行業(yè)主要上市公司：億華通（688339．SH）、濰柴動(dòng)力（000338．SZ）、大洋電機(jī)（002249．SZ）、深冷股份（300540．SZ）、雄韜股份（002733．SZ）、東方電氣（600875．SH）、南都電源（300068．SZ）、美錦能源（000723．SZ）、全柴動(dòng)力（600218．SH）、長(zhǎng)城電工（600192．SH）、上汽集團(tuán)（600104．SH）、蠡湖股份（300694  ．SZ）等

本文核心數(shù)據(jù)：市場(chǎng)規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)格局、趨勢(shì)預(yù)測(cè)

行業(yè)概況

1、定義

氫燃料電池是將氫氣和氧氣的化學(xué)能直接轉(zhuǎn)換成電能的發(fā)電裝置。其基本原理是電解水的逆反應(yīng)，把氫和氧分別供給陽(yáng)極和陰極，氫通過(guò)陽(yáng)極向外擴(kuò)散和電解質(zhì)發(fā)生反應(yīng)后，放出電子通過(guò)外部的負(fù)載到達(dá)陰極。氫燃料電池由于其燃料氣來(lái)源豐富、效率高、無(wú)噪聲、無(wú)污染的優(yōu)點(diǎn)，將在未來(lái)為節(jié)能和保護(hù)生態(tài)環(huán)境做出巨大貢獻(xiàn)，是目前各個(gè)國(guó)家重點(diǎn)進(jìn)行研究的發(fā)電技術(shù)。

依據(jù)氫燃料電池的電解質(zhì)的不同，可將燃料電池分為堿性燃料電池（AFC）、磷酸型燃料電池（PAFC）、熔融碳酸鹽燃料電池（MCFC）、固體氧化物燃料電池（SOFC）及質(zhì)子交換膜燃料電池（PEMFC）等。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：氫燃料電池產(chǎn)業(yè)中游包含較多參與者

氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游原材料、中游集成以及下游應(yīng)用端組成，產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，參與方眾多。具體來(lái)看，氫燃料電池產(chǎn)業(yè)上游主要是膜電極、雙極板、各類(lèi)管閥件與傳感器、儲(chǔ)氫瓶等發(fā)動(dòng)機(jī)零部件生產(chǎn)制造行業(yè)；中游為燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)及電堆集成行業(yè)；下游各大應(yīng)用領(lǐng)域包含交通運(yùn)輸中的乘用車(chē)、商用車(chē)；固定發(fā)電中的家用或者電站用發(fā)電機(jī)及其他特殊領(lǐng)域等。

我國(guó)氫燃料電池上游的主要制氫企業(yè)有和遠(yuǎn)氣體、潞安環(huán)能、中國(guó)石化，循環(huán)系統(tǒng)企業(yè)主要有雪人股份，而電堆及系統(tǒng)主要企業(yè)有清源股份、長(zhǎng)城電工，質(zhì)子交換膜制造企業(yè)有東岳集團(tuán)、南都電源等；而中游氫燃料電池研發(fā)制造企業(yè)有億華通、濰柴動(dòng)力、大洋電機(jī)、美錦能源等。

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在突飛猛進(jìn)階段

中國(guó)氫燃料電池行業(yè)發(fā)展依隨技術(shù)的發(fā)展而進(jìn)步，氫燃料電池發(fā)展始于1958年前后，并在1958－1970年前后取得燃料電池技術(shù)的基礎(chǔ)性及探索性研究；而到1970年前后，氫燃料電池相關(guān)研究技術(shù)達(dá)到高潮，在此過(guò)程中，科研所等相關(guān)機(jī)構(gòu)積累了豐富的燃料電池堆及燃料電池供電系統(tǒng)等方面的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。1980年以來(lái)，中國(guó)氫燃料電池研究進(jìn)入緩慢成長(zhǎng)時(shí)期，行業(yè)處于技術(shù)研發(fā)低潮。而自90年代以來(lái)，部分技術(shù)先進(jìn)國(guó)家已經(jīng)取得技術(shù)上的巨大進(jìn)展，并且一部分產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入準(zhǔn)商品化階段；在此背景下，中國(guó)燃料電池研發(fā)再次進(jìn)入高潮；到目前為止，氫燃料電池進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期。

行業(yè)政策背景：政策加持，氫燃料電池技術(shù)發(fā)展穩(wěn)重求進(jìn)

氫燃料電池產(chǎn)行業(yè)仍處于不斷摸索的時(shí)期，因此，國(guó)家政策對(duì)行業(yè)的影響較大。發(fā)展燃料電池是我國(guó)應(yīng)對(duì)氣候變化、推動(dòng)綠色發(fā)展的戰(zhàn)略舉措。

