雷軍曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，只要站在風(fēng)口，豬也能飛起來(lái)。

如果是風(fēng)口上的龍頭，那可謂一飛沖天，但如果那陣風(fēng)刮過(guò)了，那就會(huì)飛速下墜。

掃地機(jī)器人曾經(jīng)是風(fēng)口，而如今這陣風(fēng)已經(jīng)快停了，曾經(jīng)風(fēng)口上的龍頭科沃斯就尷尬起來(lái)。

黑板君家里也有一臺(tái)掃地機(jī)器人，正在吃灰，有時(shí)覺得地板臟了就順手拿起拖把，似乎挺利索的。

一位朋友是這樣說(shuō)的：一臺(tái)掃地機(jī)器人，稍微好點(diǎn)的就要2000-3000元，不如買個(gè)拖把，還能活動(dòng)下。當(dāng)然網(wǎng)友評(píng)論爭(zhēng)議就更大了，還有很多人在問(wèn)“掃地機(jī)器人究竟是不是智商稅”。

據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年國(guó)內(nèi)掃地機(jī)器人銷量441萬(wàn)臺(tái)，同比下降24%；2023年上半年銷量為145萬(wàn)臺(tái)，同比下滑5.39%。

相比2021年前年均600萬(wàn)的銷量，2023年甚至可能不到300萬(wàn)臺(tái)，也就是市場(chǎng)要縮水一半。

不過(guò)，科沃斯的市值，掉得比黑板君家里掃地機(jī)器人的電量還夸張。從2021年7月的破千億，到如今只剩下267億，2年半市值下滑近8成。

黑板君認(rèn)為，掃地機(jī)器人這種賽道價(jià)值在賽道初期，因?yàn)楸旧聿皇莻鹘y(tǒng)剛需型產(chǎn)業(yè)，未來(lái)變數(shù)很大，同樣也因變數(shù)很大，所以有了可以賭的明天。

然而，掃地機(jī)器人一方面市場(chǎng)從無(wú)到有，需要逐步培養(yǎng)，另一方面技術(shù)更新很快，產(chǎn)品的變化也會(huì)很大，因此，賽道中的公司就得不斷打拼，稍有不慎便會(huì)掉隊(duì)。

可以看到，無(wú)論是美的還是小米這種巨頭都在閑暇之余推出競(jìng)品，因此，對(duì)于主做掃地機(jī)器人單品的公司，風(fēng)險(xiǎn)陡增。

如果能夠在產(chǎn)品上甩開距離，那還好說(shuō)。但目前差距越來(lái)越小，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越大。

要用高昂的營(yíng)銷費(fèi)用去跟大公司拼，還得掰出錢來(lái)搞研發(fā)，資金本來(lái)就不多，很難不會(huì)顧此失彼。

最近，科沃斯發(fā)布的2023年第三季度財(cái)報(bào)，更是讓人擔(dān)憂。其第三季度營(yíng)收33.87億元，同比增長(zhǎng)2.58%，歸母凈利潤(rùn)1961萬(wàn)元，同比減少92%！

面對(duì)當(dāng)下困境，敢問(wèn)科沃斯錢氏父子有何良方？

01

曾經(jīng)站在風(fēng)口上被吹了三次

2021年，科沃斯超千億市值，之所以能夠如此，是因?yàn)橼s上了三次東風(fēng)。

科沃斯創(chuàng)始人錢東奇，本是汕頭大學(xué)的一名老師。辭職干外貿(mào)后，他發(fā)現(xiàn)外國(guó)客戶希望采購(gòu)吸塵器的商機(jī)。

1998年，已經(jīng)年滿40的錢東奇創(chuàng)辦了科沃斯的前身——蘇州泰怡凱電器，為海外品牌代工吸塵器，這是第一波東風(fēng)——為海外提供代工業(yè)務(wù)。

錢東奇很快發(fā)現(xiàn)，做代工雖然能積累產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)驗(yàn)，但利潤(rùn)太低。于是在2000年，他就開始自主研發(fā)，2006年科沃斯品牌正式創(chuàng)立，并推出全球首款掃地機(jī)器人“地寶”。

此后10多年，科沃斯始終關(guān)注清潔領(lǐng)域，相繼發(fā)布空氣凈化機(jī)器人、擦窗機(jī)器人等。

圖源：科沃斯官網(wǎng)

2013年以來(lái)，正值中國(guó)成為連續(xù)世界第一大機(jī)器人消費(fèi)國(guó)，產(chǎn)業(yè)增速基本在20%以上，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的科沃斯正好乘上了這第二波東風(fēng)。

