12月3日，資本邦獲悉，廣東潤科生物工程股份有限公司（公司簡稱：潤科生物）創(chuàng)業(yè)板IPO已于2020年12月1日獲深交所受理，保薦機構(gòu)為萬和證券股份有限公司。

圖片來源：深交所

據(jù)了解，潤科生物是國內(nèi)最早從事以微生物合成技術(shù)生產(chǎn)多不飽和脂肪酸的高新技術(shù)企業(yè)之一，是國內(nèi)首家利用生物反應器高密度異養(yǎng)培養(yǎng)海洋微原生生物生產(chǎn)DHA的廠家，主要從事海洋微藻DHA、ARA等微生物產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

潤科生物致力于利用生物工程技術(shù)發(fā)展微生物產(chǎn)業(yè)，主要產(chǎn)品包括DHA粉劑、ARA粉劑、DHA油劑、ARA油劑。目前產(chǎn)品廣泛應用于嬰幼兒配方食品、膳食營養(yǎng)補充劑和健康食品等領(lǐng)域。

據(jù)悉，潤科生物是由有限公司整體變更設(shè)立的股份公司。公司前身汕頭市潤科生物工程有限公司成立于2000年5月15日，后于2009年5月變更名稱為“廣東潤科生物工程有限公司”，并于2017年6月22日完成股改。

截至招股書簽署日，潤科生物的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

圖片來源：潤科生物招股書

如上圖所示，陳璇直接持有潤科生物41．30％的股份，通過益源投資控制公司4．05％的股份，合計控制公司45．35％的股份，為公司的控股股東和實際控制人。

財務數(shù)據(jù)顯示，2017年－2020年上半年，潤科生物實現(xiàn)營業(yè)收入1．51億元、1．73億元、1．71億元、1．19億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤5677．52萬元、6687．59萬元、7004．29萬元、4868．73萬元。

圖片來源：潤科生物招股書

招股書顯示，潤科生物客戶集中度較高。公司主要客戶多為國內(nèi)外知名嬰幼兒配方奶粉企業(yè)，公司向前五大銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為50．25％、44．19％、50．04％和60．65％，下游客戶的集中度相對較高。

此外，潤科生物還面臨著一定應收賬款發(fā)生壞賬的風險。報告期各期末，潤科生物應收賬款賬面價值分別為5323．54萬元、5310．39萬元、4618．33萬元和7800．93萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為43．55％、40．89％、23．35％和42．79％，占總資產(chǎn)的比例分別為20．59％、18．70％、13．44％和24．12％。

潤科生物選擇適用《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》2．1．2“發(fā)行人為境內(nèi)企業(yè)且不存在表決權(quán)差異安排的，市值及財務指標應當至少符合下列標準中的一項”中第（一）項條件“最近兩年凈利潤為正，且累計凈利潤不低于5000萬元”作為上市標準。

2018年度、2019年度，潤科生物歸屬于母公司股東的凈利潤（以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)）分別為6589．27萬元、6748．73萬元，累計超過人民幣5000萬元，符合上述規(guī)定。

經(jīng)公司股東大會審議通過，潤科生物本次公開發(fā)行股票預計募集資金3．99億元，擬投資于海洋微藻與微生物發(fā)酵及生物油脂生產(chǎn)建設(shè)項目、生物油脂微膠囊生產(chǎn)建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目。

圖片來源：潤科生物招股書

對于本次創(chuàng)業(yè)板IPO，潤科生物直言還存在以下風險：

1、海外業(yè)務拓展風險

潤科生物在保持與國內(nèi)大客戶長期穩(wěn)定合作的基礎(chǔ)上，逐步加強對海外市場的業(yè)務拓展，并取得一定成果，報告期內(nèi)公司境外銷售收入占主營業(yè)務收入的比例分別11．40％、20．18％、24．01％和20．83％，呈現(xiàn)增長趨勢。海外市場拓展面臨著較為復雜的政治環(huán)境，貿(mào)易摩擦時有發(fā)生，且不同國家和地區(qū)在市場準入、知識產(chǎn)權(quán)保護體系等方面存在較大政策差異。未來公司海外業(yè)務拓展將可能面臨市場準入政策調(diào)整、產(chǎn)品質(zhì)量標準提升、專利區(qū)域性保護限制、國際政治經(jīng)濟環(huán)境變化等風險，對公司海外業(yè)務的正常和持續(xù)發(fā)展帶來不利影響。

2、毛利率波動風險

報告期內(nèi)，潤科生物主營業(yè)務毛利率分別為72．17％、73．39％、73．84％和66．80％，毛利率較高且存在一定的波動。2020年1－6月主營業(yè)務毛利率下降主要是因為2020年1－6月ARA粉劑收入的占比增加，以及ARA產(chǎn)品大客戶采購規(guī)模上升所致。未來，公司可能由于市場環(huán)境變化、產(chǎn)品銷售價格下降、原輔材料價格波動、用工成本上升、較高毛利率產(chǎn)品的收入金額或占比下降等不利因素而導致主營業(yè)務毛利率水平下降，進而可能對公司盈利能力產(chǎn)生一定影響。

3、公司主要利潤來源于子公司風險

報告期內(nèi)，潤科生物合并報表歸屬于母公司凈利潤分別為5677．52萬元、6687．59萬元、7004．29萬元及4868．73萬元，主要來源于公司之全資子公司福建潤科。如未來福建潤科未能向發(fā)行人進行現(xiàn)金分紅或存在重大投資計劃、現(xiàn)金支出的情形而無法及時、足額向母公司分紅，則可能造成發(fā)行人無法及時向投資者進行分紅的情形，提醒投資者關(guān)注現(xiàn)金分紅風險。

  來源：資本邦