近年來(lái)，國(guó)家出臺(tái)多項(xiàng)政策鼓勵(lì)、規(guī)范、指導(dǎo)氫燃料電池產(chǎn)行業(yè)發(fā)展。2020年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035）》，將燃料電池的穩(wěn)定供給納入未來(lái)發(fā)展愿景中。近幾年，國(guó)家鐵路局、國(guó)務(wù)院、國(guó)家能源局相繼發(fā)布了《“十四五”鐵路科技創(chuàng)新規(guī)劃》、《關(guān)于深入打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的意見(jiàn)》等，指出氫燃料電池在國(guó)家層面的重要戰(zhàn)略意義；且在“碳中和”、“碳達(dá)峰”的大目標(biāo)下，燃料電池的技術(shù)發(fā)展將幫助中國(guó)盡早完成兩大目標(biāo)。因此，近兩年的燃料電池相關(guān)政策傾向于技術(shù)的實(shí)踐與應(yīng)用層面。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、成本構(gòu)成：電堆是氫燃料電池的核心零部件

氫燃料電池系統(tǒng)由燃料電池組和輔助系統(tǒng)組成。燃料電池堆是核心部件，它負(fù)責(zé)將化學(xué)能轉(zhuǎn)化為電能以提供汽車(chē)動(dòng)力支持。四個(gè)輔助系統(tǒng)主要是供氫系統(tǒng)、供氣系統(tǒng)、水管理系統(tǒng)和熱管理系統(tǒng)。燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)生的電力通過(guò)動(dòng)力控制單元傳到電動(dòng)機(jī)，在電池的輔助下，在需要時(shí)提供額外的電力。從成本來(lái)看，氫燃料電池系統(tǒng)中最核心的部分是燃料電池電堆，其成本占比接近50％。

2、需求市場(chǎng)：裝機(jī)量受疫情和補(bǔ)貼退坡影響而下降

2018－2020年，中國(guó)氫燃料電池裝機(jī)量呈波動(dòng)下降態(tài)勢(shì)。從裝機(jī)功率來(lái)看，2019年是中國(guó)氫燃料電池行業(yè)發(fā)展較好的一年，政府為發(fā)展新能源行業(yè)而出臺(tái)一系列補(bǔ)貼政策進(jìn)行鼓勵(lì)和扶持；2020年，受疫情和補(bǔ)貼退坡的影響，中國(guó)燃料電池裝機(jī)量?jī)H為87MW，其中約80MW使用在氫燃料電池汽車(chē)領(lǐng)域。目前，氫燃料電池行業(yè)仍處于復(fù)蘇時(shí)期，2021年上半年裝機(jī)量超過(guò)50MW。

3、供給市場(chǎng)：供給端較為活躍，發(fā)展態(tài)勢(shì)較好

目前，氫燃料電池行業(yè)內(nèi)主要研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)有億華通、上海重塑、國(guó)鴻氫能、江蘇清能、大洋電機(jī)、眾宇動(dòng)力等。其中，億華通和國(guó)鴻氫能產(chǎn)能較高，均達(dá)到10000臺(tái)／年以上；其余企業(yè)產(chǎn)能也均達(dá)到2000臺(tái)／年以上。整體來(lái)看，行業(yè)氫燃料電池產(chǎn)能產(chǎn)量狀況較好，供給端表現(xiàn)較為活躍，行業(yè)態(tài)勢(shì)較好。

4、下游應(yīng)用：下游應(yīng)用市場(chǎng)進(jìn)入商業(yè)化初期

2016－2020年，中國(guó)氫燃料電池汽車(chē)保有量逐年上升，受到疫情影響，2020年銷(xiāo)量有所下滑。截止2020年底，我國(guó)氫燃料電池汽車(chē)年銷(xiāo)量1177輛，保有量7352輛，標(biāo)志著我國(guó)氫燃料電池汽車(chē)正在逐漸被市場(chǎng)認(rèn)可接納，氫燃料汽車(chē)進(jìn)入商業(yè)化初期。

5、市場(chǎng)規(guī)模：目前市場(chǎng)規(guī)模接近16億元

根據(jù)億華通每年氫燃料電池銷(xiāo)售價(jià)格及銷(xiāo)量進(jìn)行測(cè)算，2018－2021年，中國(guó)氫燃料電池市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢(shì)。2019年受到一系列補(bǔ)貼政策的加持，氫燃料電池下游交通運(yùn)輸領(lǐng)域得到高速發(fā)展，市場(chǎng)擴(kuò)張規(guī)模超出正常范圍；自2020年以來(lái)，氫燃料電池市場(chǎng)受到疫情和補(bǔ)貼退坡的影響，市場(chǎng)規(guī)模大幅跳水。2021年，中國(guó)氫燃料電池市場(chǎng)規(guī)模接近16億元。目前，行業(yè)正在逐漸回歸正軌。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

