“不以市值漲跌論英雄。”

作者 | Eric編輯｜蔓蔓周，Zuri

周二，英偉達(dá)股價(jià)迎來了3.6%的顯著上漲，市值一舉達(dá)到3.34萬億美元，成功超越了科技巨頭微軟，后者市值為3.32萬億美元。 

但就在一周前，蘋果股價(jià)在WWDC大會后一鳴驚人，躍居世界第一。隨后，微軟、蘋果、英偉達(dá)三家公司市值你追我趕，排位輪番變動(dòng)。

直到今天英偉達(dá)首次拿下世界第一。‍‍‍‍‍‍‍‍

今年內(nèi)，英偉達(dá)的股價(jià)已經(jīng)驚人地上漲了超過170%，特別是在5月公司公布第一季度業(yè)績后，股價(jià)更是迎來了新一輪的上漲。

自2022年底以來，英偉達(dá)的股價(jià)已經(jīng)飆升了9倍以上，究其原因，英偉達(dá)市值的飆升與近年來生成式人工智能技術(shù)的興起密切相關(guān)。

據(jù)悉，英偉達(dá)占據(jù)了該市場約80%的份額，隨著OpenAI、微軟、Alphabet、亞馬遜等構(gòu)建人工智能模型和運(yùn)行大型工作負(fù)載所需處理器的需求激增，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收在最近一個(gè)季度同比增長了驚人的427%，達(dá)到了226億美元，占公司總銷售額的86%。

與此同時(shí)，蘋果公司的股價(jià)在周二下跌了1.1%，市值降至3.29萬億美元，暫時(shí)落后于英偉達(dá)和微軟。

英偉達(dá)市值的這一躍升不僅是對其技術(shù)實(shí)力的認(rèn)可，也是對整個(gè)人工智能領(lǐng)域未來發(fā)展的一次重要預(yù)示。

隨著AI技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用范圍的擴(kuò)大，英偉達(dá)似乎已經(jīng)站在了這場技術(shù)革命的前沿。

但，請不要忘記蘋果的虎視眈眈。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

在某種程度上同為硬件公司的蘋果和英偉達(dá)，背后有著一段愛恨情仇。‍

作為曾經(jīng)的合作伙伴，如今暗自較勁的對手—— 跟微軟、谷歌等科技巨頭不同，蘋果寧愿自己耗費(fèi)巨大精力自研芯片，也堅(jiān)決不采用英偉達(dá)芯片。

蘋果掌握著數(shù)以十億計(jì)的消費(fèi)級硬件設(shè)備話語權(quán)。而AI真正走向普及，離不開消費(fèi)級硬件載體。‍‍‍‍‍‍‍

可以說，現(xiàn)在全球科技圈最大的看點(diǎn)之一，就是蘋果和英偉達(dá)的你追我趕。

01

蘋果和英偉達(dá)的“新仇舊恨”

蘋果與英偉達(dá)的矛盾，產(chǎn)生于2006~2009年間的“bumpgate”丑聞。

 當(dāng)時(shí)，蘋果在Mac中使用了英偉達(dá)的GPU。然而，這些GPU因?yàn)楦邿崃亢驮愀獾姆庋b設(shè)計(jì)，導(dǎo)致故障率極高，甚至超過了40%。

 向來以品質(zhì)立身的蘋果，自然接受不了這個(gè)問題，最讓蘋果難以接受的是英偉達(dá)還不承認(rèn)自己有問題。最后兩家對薄公堂，在蘋果的訴訟下英偉達(dá)被迫更換GPU。

自那時(shí)起，蘋果和英偉達(dá)就徹底分道揚(yáng)鑣了，并在2016年停止使用英偉達(dá)的GPU。

與此同時(shí)，蘋果開始采用兩條腿走路：一方面轉(zhuǎn)向使用AMD和Intel的GPU，即便性能要弱于英偉達(dá)，另一方面開啟自研芯片之路——從A系列到M系列，蘋果芯片也開始發(fā)揮作用。

圖源：YouTube

面對蘋果的強(qiáng)勢切割，英偉達(dá)也進(jìn)行了反擊。2019年，英偉達(dá)直接宣布未來旗下的CUDA軟件產(chǎn)品將不再繼續(xù)支持蘋果的MacOS操作系統(tǒng)，并且CUDA也將與蘋果的全生態(tài)產(chǎn)品絕緣。

兩家的矛盾越來越大，界限越來越深。

 如今，英偉達(dá)已經(jīng)崛起為龐大的芯片巨頭，全球都在瘋狂搶購它的GPU。今年5月，英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛在財(cái)報(bào)電話會議上強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前芯片市場需求空前旺盛，全球估計(jì)大約有2萬家生成式AI企業(yè)都在爭搶英偉達(dá)的芯片資源，其中包括微軟等巨頭。

