AI，編織夢想，重構(gòu)未來。

過去一年，生成式AI爆發(fā)式增長，掀起新的科技浪潮。

這種技術(shù)的趨勢性毋庸置疑。但不可忽視的是，在資本市場中，總有一些公司會(huì)以“蹭熱度”的方式去加入其中，比如此前的元宇宙。

這波浪潮的源頭，是ChatGPT，OpenAI推出的大模型。這家公司的CEO奧特曼曾這樣說道，生成式AI的發(fā)展仍處于早期階段，仍在“摸索中前進(jìn)”。

在上游產(chǎn)業(yè)鏈上，比如英偉達(dá)這種AI芯片企業(yè)，已經(jīng)是賺得盆滿缽滿。

但在中下游，目前還沒有特別見效的盈利模式出現(xiàn)。特別是生成式AI大模型這個(gè)領(lǐng)域，各個(gè)巨頭都還在燒錢探索的階段。

不久前，百度的2023年財(cái)報(bào)發(fā)布了。按照國內(nèi)多家主流財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道的說法：“百度要借AI起飛了�！�

圖源：AI

營收大漲、凈利潤大漲，再加上AI助力，這應(yīng)該是非常漂亮的成績單。不過尷尬的是，百度的股價(jià)在財(cái)報(bào)當(dāng)日便開始震蕩式下行，美股與港股的價(jià)格都落到了100以下。

這讓人有些困惑，比如英偉達(dá)，其股價(jià)一飛沖天，盡管不是每個(gè)交易日都是上漲，但今年來，收盤價(jià)已經(jīng)翻倍；入股了OpenAI的微軟，年內(nèi)也是上漲。

為何投資者對百度不上頭？百度究竟有沒有靠AI掙到錢？百度的AI戰(zhàn)略在未來能不能掙到錢？

01

大公司如何靠AI賺錢？

AI概念去年到今年的爆發(fā)式增長，來源于生成式AI。

其他AI的形式也一直在快速地更迭與進(jìn)步。如今AI的商業(yè)模式重點(diǎn)關(guān)注圖像識別、語音識別、無人駕駛、生成式AI、算法優(yōu)化等方向。

英偉達(dá)無疑是靠AI賺到大錢的公司，從2022年11月30日ChatGPT發(fā)布到如今，一年半時(shí)間，市值從4163億美金狂飆到22175億美金。

堅(jiān)持發(fā)展AI生態(tài)長達(dá)18年的英偉達(dá)，如今終于開花結(jié)果，并憑借自己AI算力芯片上的絕對市場優(yōu)勢，成為最大贏家。

如今其他芯片公司甚至AI公司也開始自研AI芯片，如國內(nèi)華為的昇騰AI芯片，但短時(shí)間內(nèi)還沒有能匹敵英偉達(dá)的對手。

至于最為火熱的生成式AI領(lǐng)域，其實(shí)都在燒錢尋找盈利方向的階段，如擁有過億日活ChatGPT、生成視頻大模型Sora背后的OpenAI，2023年?duì)I收不過13億美元，主要通過ChatGPT Plus每月20美元的訂閱費(fèi)用，以及與大企業(yè)合作的企業(yè)版ChatGPT收費(fèi)。

然而大模型的運(yùn)行、研發(fā)都需要大量AI芯片、電費(fèi)、人工費(fèi)用，2019年開始投資OpenAI的微軟，累計(jì)已經(jīng)投入了150多億美金。當(dāng)然，OpenAI作為全球最為領(lǐng)先的AI大模型公司，仍有足夠多的機(jī)遇和時(shí)間去探尋最優(yōu)的商業(yè)化模式。

圖源：OpenAI官網(wǎng)

AI還有一種盈利模式，就是為舊有業(yè)務(wù)“降本增效”，精簡人手，縮短工作流程，提升工作效率。如投資OpenAI的微軟，微軟智能云四季度收入258．80億美元，同比增長20％，其中微軟云平臺Azure四季度增長率中，有6個(gè)百分點(diǎn)歸功于AI；AI讓微軟Office365本季度收入增長17％，高于分析師預(yù)期的14．2％。

AI還能改變傳統(tǒng)領(lǐng)域，如AI智能駕駛。德賽西威作為國內(nèi)唯一一家使用英偉達(dá)Orin芯片的供應(yīng)商，在智能駕駛域控制器的國內(nèi)市場，第三方供應(yīng)商中位居第一（12％）。智能駕駛業(yè)務(wù)2023年上半年?duì)I收達(dá)到18．39億元，同比大增113％。

