應收款項增長快，存貨周轉率低于同行均值

報告期各期末，美騰科技應收賬款前五名占當期末應收款項的余額比例分別為57．16％、45．86％和39．54％。公司應收賬款主要來自于山西焦煤集團有限責任公司、陜西煤業(yè)化工集團有限責任公司、淮北礦業(yè)（集團）有限責任公司、山東能源集團有限公司、國家能源投資集團有限責任公司等國有大中型煤炭企業(yè)或其下屬企業(yè)。

2019年末－2021年末，美騰科技應收賬款賬面價值分別為8，964．72萬元、1．094億元和2．01億元；合同資產核算內容主要為應收質保金，2020年末、2021年末公司合同資產賬面價值分別為3，573．63萬元和3，920．50萬元；應收商業(yè)承兌匯票賬面價值分別為1，360．40萬元、3，487．18萬元和2，366．25萬元。報告期各期末，公司應收賬款、合同資產及應收商業(yè)承兌匯票賬面價值合計為1．033億元、1．8億元和2．639億元，占各期末流動資產的比例分別為38．27％、38．73％和39．95％，占各期營業(yè)收入比例分別為42．76％、55．99％和68．80％；應收賬款、合同資產及商業(yè)承兌匯票賬面價值合計金額及占收入比重呈現(xiàn)大幅增加趨勢。

報告期各期末，公司1年以上應收賬款賬面余額分別為1，509．67萬元、4，099．57萬元和7，103．55萬元，占各期末應收賬款余額比例分別為15．86％、34．39％和32．44％，應收賬款賬齡變長。截至2022年1月31日，公司報告期各期末應收賬款（含合同資產）期后回款比例分別為88．59％、57．20％、7．73％，期后回款比例低。

2019年末－2021年末，美騰科技應收賬款賬齡在一年以內的占比分別為84．14％、65．61％和67．56％，兩年以內的占比分別為99．82％、92．42％和94．29％，大部分賬齡在兩年以內。報告期各期公司營收賬款周轉率分別為3．55、3．00和2．27，低于同行均值3．59、3．74和3．93。

2019年末－2021年度，公司存貨賬面價值分別為7，787．68萬元、1．291億元和1．871億元，占各期末流動資產的比例分別為28．86％、27．77％和28．33％。公司在產品賬面余額占存貨余額比例分別為92．33％、90．42％和86．32％，在產品金額較高。公司存貨余額維持在較高水平，2020年和2021年存貨賬面價值增幅分別為65．79％和44．93％。2019年－2021年，公司的存貨周轉率分別為1．28、1．15和1．03，低于同行均值2．18、1．92和1．99。

產能利用率不高，資產負債率是同行均值的幾倍

美騰科技智能裝備主要產品為TDS智能干選設備，2019年－2021年，其產能利用率分別為80％、86．57％和62．65％，產銷率分別為80％、65．52％和92．31％。

本次募投項目中，智能裝備生產及測試基地建設項目總投資為1．210億元，擬在公司新增的場地內新建廠房、投資購買制造、檢測設備，公司將擴大核心產品產能。本項目將建設智能裝備生產及測試基地，預計達產期為公司新增年產80臺智能干選設備及其他智能化裝備及儀器的生產能力。其中，場地建設投入7，868．67萬元，購置設備投入2，841．00萬元，基本預備費535．48萬元，鋪底流動資金858．11萬元。

智慧工礦項目總投資為8，841．88萬元，其中場地建設投入580．31萬元，設備購置投入2，653．00萬元，人員工資4，810．00萬元，基本預備費402．17萬元，鋪底流動資金396．41萬元；研發(fā)中心建設項目總投資為1．7億元，其中場地建設投入1，044．02萬元，設備購置投入4，268．10萬元，人員投入8，840．00萬元，研發(fā)經費2，040．00萬元，基本預備費807．89萬元。此外，值得注意的是，公司列出的所謂的創(chuàng)新與發(fā)展儲備資金項目，實際上1．3億元資金用處為補充流動資金�？傮w來看，此次募集資金大部分用于場地建設和設備采購及補流。

權衡財經注意到，公司2019年和2021年現(xiàn)金分紅金額分別為3155．34萬元和994．80萬元。2019年末、2020年末和2021年末，公司流動比率分別為1．33、1．89和1．89，速動比率分別為0．94、1．36和1．36，公司流動比率、速動比率低于可比上市公司的平均水平；公司合并資產負債率分別為71．69％、51．81％和51．21％，資產負債率雖呈下降趨勢，但與同行均值15．34％、19．92％和22．88％相比，公司資產負債率高于可比上市公司的平均水平。

公司擁有的發(fā)明專利為38項之多，巧合的是，僅一項為2017年取得，其余全部在2020年2月14至2021年3月12日一年的時間內取得，申請日多在2019年和2020年。問詢函里，證監(jiān)會對于美騰科技是否科技創(chuàng)新能力突出、行業(yè)地位突出表示疑惑，要求結合公司和同行業(yè)競爭對手核心技術及性能指標，補充說明是否面臨嚴重的市場競爭風險。

       原文標題 : 美騰科技增收減利，與大地公司關系難理清，經營獨立性存疑