AI帶來的熱潮，讓英偉達(dá)賺的盆滿缽滿：最新財(cái)季營收達(dá)到260億美元，與上一財(cái)年增長18%，與去年同期相比增長262%。

然而，蘋果卻沒有參與這波搶購大潮，其對英偉達(dá)GPU的采購規(guī)模非常小，沒有進(jìn)入前十大客戶的名單。

即便在性能上，英偉達(dá)的GPU比蘋果的芯片系列更強(qiáng)，但蘋果還是沒有多大熱情。

他強(qiáng)任他強(qiáng)，清風(fēng)拂山崗，蘋果主打一個(gè)“分手到底”。

難道蘋果不想用更好的芯片？當(dāng)然不是。只是對于蘋果來說，對核心技術(shù)和供應(yīng)鏈的強(qiáng)控制更為重要。

喬布斯去世后，以霸道整合供應(yīng)鏈著稱的庫克執(zhí)掌蘋果。他對供應(yīng)鏈有著極強(qiáng)的控制欲，如果發(fā)現(xiàn)某供應(yīng)鏈廠商跟自身核心利益綁定，蘋果會選擇入股或者收購來增強(qiáng)控制權(quán)。

另外，蘋果對于供應(yīng)鏈還有“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”的風(fēng)險(xiǎn)意識——屏幕交給韓國，鏡頭交給日本，組裝交給中國。

此前英偉達(dá)顯露出的“反骨”讓蘋果感到不放心，再加上英偉達(dá)現(xiàn)在的實(shí)力已經(jīng)跟蘋果在一個(gè)級別，蘋果更不會接受對其芯片的依賴。

02

矛盾背后：爭奪AI時(shí)代的話語權(quán)

如今，隨著AI時(shí)代的加速來臨，蘋果跟英偉達(dá)的矛盾不僅僅在于硬件供應(yīng)鏈的控制權(quán)，而是在移動(dòng)互聯(lián)增長放緩之下，爭奪AI時(shí)代的話語權(quán)。

 蘋果是上一波移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代絕對的中心角色，不過即便是中心角色，也會面臨著增長放緩的焦慮。

 Counterpoint的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，蘋果在全球智能手機(jī)市場的出貨量同比下降13%。另外，蘋果2024財(cái)年第二財(cái)季業(yè)績顯示，iPhone營收為460億美元同比下降10%。

 當(dāng)iPhone等硬件業(yè)務(wù)增長放緩，蘋果必須提前加大布局下一個(gè)時(shí)代。今年年初，野心勃勃的蘋果選擇放棄了十年的造車計(jì)劃，轉(zhuǎn)向了AI。

原來AI的全稱是這個(gè)

｜圖源：WIRED

進(jìn)軍AI時(shí)代，蘋果有兩重考量。

 首先，從業(yè)務(wù)層面來看，手機(jī)消費(fèi)者的換機(jī)欲望越來越低。蘋果需用AI來刺激一波換機(jī)潮，拉動(dòng)業(yè)績。

招商證券表示，看好蘋果AI時(shí)代端側(cè)創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈迎新一輪發(fā)展機(jī)遇。蘋果AI從iPhone15 Pro系列開始支持，有望推動(dòng)老用戶換機(jī)潮。

 其次，從戰(zhàn)略層面來看，蘋果決不僅僅滿足于用AI顛覆手機(jī)體驗(yàn)，它要打造的是整個(gè)生態(tài)。

 在今年5月的財(cái)報(bào)電話會議中，庫克向投資者強(qiáng)調(diào)了AI的變革力量和蘋果在AI新時(shí)代的優(yōu)勢。

 他提到，“我們相信人工智能的變革力量和前景，蘋果擁有在新時(shí)代脫穎而出的優(yōu)勢，包括蘋果將硬件、軟件和服務(wù)無縫集成的獨(dú)特能力，以及具有行業(yè)領(lǐng)先突破性技術(shù)的蘋果芯片和我們對隱私的關(guān)注。”

 另外，蘋果還在大肆收購AI相關(guān)企業(yè)完善AI生態(tài)。市場調(diào)查機(jī)構(gòu) Stocklytics的報(bào)告顯示，蘋果2023年共收購了32家AI公司，在主要科技公司中位居榜首。

 而且，雖然跟英偉達(dá)鬧掰了，但蘋果并非真的故步自封，合作也是在不斷進(jìn)行的。

這次WWDC開發(fā)者大會上，蘋果就宣布將與OpenAI合作，把ChatGPT集成到蘋果系統(tǒng)生態(tài)中，讓用戶能夠直接使用ChatGPT的特殊功能。

