以下是香橙會(huì)研究院氫能行業(yè)周報(bào)及點(diǎn)評(píng)（0509－0514）。本周五，上海市場傳出重磅消息，電堆頭部企業(yè)氫晨科技收購膜電極企業(yè)擎動(dòng)科技，率先開啟了行業(yè)整合大幕。

氫晨科技并購擎動(dòng)科技

氫晨科技本周宣布，通過換股方式全資收購專業(yè)催化劑和膜電極頭部企業(yè)擎動(dòng)科技。戰(zhàn)略整合后，擎動(dòng)科技將成為氫晨科技的全資子公司，并繼續(xù)相對(duì)獨(dú)立地運(yùn)營。兩家公司將共同建立從催化劑、膜電極到電堆的一體化協(xié)同開發(fā)體系，提高新型電堆產(chǎn)品的整體開發(fā)效率和技術(shù)能力，提升我國燃料電池電堆自主化水平。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：又一家電堆公司將膜電極業(yè)務(wù)整合到體系內(nèi)。

氫晨科技此番動(dòng)作，將能高效提升公司產(chǎn)品競爭力，保持行業(yè)龍頭地位，推動(dòng)我國燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)加快前進(jìn)步伐。

按照歐陽明高院士的觀點(diǎn)，我國燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)仍處在產(chǎn)品導(dǎo)入期，正在進(jìn)入應(yīng)用成本快速下降的成長期。

我國燃料電池用雙極板供應(yīng)商研發(fā)和工藝水平相對(duì)成熟，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度日益提高，已有一批廠商進(jìn)入全球供應(yīng)鏈，而且雙極板生產(chǎn)前期投入巨大，獨(dú)立性預(yù)計(jì)會(huì)長久得到保持。

但膜電極作為電堆各項(xiàng)技術(shù)參數(shù)的關(guān)鍵點(diǎn)，也是電堆成本最大的一塊，當(dāng)行業(yè)進(jìn)入成長期時(shí)，電堆廠商需要進(jìn)一步將研發(fā)思路貫徹到材料端，并實(shí)現(xiàn)降本，從而保證產(chǎn)品在下游的競爭力。所以從結(jié)果來看，電堆企業(yè)不斷捆綁膜電極研發(fā)和生產(chǎn)，或至少是具有強(qiáng)關(guān)聯(lián)的戰(zhàn)略伙伴。

因此判斷中期前景，獨(dú)立膜電極廠商的數(shù)量會(huì)減少，獲得城市群示范期“前五”獎(jiǎng)勵(lì)的膜電極，很有可能大部分落到市占率高的電堆企業(yè)身上。

不過放眼更長遠(yuǎn)未來，汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展到足夠規(guī)模化階段時(shí)，供應(yīng)鏈條通常表現(xiàn)為各司其職，材料和零部件都將是獨(dú)立供應(yīng)商化、集中化，比如鋰電行業(yè)的當(dāng)升科技、恩捷股份、天賜材料等等動(dòng)輒數(shù)百億上千億市值的巨頭。

換句話說，在城市群示范期內(nèi)能堅(jiān)持到底，待到行業(yè)充分產(chǎn)業(yè)化那天，仍擁有一席之地的獨(dú)立膜電極企業(yè)，反而將會(huì)是最大贏家，當(dāng)前已有個(gè)別膜電極團(tuán)隊(duì)顯露出這個(gè)勢(shì)頭。

【數(shù)據(jù)】

1、中汽協(xié)：4月燃料電池汽車產(chǎn)銷分別完成178輛和94輛

5月11日，中汽協(xié)發(fā)布2022年4月汽車工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。其中，2022年4月燃料電池汽車產(chǎn)銷分別完成178輛和94輛，同比分別增長3．9倍和1．5倍。1－4月，燃料電池汽車產(chǎn)銷分別完成1034輛和832輛，同比分別增長6．4倍和3．4倍。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：這一數(shù)據(jù)環(huán)比下滑明顯，受疫情封控影響。雖然疫情對(duì)長三角地區(qū)影響頗大，但總體來看，今年氫燃料電池汽車市場行情仍遠(yuǎn)好于去年——上月中汽中心曾發(fā)布預(yù)測(cè)稱，全年銷量將達(dá)萬臺(tái)。

