飛機(jī)是軍工和民用運(yùn)輸領(lǐng)域的重要基礎(chǔ)設(shè)施。飛機(jī)產(chǎn)業(yè)的上游包括飛機(jī)制造原材料、零部件的供應(yīng)；中游是指飛機(jī)整機(jī)制造；下游主要涉及民航等飛機(jī)經(jīng)營企業(yè)、維修企業(yè)等。在各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中，整機(jī)總裝制造是飛機(jī)產(chǎn)業(yè)的核心。

目前，我國飛機(jī)整機(jī)制造的上市公司主要有4家，分別是中航沈飛、中航西飛、中直股份、洪都航空。本文在對飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司匯總的基礎(chǔ)上，將從飛機(jī)整機(jī)制造上市公司的業(yè)務(wù)布局、業(yè)績對比及業(yè)務(wù)規(guī)劃進(jìn)行全方位對比。

飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)上市公司：目前國內(nèi)飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上游上市企業(yè)主要有泰和新材（002254．SZ）、鋼研高納（300034．SZ）、中航高科（600862．SH）、光威復(fù)材（300699．SZ）、菲利華（300395．SZ）、南山鋁業(yè)（600219．SH）、寶鈦股份（600456．SH）、中國鋁業(yè)（601600．SH）、中航光電（002179．SZ）、中航電測（300114．SZ）、博云新材（002297．SZ）、中航機(jī)電（002013．SZ）、中航電子（600372．SH）、國�？萍迹�600562．SH）、航發(fā)動(dòng)力（600893．SH）、航發(fā)科技（600391．SH）、中航重機(jī)（600765．SH）；

整機(jī)制造上市企業(yè)：中航沈飛（600760．SH）、中直股份（600038．SH）、洪都航空（600316．SH）、中航西飛（000768．SZ）；

下游市場上市企業(yè)：主要包括海特高新（002023．SZ）、航新科技（300424．SZ）、安達(dá)維爾（300719．SZ）、中國國航（601111．SH）、南方航空（600029．SH）、東方航空（600115．SH）。

本文核心數(shù)據(jù)：上市企業(yè)營業(yè)收入、毛利率

飛機(jī)是軍工和民用運(yùn)輸領(lǐng)域的重要基礎(chǔ)設(shè)施。飛機(jī)產(chǎn)業(yè)的上游包括飛機(jī)制造原材料、零部件的供應(yīng)；中游是指飛機(jī)整機(jī)制造；下游主要涉及民航等飛機(jī)經(jīng)營企業(yè)、維修企業(yè)等。在各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中，整機(jī)總裝制造是飛機(jī)產(chǎn)業(yè)的核心。

目前，我國飛機(jī)整機(jī)制造的上市公司主要有4家，分別是中航沈飛、中航西飛、中直股份、洪都航空。本文在對飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司匯總的基礎(chǔ)上，將從飛機(jī)整機(jī)制造上市公司的業(yè)務(wù)布局、業(yè)績對比及業(yè)務(wù)規(guī)劃進(jìn)行全方位對比。

1、飛機(jī)產(chǎn)業(yè)上市公司匯總

飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈涉及范圍龐大，國內(nèi)飛機(jī)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的上市公司數(shù)量較多，分布在各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。本文匯總了飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)主要上市公司，包括原材料、零部件生產(chǎn)供應(yīng)、整機(jī)制造和下游應(yīng)用與維修上市公司。

其中，涉及飛機(jī)整機(jī)制造的上市公司有中航沈飛、中航西飛、中直股份、洪都航空四家企業(yè)。

2、飛機(jī)產(chǎn)業(yè)－整機(jī)制造上市公司業(yè)務(wù)布局對比

在飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈－整機(jī)制造上市公司中，四家上市公司的飛機(jī)業(yè)務(wù)占比均較高，企業(yè)專業(yè)性較強(qiáng)；在具體業(yè)務(wù)布局方面，四家上市公司的主營業(yè)務(wù)均屬于軍用飛機(jī)制造領(lǐng)域，屬于航空防務(wù)裝備制造，是在國家行業(yè)管理的統(tǒng)籌規(guī)劃下，根據(jù)特定行業(yè)用戶的需求與訂單開展研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，且集中于航空工業(yè)集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)部，具有集中度高、專業(yè)分工強(qiáng)的特點(diǎn)。

注：中航科工是中直股份、洪都航空的母公司，為避免重復(fù)未納入上述分析。

3、飛機(jī)產(chǎn)業(yè)－整機(jī)制造上市公司飛機(jī)業(yè)務(wù)業(yè)績對比

從四家上市公司飛機(jī)整機(jī)制造業(yè)務(wù)營收規(guī)模來看，中航西飛和中航沈飛處于領(lǐng)先地位，2020年業(yè)務(wù)營收均超過200億元；中直股份相關(guān)業(yè)務(wù)營收規(guī)模為193．36億元，年交付10架整機(jī)；洪都航空以教練機(jī)研發(fā)制造為主，營收規(guī)模相對較小。

注：上述企業(yè)屬于軍工裝備制造領(lǐng)域，部分信息不在年報(bào)公布范圍內(nèi)。

4、飛機(jī)產(chǎn)業(yè)－整機(jī)制造上市公司飛機(jī)業(yè)務(wù)規(guī)劃對比

“十四五”期間，航空制造業(yè)和航空運(yùn)輸業(yè)在國家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的戰(zhàn)略作用更加凸顯，飛機(jī)制造產(chǎn)業(yè)也將進(jìn)入發(fā)展階段轉(zhuǎn)換期、發(fā)展質(zhì)量提升期和發(fā)展格局拓展期。而飛機(jī)整機(jī)制造上市企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)劃也重點(diǎn)聚焦技術(shù)研發(fā)突破、拓寬多領(lǐng)域飛機(jī)產(chǎn)品體系等方面。

更多數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國民用飛機(jī)制造行業(yè)市場需求預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)申報(bào)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院