總的來說，AI覆蓋的領(lǐng)域非常廣，相關(guān)的商業(yè)模式也很多，但大都在探索階段，真正能實(shí)現(xiàn)良性現(xiàn)金流的盈利模式，并不多。

此外，如果AI應(yīng)用能夠不斷涌現(xiàn)，未來AI應(yīng)用平臺，也會(huì)成為擁有大模型的公司的商業(yè)目標(biāo)。

而百度作為老牌互聯(lián)網(wǎng)公司，從幾年前便開始喊出“All in AI”的口號，又在AI挖到了哪些礦？

02

百度目前靠什么掙錢？

先來看百度的2023年成績單。

2023年，百度總營收達(dá)1345．98億元，同比增長9％；凈利潤287億元，同比增速高達(dá)39％，均超過市場預(yù)期。

其中，第四季度營收349．51億元，略低于市場預(yù)期，但同比增長 6％；凈利潤25．99億元，同比下降高達(dá)48％；扣非后凈利潤77．55億元，同比增長44％。

圖源：百度財(cái)報(bào)

據(jù)媒體報(bào)道，李彥宏還透露：“近期我們開始從文心一言中獲得增量收入。2024年相信這一增量收入將增加到數(shù)十億元人民幣，主要來自廣告和人工智能云業(yè)務(wù)�！�

2023年百度核心收入1035億元，其中三大業(yè)務(wù)為：在線營銷，智能云，自動(dòng)駕駛。

其中在線營銷收入達(dá)到751億元，同比增長8％，占百度核心收入高達(dá)72．6％，如何以AI賦能廣告收入，減本增效，是百度高層的核心關(guān)注點(diǎn)。

03

在線營銷中AI的助力多少？

在核心的搜索營銷領(lǐng)域，百度推出了輕舸、品牌智能體等AI營銷工具。

其中輕舸可以重構(gòu)營銷工作流、自動(dòng)生成營銷素材等，幫助廣告主提升投放效率；品牌智能體則類似定制版的AI品牌語音助手，可通過多輪對話為用戶提供更精準(zhǔn)、個(gè)性化的服務(wù)，包括洋河、飛鶴、京東、海爾等企業(yè)已經(jīng)上線了這一服務(wù)。

據(jù)財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議，百度利用AI大模型增強(qiáng)了廣告的定位能力、競價(jià)系統(tǒng)，廣告客戶轉(zhuǎn)化率提高了22％，銷售線索獲取成本降低了5％。

電商領(lǐng)域，百度推出了AI賦能的慧播星和智能導(dǎo)購。其中慧播星是首個(gè)AI全棧式數(shù)字人直播解決方案，可以進(jìn)行直播電商；智能導(dǎo)購則基于AI對消費(fèi)者進(jìn)行智能分析，并提供導(dǎo)購建議，促進(jìn)交易達(dá)成。

圖源：慧播星官網(wǎng)

據(jù)CMB招銀國際研報(bào)預(yù)測，2024年百度廣告收入將同比增長7．3％，其中AI生成廣告收入將貢獻(xiàn)2％的增長。

這個(gè)增速并不高，這也意味著，如果按照這樣的增速，與百度在AI上面的投入相比，這顯然是不劃算的。

有興趣的朋友，可以看看去年國內(nèi)在線廣告市場數(shù)據(jù)，以及Meta的廣告收入情況，做一個(gè)對比，會(huì)更有概念。

同時(shí)，百度也在重構(gòu)旗下的一些產(chǎn)品，將其變?yōu)椤癆I原生應(yīng)用”，意思就是把AI深度融入進(jìn)這些應(yīng)用里面，從而增強(qiáng)用戶粘性，如百度APP、百度文庫、百度電商、百家號等。

這些有沒有作用？

作用是有的。據(jù)報(bào)道，2023年8月，百度文庫加入了PPT智能生成、文檔智能生成等AI能力后，9月份會(huì)員主動(dòng)開通付費(fèi)率年同比增速超過50％。