【政策】

1、嘉興港區(qū)：氫車按國補(bǔ)1：1補(bǔ)貼

5月10日，嘉興港區(qū)委員會(huì)印發(fā)了《嘉興港區(qū)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持政策》，確定加氫站、分布式發(fā)電等氫能及燃料電池相關(guān)領(lǐng)域給予補(bǔ)貼，終端市場較為關(guān)注的氫燃料電池汽車補(bǔ)貼方面，規(guī)定為：對(duì)注冊(cè)在嘉興港區(qū)的企業(yè)購買氫能車輛的，且60％以上里程在嘉興地區(qū)完成的，并滿足年均用氫運(yùn)行里程不低于7500公里，參照當(dāng)年度中央財(cái)政補(bǔ)貼相關(guān)技術(shù)要求，按照1：1比例對(duì)個(gè)人或單位給予補(bǔ)助。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：嘉興屬于上海示范群參與城市，在城市群內(nèi)的4年車輛推廣指標(biāo)分別是35、95、60、10，共200臺(tái)。這次落地政策應(yīng)是包括但不限于上海城市群指標(biāo)范圍，且有一條比較特別是“60％以上里程在嘉興地區(qū)完成”。

2、臨沂：2025年底前推廣400輛氫車

5月5日，臨沂市人民政府印發(fā)《臨沂市能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》。其中指出：力爭2025年底前建設(shè)加氫站4座，推廣燃料電池汽車達(dá)到400輛。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：在山東省建設(shè)“氫進(jìn)萬家”項(xiàng)目大框架下，從這份“十四五”規(guī)劃中能看出，臨沂市主打鋼鐵產(chǎn)業(yè)氫能化和“青島－臨沂運(yùn)輸線”兩張牌。400輛車的投放目標(biāo)，將使臨沂成為不少企業(yè)需要去拓展的一個(gè)新市場，我們也更關(guān)注臨沂在氫冶金方面的推廣力度。

3、蘭州：2025年建設(shè)加氫站20座以上，車1000輛以上

5月6日，蘭州市工信局印發(fā)《蘭州市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案（2022－2025年）》，指出到2025年，蘭州市建設(shè)覆蓋全域的加氫站20座以上，在公交車、物流車、環(huán)衛(wèi)車、出租車、公務(wù)車、共享汽車等領(lǐng)域推廣應(yīng)用燃料電池汽車1000輛以上，形成以蘭州為中心，輻射全省的氫能綜合交通網(wǎng)絡(luò)。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：蘭州的這份氫能產(chǎn)業(yè)實(shí)施方案著眼點(diǎn)主要在招商布局和下游應(yīng)用端，加氫站和車輛投放力度非常大。

【訂單】

1、競立、隆基和718獲得中石化10．7億電解槽訂單

5月6日，中石化新疆車庫綠氫示范項(xiàng)目公示電解水制氫成套裝置投標(biāo)結(jié)果，競立、隆基和718等三家企業(yè)共分13套價(jià)值10．7億的1000Nm3／h堿性電解槽訂單。

中國石化新星新疆庫車綠氫示范項(xiàng)目于2021年11月正式啟動(dòng)，不僅是我國首個(gè)萬噸級(jí)光伏綠氫示范項(xiàng)目，也是全球在建的最大光伏綠氫生產(chǎn)項(xiàng)目，總投資近30億元，主要包括光伏發(fā)電、輸變電、電解水制氫、儲(chǔ)氫、輸氫五大部分。項(xiàng)目將新建裝機(jī)容量300MW、年均發(fā)電量6．18億度電的光伏電站，年產(chǎn)能2萬噸的電解水制氫廠，儲(chǔ)氫規(guī)模約21萬Nm3的儲(chǔ)氫球罐，輸氫能力每小時(shí)2．8萬Nm3的輸氫管線及配套輸變電等設(shè)施，預(yù)計(jì)2023年6月建成投產(chǎn)，合計(jì)將采招52臺(tái)單槽制氫能力1000Nm3／h的堿性電解槽，本標(biāo)段13套堿性電解槽占電解槽規(guī)劃總數(shù)量的25％。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：在儲(chǔ)能這樣的大規(guī)模電解水制氫場景，堿性電解槽當(dāng)前在單機(jī)規(guī)模和造價(jià)上都具備明顯優(yōu)勢(shì)。