2017年科沃斯機(jī)器人線上市場(chǎng)占有率達(dá)到48.8%，線下市場(chǎng)占有率高達(dá) 51.9%，是2014年至2017年“雙十一”的生活電器類銷冠。

2018年5月28日，作為家庭服務(wù)機(jī)器人老大，科沃斯在A股上市，開盤不到5分鐘，股價(jià)就狂漲44%。

第三次東風(fēng)：2020年開始的居家辦公新形態(tài)，讓“懶科技”小家電成寵兒。

一方面，本來(lái)掃地機(jī)器人市場(chǎng)已隱約見頂，但居家減緩了下滑趨勢(shì)。

據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2018年至2020年掃地機(jī)器人銷量均超600萬(wàn)臺(tái)；2021年降至578萬(wàn)臺(tái)，2022年進(jìn)一步降至441.4萬(wàn)臺(tái)。

另一方面，科沃斯子品牌添可的洗地機(jī)，在功能日益完善的同時(shí)，也因居家場(chǎng)景開始爆發(fā)。

2019年到2022年，添可的營(yíng)收分別是2.73億元、12.59億元、51.37億元、69.09億元，對(duì)應(yīng)的科沃斯掃地機(jī)營(yíng)收則分別是36.1億元、42.36億元、67.1億元、77.97億元。

三次東風(fēng)連綿助推，也讓科沃斯的股價(jià)從2020年最低點(diǎn)14元狂飆至2021年最高的250.71元，累計(jì)漲幅接近17倍，市值破千億，從而獲得“掃地茅”的美譽(yù)。

風(fēng)總有停的一天，而科沃斯，似乎并未準(zhǔn)備好。

02

行業(yè)內(nèi)卷龍頭沒利潤(rùn)

從2021年7月開始，科沃斯的股價(jià)就開始了漫長(zhǎng)的下滑曲線，直至最近3個(gè)月，更是在40多元上下浮動(dòng)。

科沃斯為何跌跌不休？那真是一堆原因，市場(chǎng)環(huán)境、自身轉(zhuǎn)型、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，啥原因都有。

錢東奇在上市現(xiàn)場(chǎng)致辭 圖源：科沃斯官網(wǎng)

大環(huán)境方面。一是居家時(shí)代結(jié)束，“懶科技”不再成為延緩掃地機(jī)器人下滑的“遮羞布”；二是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整的形勢(shì)，讓同是家用電器的掃地機(jī)器人市場(chǎng)進(jìn)一步受到重創(chuàng)。

此外雖然洗地機(jī)市場(chǎng)仍在飛速增長(zhǎng)，據(jù)GfK中怡康數(shù)據(jù)，2023年前三季度，洗地機(jī)的累計(jì)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到96.8億元、411萬(wàn)臺(tái)；但掃地機(jī)器人也新增了許多玩家，均價(jià)也在下滑，2023年上半年同比下滑15%，而在6·18期間，均價(jià)下滑更達(dá)到了18.5%。

這樣的趨勢(shì)，也讓科沃斯難以憑此突圍。

市場(chǎng)緊縮，對(duì)手卻在步步緊逼。石頭科技2023年前三季度營(yíng)收為56.89億元，同比增長(zhǎng)29.51%；歸母凈利潤(rùn)13.6億元，同比增長(zhǎng)59.1%。

對(duì)比之下，科沃斯2023年前三季度營(yíng)收約105.32億元，同比增長(zhǎng)4.02%；歸母凈利潤(rùn)約6.04億元，同比減少46.21%。

科沃斯早就陷入“增收不增利”的怪圈多年，第三季度營(yíng)收33.87億元，歸母凈利潤(rùn)卻只有1961.23萬(wàn)元，同比減少92%。這不足1%的凈利潤(rùn)讓“行業(yè)老大”顯得很尷尬。

慘淡的三季報(bào) 圖源：科沃斯財(cái)報(bào)

翻看財(cái)報(bào)，會(huì)發(fā)現(xiàn)它雖是“機(jī)器人公司”，實(shí)則已經(jīng)變成了化妝品一樣的營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)公司。

2020年之前，科沃斯的研發(fā)費(fèi)用增速基本都超過(guò)銷售費(fèi)用增速。但從2021年開始，科沃斯的銷售費(fèi)用直接翻倍，漲到了32.37億元；到了2022年，銷售費(fèi)用漲到46.23億元。

2023年前三季度科沃斯研發(fā)費(fèi)用投入為6.05億元，而銷售費(fèi)用高達(dá)34.16億元，研發(fā)費(fèi)用增速也比銷售費(fèi)用低7個(gè)百分點(diǎn)。