這里就不得不提到，百度的競爭對手。

去年國內(nèi)大模型之戰(zhàn)打得如火如荼，先不說同樣做AI的公司，其他領(lǐng)域的公司，也在投入巨資競賽大模型。

大模型這場仗其實(shí)很殘酷，最終生存下來的應(yīng)該不多，但現(xiàn)在跑在前面的，未必就能夠一直保持位置。

而在生成式AI上，OpenAI幾乎是難以逾越的高山，前有猛虎，后有追兵，只是目前商業(yè)模式還不夠清晰，變數(shù)較大。

04

云服務(wù)爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)

作為百度第二大核心業(yè)務(wù)，百度智能云第四季度營收高達(dá)84億，其中AI大模型為云業(yè)務(wù)帶來約6．6億元增量收入。生成式AI和基礎(chǔ)模型的收入占AI云收入的8％，預(yù)計(jì)今年AI帶來的增量收入將達(dá)到數(shù)十億元。

自發(fā)布以來，文心大模型的推理成本已降低至去年3月版本的1％。李彥宏認(rèn)為，百度在訓(xùn)練和推理方面擁有中國最具成本效益的AI基礎(chǔ)設(shè)施。

而文心大模型的日調(diào)用量已超過5000萬次，季度環(huán)比增長190％；去年12月，約有2．6萬家企業(yè)調(diào)用文心大模型，季度環(huán)比增長150％。

根據(jù)此前季報(bào)數(shù)據(jù)，百度智能云2023年Q1、Q2營收分別是42億、45億，Q3營收并未披露，而Q4營收則快速增長到84億。結(jié)合前文，AI應(yīng)是Q4營收增長的因素之一。

圖源：百度智能云官網(wǎng)

然而快速增長的百度智能云仍要面對復(fù)雜的市場競爭。

一是體量仍不算大。根據(jù)國內(nèi)各大云廠商2023年上半年?duì)I收分析，阿里云、移動(dòng)云、天翼云都有400多億的營收規(guī)模，華為云、聯(lián)通云也超過200億，而百度云上半年僅為87億，仍未進(jìn)入第一梯隊(duì)。

二是2024年云廠商已經(jīng)掀起價(jià)格戰(zhàn)。阿里云平均降幅20％，而京東云積極迎戰(zhàn)，宣布價(jià)格還要“再低10％”。

三是各個(gè)競爭對手也開始上線自己的AI大模型，如阿里云的通義大模型已經(jīng)覆蓋超過30款云產(chǎn)品；華為盤古大模型升級到3．0版本，覆蓋更多行業(yè)；騰訊混元大模型為20多個(gè)行業(yè)提供超過50個(gè)大模型解決方案。

價(jià)格戰(zhàn)引起了連鎖反應(yīng)，同時(shí)也讓不確定性加劇。

在美股市場上，同期的海外云廠商也也非常強(qiáng)勁，如據(jù)微軟四季度財(cái)報(bào)，AI 推動(dòng)微軟Azure和其他云服務(wù)增長了30％；同樣發(fā)力AI的谷歌，四季度谷歌云同比增長了25％。相比之下，百度智能云受益于AI的增長能力似乎還有差距。

05

起大早趕晚集的智能駕駛

百度的最后一個(gè)核心業(yè)務(wù)，是智能駕駛。

在財(cái)報(bào)中只提到，提供自動(dòng)駕駛出行服務(wù)的蘿卜快跑，總服務(wù)量超500萬單，并于國內(nèi)十來個(gè)城市落地，但仍是困在各個(gè)“示范區(qū)”內(nèi)，并未真正開始商業(yè)運(yùn)營。

其實(shí)，百度在投入智能駕駛業(yè)務(wù)8年后，今年面向消費(fèi)市場推出了量產(chǎn)智能汽車：極越01。

極越品牌由百度和吉利合作開發(fā)，搭載了百度自家的智能駕駛方案。這種模式很容易讓人聯(lián)想到華為與賽力斯合作的問界，但不同的是，據(jù)懂車帝數(shù)據(jù)顯示，2024年1月這款車只售出218臺。

遙想2017年，加盟百度的陸奇喊出“ALL in AI”，阿波羅計(jì)劃整合超過50家伙伴，沒想到7年過去，整車伙伴僅有吉利推出極越，而智能駕駛方案也被華為后來居上。

圖源：極越官網(wǎng)

如今，中國汽車市場繼續(xù)內(nèi)卷，搭載華為智能駕駛方案的車型不僅熱銷，智駕能力還覆蓋了全國，表現(xiàn)也是一流水平；小鵬智駕同樣得到不少好評，蔚來、理想、比亞迪等也在迎頭趕上。