2、國電投氫騰大巴入選北京市燃料電池汽車示范應(yīng)用項(xiàng)目

5月6日，北京市經(jīng)信局官網(wǎng)公示，氫動(dòng)力（北京）科技服務(wù)有限公司所屬國電投氫騰大巴成功入圍2021－2022年度北京市燃料電池汽車示范應(yīng)用項(xiàng)目。本次北京市燃料電池汽車示范應(yīng)用項(xiàng)目申報(bào)，氫動(dòng)力科技分別與北汽福田、宇通客車、國氫科技、北京綠氫科技、中油新能源等上下游單位組建了示范應(yīng)用聯(lián)合體。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：入圍北京市第一年“揭榜掛帥”的系統(tǒng)供應(yīng)商很可能僅有兩家，國電投是其中之一。

3、氫恒正式批量交付兩款氫燃料電池系統(tǒng)控制器

氫恒汽車電子近日宣布正式實(shí)現(xiàn)批量交付，為國內(nèi)氫燃料電池系統(tǒng)頭部企業(yè)供貨兩款重量級(jí)產(chǎn)品——?dú)淙剂想姵叵到y(tǒng)集成控制器XCU（FCU＋HCU）和空壓機(jī)控制器（ACU）。兩款產(chǎn)品不僅完成了完整的DV驗(yàn)證，更是在氫

燃料電池系統(tǒng)中完成了6000小時(shí)加速耐久試驗(yàn)。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：氫恒公司前身英恒集團(tuán)前瞻研究院多年前就開始布局氫燃料方向，在高速電機(jī)控制、AUTOSAR軟件、功能安全、SiC應(yīng)用等先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域有著長期積累。

作為一家國產(chǎn)供應(yīng)商，進(jìn)入頭部系統(tǒng)廠商供應(yīng)鏈，顯示公司在幫助提升氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)功率、壽命、可靠性、超低溫環(huán)境下適應(yīng)性方面都有一定表現(xiàn)。

頭部系統(tǒng)廠商供應(yīng)鏈變化是投資人密切關(guān)注的事。

【開業(yè)】    

1、東方氫能落子福建

近日，東方氫能福建全資控股公司成立，新公司經(jīng)營范圍包含加氫及儲(chǔ)氫設(shè)施銷售；集中式快速充電站；電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營；新興能源技術(shù)研發(fā)；新能源汽車整車銷售等。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：東方氫能正在全力走出川渝市場。今年很大可能在示范城市群內(nèi)獲得訂單。

【合作】

1、美錦能源跟氫璞創(chuàng)能成立合資公司5月9日，北京璞錦科技有限公司成立，注冊(cè)資本5000萬元，經(jīng)營范圍包含：電池制造；電池銷售；新能源原動(dòng)設(shè)備制造；新能源原動(dòng)設(shè)備銷售；新興能源技術(shù)研發(fā)等。該公司由北京氫璞創(chuàng)能科技有限公司、美錦能源（000723）、浙江氫城景瑞氫能科技有限公司等共同持股。
香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：美錦能源在A股可轉(zhuǎn)債融資了35．9億元，其中有7．7億元用來補(bǔ)充流動(dòng)資本金，6億元是用來發(fā)展氫燃料電池電堆及系統(tǒng)項(xiàng)目。這筆錢足可以讓美錦能源在資本市場再搞一波資本運(yùn)作了。
2、國富氫能與質(zhì)子動(dòng)力成立氫能合資公司

5月9日，國富氫能與北京質(zhì)子動(dòng)力發(fā)電技術(shù)有限公司舉行云簽約儀式，雙方將立足寧夏，成立合資公司，共同開發(fā)西北五省及其他地區(qū)的綠氫項(xiàng)目，推進(jìn)水電解制氫、燃料電池?zé)犭娐?lián)產(chǎn)、綠氫儲(chǔ)運(yùn)、加氫站成套設(shè)備等領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化推廣，打造氫能示范基地，助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：國富氫能在不斷拓展業(yè)務(wù)疆界，從加氫站、儲(chǔ)氫瓶組、液氫，到綠氫。