 蘋果與OpenAI的合作，則引發(fā)特斯拉CEO馬斯克的強(qiáng)烈反對，他認(rèn)為這會產(chǎn)生數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)，并聲稱如果蘋果在操作系統(tǒng)層面整合OpenAI，他所在的公司將禁止使用蘋果設(shè)備。

 馬斯克一向是反對AI的，這一次他是真的擔(dān)心數(shù)據(jù)安全，還是擔(dān)心蘋果和OpenAI的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)動(dòng)帶來的競爭威脅，估計(jì)只有他自己清楚。

 當(dāng)蘋果暴露出要做AI生態(tài)里的霸主，英偉達(dá)也顯露出雄厚的野心，其不會滿足只做AI芯片。

黃仁勛已經(jīng)表示，英偉達(dá)構(gòu)建的不僅僅是GPU處理器，而是AI工廠，包括CPU、GPU、內(nèi)存、NVlink、InfiniBand以及以太網(wǎng)交換機(jī)。

 從英偉達(dá)目前在AI全產(chǎn)業(yè)鏈的布局來看，它也想要做AI時(shí)代的中心角色，這注定了它跟蘋果將成為對手。

03

蘋果的優(yōu)勢，英偉達(dá)的危機(jī)

在逐漸逼近的AI時(shí)代，蘋果和英偉達(dá)誰將占據(jù)上風(fēng)？

 市場普遍認(rèn)為蘋果布局AI的動(dòng)作較為緩慢，處在掉隊(duì)趨勢。的確，蘋果在AI方面起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集。

 不過，蘋果并非沒有競爭潛力，因?yàn)樗鼡碛谐�過10億部iPhone設(shè)備，以及龐大的用戶基礎(chǔ)和完善的產(chǎn)品生態(tài)。如果其產(chǎn)品和生態(tài)都被賦予AI功能，那么應(yīng)用端的需求將會呈爆發(fā)式增長。

 另外，蘋果強(qiáng)大的終端計(jì)算能力可以讓其繞過對英偉達(dá)芯片，發(fā)展出一條獨(dú)特的AI之路。

 這是因?yàn)�，區(qū)別于微軟、谷歌、亞馬遜等擁有強(qiáng)勁云計(jì)算能力的科技巨頭，蘋果的云計(jì)算業(yè)務(wù)較為薄弱，但它擁有最強(qiáng)大的終端設(shè)備計(jì)算平臺。

而隨著技術(shù)發(fā)展，由GPU和云計(jì)算驅(qū)動(dòng)的AI計(jì)算，正在向終端設(shè)備轉(zhuǎn)移，蘋果可以在終端上發(fā)展自己的AI。比如，蘋果開發(fā)的NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理單元）具備端側(cè)推理的能力。與訓(xùn)練不同，推理場景對英偉達(dá)的CUDA的依賴較小。

也就是說，即便蘋果在AI上掉隊(duì)了，但仍可以利用自己的長處形成后發(fā)優(yōu)勢。

 對于英偉達(dá)而言，市面上對其預(yù)期愈發(fā)呈兩極分化：要么認(rèn)為其市值還有非常大的上漲空間，要么認(rèn)為其泡沫巨大，將會迎來暴跌。

 事實(shí)上，市值漲跌不是最為關(guān)鍵的。英偉達(dá)的潛在危機(jī)在于，一旦其他廠商對其芯片的依賴下降，芯片銷量下滑，英偉達(dá)的市值將會產(chǎn)生較大波動(dòng)。

這種跡象已經(jīng)在發(fā)生，一些跟英偉達(dá)形成抗衡的聯(lián)盟已經(jīng)逐漸誕生。

 眼看英偉達(dá)一家獨(dú)大，多科技巨頭都開始發(fā)力自研AI芯片。今年3月，包括高通、谷歌、英特爾在內(nèi)的科技巨頭，計(jì)劃開發(fā)一套支持多種AI芯片的項(xiàng)目“UXL”，目的是創(chuàng)建一個(gè)開放源代碼的AI生態(tài)，讓計(jì)算機(jī)代碼能夠在任何芯片架構(gòu)和硬件上運(yùn)行，從而打破英偉達(dá)在AI領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。

此次WWDC開發(fā)者大會上，蘋果對自研芯片的強(qiáng)調(diào)，或?qū)⒁矊�帶�?dòng)一波AI領(lǐng)域的“獨(dú)立自主潮”。

總體上看，蘋果在AI領(lǐng)域的C端具備優(yōu)勢，而英偉達(dá)在B端擁有強(qiáng)大影響力，現(xiàn)在很難判斷未來誰在AI領(lǐng)域里的影響力更大。

這場較量注定是一場長跑，不妨讓子彈再飛一會。

       原文標(biāo)題 : 市值第一寶座易主！英偉達(dá)市值稱王，蘋果又坐不住了