一。

6月，商湯聯(lián)合國內(nèi)多家頂尖研究機(jī)構(gòu)，發(fā)布首個超越GPT-3.5-turbo性能的基模型InternLM，并在此基礎(chǔ)上于7月份發(fā)布「商量SenseChat 2.0」。

今年8月，商湯新模型InternLM-123B完成訓(xùn)練，新模型參數(shù)量提升至1230億，并在語言、知識、理解、推理和學(xué)科五大能力上均實現(xiàn)提高。

數(shù)據(jù)顯示，InternLM-123B模型在全球51個知名評測集共計30萬道問題集合測試上成績排名全球第二，超過GPT-3.5- turbo以及Meta新發(fā)布的LLaMA-2-70B。

此外，商湯也是國內(nèi)最早實現(xiàn)大模型“工具調(diào)用”的廠商之一。例如知識庫掛載，由商湯率先推出，無需訓(xùn)練便可快速融合知識生成；搭配企業(yè)知識庫可以快速解決相關(guān)領(lǐng)域問題。InternLM-Chat-7B版本，也是在這種“玩法”之下，成為了第一個具有代碼解釋能力的開源對話模型。

值得一提的是，商湯在大模型研發(fā)的核心環(huán)節(jié)“數(shù)據(jù)清洗”的過程中投入了上千塊GPU的算力，并建立起大量系統(tǒng)化、工程化的途徑來進(jìn)行數(shù)據(jù)配方的試錯，可以迅速發(fā)現(xiàn)大數(shù)據(jù)庫中的有效數(shù)據(jù)再到小參數(shù)模型上進(jìn)行驗證。這也支撐了日日新的高速迭代。

從四月到八月，商湯大模型核心底座迭代了四代，并推出各種開源及閉源版本，滿足不同類型用戶的需求，如此高頻的迭代速度和產(chǎn)品力，詮釋了何為“日日新”。而由技術(shù)研發(fā)投入，帶來的商業(yè)化收入結(jié)構(gòu)升級，以及整體經(jīng)營的改善，也就獲得了強(qiáng)力支撐。

三、營收結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，研發(fā)進(jìn)入收獲期

上市前夕，商湯內(nèi)部確定了“形成穩(wěn)定的持續(xù)性盈利能力和均衡健康的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)”的目標(biāo)。從近年情況來看，商湯營收實現(xiàn)了基本盤的穩(wěn)定，并在核心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了有效增長。

穩(wěn)健的業(yè)績背后，實際上是其自身營收結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化升級。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊智慧城市的收入貢獻(xiàn)進(jìn)一步降低。商湯財報中提到，其正在推動智慧城市業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，聚焦頭部城市，優(yōu)化收入質(zhì)量、改善現(xiàn)金流。商湯在一二線城市的對應(yīng)板塊收入占比由去年同期的34%上升至64%。

與之相對的是智慧商業(yè)、智慧生活等板塊快速增長。顯而易見的是，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的大轉(zhuǎn)型不僅沒有給商湯整體營收帶來沖擊，反而注入了新活力。

如今商湯的業(yè)務(wù)涉及汽車、互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)、電商、金融等商業(yè)場景，收入更加多元，同時在大模型驅(qū)動AI加速落地的行業(yè)背景下，市場空間也更大。

一直以來，由于商湯持續(xù)投入于AI基礎(chǔ)設(shè)施和原創(chuàng)技術(shù)研究，近年投入研發(fā)支出超百億，致使業(yè)績虧損，也因此不被人理解。

而如今研發(fā)投入前置的效果顯現(xiàn)，商湯商業(yè)化進(jìn)程再次提速，經(jīng)營狀況明顯改善。這也反映在商湯的財務(wù)報表上。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年商湯營收增速轉(zhuǎn)正同時，凈虧損和經(jīng)調(diào)整虧損凈額均同比收窄，這也是商湯近年來H1虧損最低。

剔除折舊、攤銷和公允價值變動等和實際經(jīng)營無關(guān)的數(shù)據(jù)，商湯上半年經(jīng)調(diào)整EBITDA由去年同期的負(fù)23.2億元收窄到負(fù)20.3億元。

商湯的銷售費用開支和銷售成本有所增加。銷售費用的提高主要源于商業(yè)化落地加速，相關(guān)推廣費用增加。今年上半年，商湯的銷售成本增加63.0%至7.84億元，以至于對毛利率造成一定影響。這部分成本的上升主要歸因于硬件成本及分包服務(wù)費以及與AIDC相關(guān)的折舊攤銷上升。

上半年商湯大模型業(yè)務(wù)如火如荼，帶來了硬件等成本的短期上升。隨著規(guī)�；�商業(yè)落地，成本攤薄效應(yīng)顯現(xiàn)，這一狀況有望改善。

與之形成鮮明對比的是，期內(nèi)商湯研發(fā)費用相比去年減少12.4%。這一點在火熱的大模型行業(yè)顯得獨樹一幟。

眾所周知，AI技術(shù)和大模型的研發(fā)都是高投入、慢回報產(chǎn)品，在技術(shù)成熟和應(yīng)用落地前的較長周期內(nèi)，企業(yè)很難看到可觀的回報。

商湯布局大模型已達(dá)5年之久�，F(xiàn)在，商湯已經(jīng)度過了漫長的技術(shù)投入期，進(jìn)入收獲期。

商湯研發(fā)費用的降低是通過硬件規(guī)�；瘜崿F(xiàn)。今年上半年，商湯從使用第三方機(jī)柜服務(wù)轉(zhuǎn)為使用自身的AIDC，服務(wù)器運營及云服務(wù)費用減少。

企業(yè)研發(fā)的成熟帶來成本降低，對于商湯來說并非先例，大家熟悉的多個短視頻平臺，通過企業(yè)規(guī)�；�后自建數(shù)據(jù)中心，也實現(xiàn)了研發(fā)成本的降低。

此外，AI大模型技術(shù)的成熟也帶動了內(nèi)部的降本增效。

商湯發(fā)布的日日新大模型能夠直接為內(nèi)部產(chǎn)品的代碼寫作上提供幫助，據(jù)沙利文報告披露數(shù)據(jù)顯示，商湯日日新大模型內(nèi)部使用效果顯示能夠提升代碼編寫效率約62%。

通常來講，營收增長要比客戶增長延后，再加上商湯的客戶數(shù)量增速高于營收增速，隨著“量價齊升”，商湯下半年的商業(yè)化成果值得期待。

       原文標(biāo)題 : 大模型商業(yè)化的拐點到了