而百度的阿波羅計(jì)劃起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集，不僅期待的無人駕駛窗口仍未來臨，如今L2～L3級別的市場也基本被后來居上的玩家占據(jù)。

所以，能夠寄予希望的便只有無人出租車業(yè)務(wù)蘿卜快跑，一旦法規(guī)等成熟后，可能會(huì)成為一個(gè)大的收入來源。

只是短期內(nèi)來看，沒有見效的時(shí)間表。

06

總結(jié)：每條戰(zhàn)線局勢膠著

可以看到，百度正處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。

AI的大爆發(fā)猶如一把雙刃劍，既是一個(gè)公司發(fā)展的推手，也造就了更多的競爭者。

而其中最為緊迫的是，百度不得不一邊進(jìn)行大量的投入去搶跑，一邊調(diào)整自身的業(yè)務(wù)，把海量的研發(fā)投入放在AI和人才引進(jìn)之中。

去年百度的研發(fā)支出達(dá)到242億元，較2022年增長4％。據(jù)百度指出，這主要由于支持生成式AI研發(fā)投入的服務(wù)器的折舊開支及服務(wù)器費(fèi)用。

百度將AI深度結(jié)合到自己的三大核心業(yè)務(wù)——在線廣告、云、智能駕駛中，這三大業(yè)務(wù)則分別代表現(xiàn)金流、第二增長曲線、以及未來。

在廣告業(yè)務(wù)中，如果還要牽扯精力去應(yīng)對短視頻、直播以及電商，這對于當(dāng)前的百度并不是好事。

特別是移動(dòng)應(yīng)用中，對手很強(qiáng)，前期的競爭并沒有拉開距離，甚至是沒有分出勝負(fù)。

比如被寄以厚望的文心一言APP，雖然用戶量突破了1億，但根據(jù)Similarweb數(shù)據(jù)，2023年11月到2024年1月，月活數(shù)據(jù)都在1300～1600萬徘徊，而ChatGPT的月活則是可怕地維持在16、17億，阿里巴巴通義千問的月活則從140萬漲到640萬。

AI原生應(yīng)用是否能夠?qū)��?yīng)用數(shù)據(jù)拉上來，不確定性仍然較大。

圖源：文心一言公眾號

從月活數(shù)據(jù)就可以看出，2023年第四季度百度APP月活6．67億，相比同年第二季度的6．77億，還下降了1000萬。

百度智能云業(yè)務(wù)中，AI賦能能否讓百度在行業(yè)的位置大幅提升？一是AI究竟能夠賦能提升多少效率？二是國內(nèi)云市場的價(jià)格戰(zhàn)打響。

接下來怎么走？大家都在看。

至于智能駕駛，百度仍在發(fā)力蘿卜快跑的L4級無人駕駛方案，這需要龐大的算力和優(yōu)秀的AI算法支撐。

目前業(yè)界呈現(xiàn)兩極分化的局面，一方面是挑戰(zhàn)L4的國內(nèi)外多家智能駕駛公司或倒閉或退市，另一方面是華為、小鵬等方案，從L2向L3往上試探，其中華為還稱，不斷積累車主數(shù)據(jù)，每周迭代一次。

總之，都在跑，看誰先。

李彥宏曾談?wù)撐男囊谎宰汾sGPT：“也許很快，也許永遠(yuǎn)也趕不上。”

全球的AI行業(yè)仍在飛速發(fā)展，視頻生成AI大模型Sora亮相，Claude3號稱全面超越GPT－4、國內(nèi)諸多智能駕駛企業(yè)沖擊量產(chǎn)L3，更有在智能家居、醫(yī)療、工業(yè)等領(lǐng)域的發(fā)展。

百度的轉(zhuǎn)型，困擾了李彥宏多年。

作為國內(nèi)老牌的互聯(lián)網(wǎng)公司，每家都有自己的立身之本，這種核心業(yè)務(wù)的原生問題直接影響了公司的后續(xù)發(fā)展。

AI的未來，幾乎沒有人質(zhì)疑，但誰來為大家展示未來，大眾未必那么在意，更在意的是，你能提供什么？誰會(huì)更尊重用戶？

原文標(biāo)題 ： ？百度靠AI賺到錢了嗎？