行業(yè)內(nèi)陷，對(duì)手兇猛，自家卻只能靠營(yíng)銷而非創(chuàng)新推動(dòng)，這不得不說(shuō)掃地機(jī)器人的賽道太卷了！

但仔細(xì)盤算也會(huì)理解管理層的苦心，如果往研發(fā)砸46億，能不能換回成正比的銷售？

這年頭，還真不一定。說(shuō)不定股東們又會(huì)抱怨，不注重營(yíng)銷宣傳，研發(fā)又無(wú)法拉開產(chǎn)品的差距。

03

錢氏父子還有“三板斧”

科沃斯處于如此境地，創(chuàng)始人父子并非無(wú)動(dòng)于衷。

2018年科沃斯上市后，創(chuàng)始人錢東奇逐漸交棒給自己90后的兒子錢程，由他負(fù)責(zé)科沃斯機(jī)器人業(yè)務(wù)，自己則“二次創(chuàng)業(yè)”，創(chuàng)辦添可品牌，發(fā)力洗地機(jī)業(yè)務(wù)。

這幾年科沃斯核心的掃地機(jī)器人業(yè)務(wù)不斷遭受挑戰(zhàn)，但公司營(yíng)收仍能增長(zhǎng)，全靠這位六旬老兵，精準(zhǔn)嗅覺選中的洗地機(jī)賽道支撐。

但如今洗地機(jī)賽道同樣有多家對(duì)手加入，錢東奇也選中了新賽道：智能料理機(jī)，又被稱為炒菜機(jī)器人，瞄準(zhǔn)的依舊是“懶科技”和預(yù)制菜市場(chǎng)。

從2020年初推出智能料理機(jī)食萬(wàn)1.0，到2022年已經(jīng)上市了食萬(wàn)3.0，錢東奇的新創(chuàng)業(yè)不可謂不快，但目前仍在教育市場(chǎng)階段，并沒有足夠的規(guī)模和故事去影響股價(jià)。

而且預(yù)制菜市場(chǎng)已經(jīng)有諸多老牌家電巨頭入局，包括格力、蘇泊爾、美的等廚房電器大佬，做清潔電器的科沃斯如何突出重圍，前途未卜。

食萬(wàn)3.0 圖源：科沃斯商城

錢氏父子的“第二板斧”，則是繼續(xù)深挖清潔機(jī)器人領(lǐng)域，從家用往戶外、商用延伸。2022年底，科沃斯發(fā)布了智能割草機(jī)器人GOAT G1，商用清潔機(jī)器人DEEBOT PRO K1和M1。

據(jù)Grand View Research數(shù)據(jù)，全球割草機(jī)市場(chǎng)規(guī)模在2021年達(dá)到了304億美元，并將以5.7%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率持續(xù)成長(zhǎng)，其中智能割草機(jī)的滲透率僅為4%，潛力巨大；商用清潔機(jī)器人亦出現(xiàn)了投融資熱潮，行業(yè)頭部的收入已經(jīng)接近了10億元。

但這些機(jī)器人，短期的期望仍是發(fā)展歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，也就是錢氏父子的“第三板斧”——海外。

經(jīng)過(guò)多年的擴(kuò)張，科沃斯已攻占美、日、德等三個(gè)戰(zhàn)略高地，并建立起以歐洲、亞太、美國(guó)、日本為核心的全球經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。

90后接班人錢程 圖源：科沃斯官網(wǎng)

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，科沃斯的掃地機(jī)器人新品9月份已在中國(guó)、歐洲、韓國(guó)、日本、澳大利亞、新西蘭、東南亞、同步供貨，10月在美國(guó)上市。

今年上半年，海外收入為科沃斯貢獻(xiàn)了36%的營(yíng)收，預(yù)計(jì)今后海外營(yíng)收的占比將會(huì)越來(lái)越大。

炒菜機(jī)器人、清潔機(jī)器人新品類、海外市場(chǎng)，這就是錢氏父子的三板斧。但截止目前，除了日益重要的海外營(yíng)收，另外兩個(gè)品類仍在“戰(zhàn)未來(lái)”。

又挑戰(zhàn)新品類，研發(fā)費(fèi)用增速又遠(yuǎn)低于銷售費(fèi)用增速，這無(wú)疑體現(xiàn)出科沃斯目前的“擰巴”心理——既要維持老大的地位，又想搶奪未來(lái)新賽道。

是兩全其美，還是兩頭不到岸，但只要機(jī)器人褪去光環(huán)，成為小家電，那未來(lái)的日子肯定會(huì)被卷飛起來(lái)。

       原文標(biāo)題 : 科沃斯的未來(lái)迷霧