3、鵬博士跨界氫能

5月13日，鵬博士（600804）宣布，與深圳市重大產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方合作成立雙碳產(chǎn)業(yè)基金在深圳建設(shè)氫能產(chǎn)業(yè)園，通過雙碳產(chǎn)業(yè)基金推動(dòng)收購深圳市千懿氫能有限責(zé)任公司，鵬博士最終將成為其單一大股東。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：今年3月，千懿氫能宣布擬斥資約3億元收購德威新材（300325）旗下香港子公司60％股權(quán)�；ヂ�(lián)網(wǎng)上有大量關(guān)于千懿氫能公司神秘背景的討論。

4、威孚高科擬投建氫燃料電池關(guān)鍵材料和零部件生產(chǎn)基地

5月7日，威孚高科（000581）發(fā)布公告，擬在無錫建立500萬片石墨雙極板、200萬片金屬雙極板、400萬片膜電極以及相關(guān)BOP關(guān)鍵零部件國內(nèi)基地小批生產(chǎn)能力；啟動(dòng)并建設(shè)PEM電解水制氫示范線，并完成初步研發(fā)能力建設(shè)。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：威孚高科通過收購海外核心材料項(xiàng)目，和與博世等企業(yè)的合作，已經(jīng)蟄伏氫能產(chǎn)業(yè)數(shù)年，在歷年的財(cái)報(bào)中，氫燃料相關(guān)業(yè)務(wù)均貢獻(xiàn)有數(shù)千萬元營收。

【投融資】

1、巴拉德投資威馳騰

巴拉德動(dòng)力系統(tǒng)于5月5日宣布，已與善水資本香港有限公司共同出資，完成了對(duì)威馳騰（福建）汽車有限公司的A輪投資，以資助其發(fā)展、研發(fā)和制造平臺(tái)，包括其面向國際市場的零排放氫燃料電池卡車、公共汽車和專用特種汽車的業(yè)務(wù)開發(fā)與擴(kuò)展，共同加快香港商用氫燃料電池電動(dòng)汽車的推廣應(yīng)用。該交易預(yù)計(jì)于2022年第二季度交付完成，具體時(shí)間將取決于監(jiān)管批準(zhǔn)和慣例成交條件。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：動(dòng)力系統(tǒng)公司通過股權(quán)方式控制下游OEM，可以更好地統(tǒng)一設(shè)計(jì)理念，提升氫燃料電池汽車效率，開拓應(yīng)用場景。

2、新氫動(dòng)力完成數(shù)千萬元A輪融資

近日，新氫動(dòng)力宣布完成數(shù)千萬元A輪融資，由容億投資、文華海匯投資。隨著本輪融資的完成，新氫動(dòng)力也成為天津首家在工業(yè)車輛應(yīng)用領(lǐng)域獲得融資的氫能燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：新氫動(dòng)力扎根天津，嘗試氫燃料電池在動(dòng)力領(lǐng)域的多元應(yīng)用，是氫能叉車細(xì)分上很有經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)，今年也已落地佛山。

【全球】

1、康明斯發(fā)布可用氫氣等多種燃料的內(nèi)燃機(jī)

2022年5月9日，在加利福尼亞舉辦的ACT Expo展會(huì)上，康明斯展示了其最新的15L內(nèi)燃機(jī)。該發(fā)動(dòng)機(jī)基于康明斯最新的適用于多種燃料的發(fā)動(dòng)機(jī)平臺(tái)（fuel－agnostic platform），可使用清潔、零碳的氫氣作為燃料。該平臺(tái)的發(fā)動(dòng)機(jī)氣缸墊下方的大部分零部件結(jié)構(gòu)相似，而氣缸墊上方則根據(jù)不同燃料的類型，采用不同的零部件組合。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：這款發(fā)動(dòng)機(jī)可使用多種燃料，氫氣只是其中之一。

以上信息來自于香橙會(huì)氫能數(shù)據(jù)庫。

       原文標(biāo)題 : 氫晨科技換股收購擎動(dòng)科技，氫燃料電池行業(yè)打響了整合第一槍