1、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)：中東部區(qū)域相關(guān)企業(yè)較多

從區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)格局看，我國(guó)氫燃料電池產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)分布集中在中國(guó)中東部。山東、江蘇、安徽和北京一帶上市企業(yè)相對(duì)較多；其中，江蘇省代表性企業(yè)較多，有蠡湖股份、越博動(dòng)力、騰龍股份、先導(dǎo)智能。另外，產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)成熟的行業(yè)龍頭億華通布局在北京。

2、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：CR5集中度較，競(jìng)爭(zhēng)壓力較大

從裝機(jī)量排名來(lái)看，2020年氫燃料電池系統(tǒng)裝機(jī)量排名前五的企業(yè)分別為愛(ài)德曼、億華通、國(guó)鴻重塑、探索汽車(chē)、濰柴動(dòng)力。五家企業(yè)的氫燃料電池總裝機(jī)量占2020年中國(guó)氫燃料電池系統(tǒng)裝機(jī)量的69％，集中度較高，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，頭部品牌聚集效應(yīng)明顯。

其中，愛(ài)德曼裝機(jī)量最多，占比約為20％；其次是億華通，裝機(jī)量占比超過(guò)15％；而國(guó)鴻氫能和上海重塑合資成立的國(guó)鴻重塑表現(xiàn)也較為亮眼。綜合來(lái)看，目前中國(guó)氫燃料電池行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)者有億華通、愛(ài)德曼和國(guó)鴻重塑等五大巨頭。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

1、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)：交通運(yùn)輸領(lǐng)域是發(fā)展突破口

根據(jù)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人大會(huì)課題組發(fā)布的《中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告2020》，中國(guó)氫燃料電池未來(lái)前景主要集中在交通運(yùn)輸領(lǐng)域、儲(chǔ)能領(lǐng)域和工業(yè)及建筑領(lǐng)域。其中，交通運(yùn)輸領(lǐng)域是氫燃料電池應(yīng)用的主要突破口，以交通運(yùn)輸領(lǐng)域?yàn)槠鹗键c(diǎn)，向著儲(chǔ)能、工業(yè)、建筑領(lǐng)域逐漸拓展。

從氫能未來(lái)應(yīng)用體系的發(fā)展路徑來(lái)看，氫燃料電池商用車(chē)將率先實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)并進(jìn)行應(yīng)用，且氫燃料電池客車(chē)、物流車(chē)、重卡等車(chē)型將在2030年前取得與純電動(dòng)車(chē)型相當(dāng)?shù)娜�生命周期�?jīng)濟(jì)性，贏得市場(chǎng)消費(fèi)者的青睞。

2、市場(chǎng)規(guī)模：技術(shù)支持將帶來(lái)行業(yè)發(fā)展長(zhǎng)久榮耀

2022－2027年，中國(guó)氫燃料電池行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)穩(wěn)步上升，且增速呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)。2022年年初的冬奧會(huì)上，億華通與豐田及北汽福田作為北京2022年冬奧會(huì)的賽事交通服務(wù)用車(chē)的提供商，共計(jì)投入使用了1000多輛氫能源汽車(chē)，可見(jiàn)氫燃料電池初步應(yīng)用十分成功。

燃料電池系統(tǒng)、發(fā)動(dòng)機(jī)及電堆等核心部件全部國(guó)產(chǎn)化是中國(guó)氫燃料電池進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化并大規(guī)模應(yīng)用的前提。然而，關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)緩慢正在“鎖喉”行業(yè)未來(lái)發(fā)展。當(dāng)下，對(duì)于行業(yè)內(nèi)主要參與者來(lái)說(shuō)，氫燃料電池系統(tǒng)以及核心零部件氫燃料電池電堆的技術(shù)升級(jí)是公司搶占行業(yè)發(fā)展先機(jī)的關(guān)鍵；只有技術(shù)進(jìn)步才能帶來(lái)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，從而贏得消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)。

以上數(shù)據(jù)來(lái)源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)氫燃料電池行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫(xiě)、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

       原文標(biāo)題 : 預(yù)見(jiàn)2022：《2022年中國(guó)氫燃料電池行業(yè)全景圖譜》(附市場(chǎng)規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)等)