文/楊劍勇

2023年第三季度，金山云營(yíng)收16.25億元，同比下降17.5%。其中，公有云服務(wù)營(yíng)收為10.17億元，同比下降24.5%，行業(yè)云服務(wù)收入為6.09億元，同比下降2.2%。截至2023年9月30日止，營(yíng)收為53.25億元，同比下降11.97%，公有云營(yíng)收為為33.3億元，同比下降17%，行業(yè)云營(yíng)收為19.94億元，同比下降1.8%。

從營(yíng)收來(lái)看，金山云營(yíng)收延續(xù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。然而，我國(guó)云服務(wù)市場(chǎng)在過(guò)去幾年持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。IDC給出的數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年中國(guó)公有云服務(wù)整體市場(chǎng)規(guī)模（IaaS/PaaS/SaaS）為190億美元。其中，IaaS市場(chǎng)規(guī)模為112.9億美元，同比增速13%；PaaS市場(chǎng)規(guī)模為32.9億美元，同比增速為26%。從IaaS+PaaS市場(chǎng)來(lái)看，2023上半年同比增長(zhǎng)15.9%。

盡管是三年來(lái)同比增速新低，但我國(guó)云服務(wù)市場(chǎng)依然維持正增長(zhǎng)格局。尤其AIGC和AI大模型大幅提升，算力市場(chǎng)和PaaS層相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)品受到市場(chǎng)熱度影響，增速明顯。整體來(lái)看，受AI驅(qū)動(dòng)，我國(guó)云服務(wù)呈現(xiàn)出溫和增長(zhǎng)。

云廠商在推出自主開(kāi)發(fā)的AI大模型，試圖利用AI相關(guān)應(yīng)用作為切入點(diǎn)。阿里云發(fā)布了自研大模型通義千問(wèn)和8個(gè)行業(yè)模型，最新一季度阿里云營(yíng)收276億元，同比增長(zhǎng)2%。其中，公有云產(chǎn)品及服務(wù)收入增長(zhǎng)，帶動(dòng)了盈利能力的優(yōu)化。百度有文心一言，向云客戶全面開(kāi)放了文心大模型API，為百度智能云帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。金山云也在積極擁抱人工智能所帶來(lái)的新機(jī)遇，包括發(fā)布了三款生成式人工智能大模型鏡像，滿足客戶對(duì)生成式人工智能大模型的算力與快速部署需求。

值得一提的是，受益于大力發(fā)展人工智能，毛利得到改善。2023年第三季度毛利1.96億元，同比增長(zhǎng)60.3%，毛利率12.1%，創(chuàng)新歷史新高，同比上升5.8個(gè)百分點(diǎn)，且經(jīng)調(diào)整毛利率連續(xù)五個(gè)季度持續(xù)增長(zhǎng)。

毛利率的提升，繼而使得金山云虧損有所收窄。2023年第三季度凈虧損為7.897億元，上年同期虧損為8.01億元。2023年前三季度凈虧損凈虧損為18.92億元，上年同期凈虧損為21.49億元。

值得注意的是，發(fā)布財(cái)報(bào)后，金山云在資本市場(chǎng)遭遇重挫，當(dāng)天盤(pán)中的最大跌幅高達(dá)15.27%，最后收跌12.34%，當(dāng)前市值11.2億美元。要知道，昔日作為公有云廠商在美上市，是國(guó)內(nèi)首家獨(dú)立的云服務(wù)廠商登陸納斯達(dá)克，受到資本青睞，發(fā)行價(jià)高達(dá)17美元，于2021年2月11日更是創(chuàng)出歷史新高，ADR價(jià)格74.67美元，市值一度接近150億美元。

如今，市值相比巔峰時(shí)期已經(jīng)減少近140億美元，減少9成。相比17美元的發(fā)行價(jià)，已跌去71.5%。金山云在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，在筆者看來(lái)，這當(dāng)中有中概股較低迷，但擺在金山云面前的是市場(chǎng)份額不斷被蠶食以及連年虧損，折射出市場(chǎng)對(duì)持續(xù)虧損的獨(dú)角獸擔(dān)憂。

當(dāng)然，不僅金山云營(yíng)收低迷、持續(xù)虧損，優(yōu)刻得等中小云廠商同樣也深陷虧損困境。2023年前三季度，優(yōu)刻得營(yíng)收10.99億元，同比下降26%；虧損2.84億元。整體來(lái)說(shuō)，在面對(duì)巨頭林立的云服務(wù)市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大，中小云廠商成長(zhǎng)性也受到諸多考驗(yàn)，其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力偏弱。特別是在擁擠的公有云IaaS賽道上，核心比拼的就是價(jià)格。

Gartner究總監(jiān)杜勇曾撰文指出，隨著價(jià)格戰(zhàn)逐漸升級(jí)，短期內(nèi)會(huì)有更多云提供商加入競(jìng)爭(zhēng)。云計(jì)算市場(chǎng)的整體價(jià)格下跌是可以預(yù)期的。同時(shí)，許多小型云提供商很早就進(jìn)入了云市場(chǎng)，在特定行業(yè)占據(jù)一定的市場(chǎng)份額。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，部分企業(yè)可能無(wú)法生存，特別是當(dāng)其他超大規(guī)模企業(yè)降低其產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格時(shí)。使用這些云提供商產(chǎn)品和服務(wù)的I&O領(lǐng)導(dǎo)者面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于中小云廠商而言，因整體規(guī)模、資金實(shí)力、研發(fā)能力等與云巨頭之間存在較大差距，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力偏弱，要想實(shí)現(xiàn)盈利更是異常艱難。

最后，根據(jù)Gartner調(diào)查顯示，大模型時(shí)代，企業(yè)將加速向智能化升級(jí)，其中，98%的領(lǐng)導(dǎo)者認(rèn)為生成式AI將能夠改造企業(yè)整體的運(yùn)營(yíng)。顯示出生成式AI登上時(shí)代的舞臺(tái)，預(yù)示著將會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)云計(jì)算行業(yè)發(fā)展，對(duì)AI云服務(wù)的需求旺盛，從而推動(dòng)全球云服務(wù)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。

       原文標(biāo)題 : 營(yíng)收下降，繼續(xù)虧損，大模型能否成為金山云增長(zhǎng)突破口？