化工博士放棄美國優(yōu)渥待遇,回中國締造2個(gè)IPO
來源|海西商界
作者|A Dolphin
“能救更多的人,這輩子沒白活!敝x良志說道。
2021年8月3日,創(chuàng)業(yè)板新股義翹神州正式開放申購,發(fā)行價(jià)為292.92元/股,堪稱“最貴新股”。若順利上市,義翹神州將成為創(chuàng)業(yè)板“重組蛋白一哥”,預(yù)計(jì)市值為149.39億。
義翹神州的創(chuàng)始人謝良志是所屬領(lǐng)域的專家教授。1966年,謝良志出生于湖南,17歲考上大學(xué)就讀化工專業(yè),此后選擇出國深造,是那個(gè)年代當(dāng)之無愧的大學(xué)霸。
1997年2月,謝良志以優(yōu)異成績獲得麻省理工生物化工博士學(xué)位。同年,加入在美國的世界頂尖制藥公司“默克”,從事病毒疫苗的研發(fā)工作。
在那里,謝良志負(fù)責(zé)參與開發(fā)了3個(gè)上市疫苗產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝,憑借著卓越的能力和優(yōu)渥的薪資,在美國買房定居,度過了12年。
實(shí)際上,對(duì)于謝良志而言,出國留學(xué)和工作只是他學(xué)習(xí)世界技術(shù)的中轉(zhuǎn)站并非終點(diǎn)站。在美國期間,他始終保留中國國籍,即使買了房居住,也未曾添置過多家具,他心里知道,有一天他一定會(huì)回來的。
契機(jī)很快就來了。2002年,中國生物制藥領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化遇到瓶頸,時(shí)任中國科技部生物中心主任致電謝良志:“國家需要你。”2個(gè)星期后,謝良志就安置好一切,踏上回國的路途。
教授創(chuàng)業(yè),對(duì)抗病毒
2002年6月份,謝良志排除萬難,正式組建創(chuàng)立了神州細(xì)胞工程有限公司,專注于生物藥物的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。
但很快,謝良志又發(fā)現(xiàn)了新問題。國內(nèi)極度缺乏自產(chǎn)的研發(fā)工具試劑——重組蛋白和抗體,這是做新藥研發(fā)的上游技術(shù),不可缺少。若一直依賴進(jìn)口的話,不僅進(jìn)貨費(fèi)時(shí),價(jià)格也是翻倍增長。
公司問題還未解決,外部危機(jī)又來了。2003年,SARS疫情襲擊中國。兼職中國醫(yī)學(xué)科學(xué)院教授的謝良志與多位專家同事凌晨緊急開會(huì)商討對(duì)策,但結(jié)果卻是一籌莫展。
因?yàn),病毒的疫苗研究也繞不開工具試劑。而當(dāng)時(shí)的中國在病毒疫苗方面的研究投入及產(chǎn)業(yè)化還未成熟。也正是這次疫情,讓后來的謝良志堅(jiān)定了全新的研究方向,為科研機(jī)構(gòu)和人員提供重組蛋白和抗體工具試劑。
2007年,謝良志正式創(chuàng)立北京義翹神州生物技術(shù)有限公司(北京神州細(xì)胞生物技術(shù)集團(tuán)股份公司的曾用名),專門從事生物試劑的研發(fā)和生產(chǎn),建立了全套蛋白、抗體生物試劑關(guān)鍵技術(shù)平臺(tái)。
2009 年,義翹神州通過股權(quán)收購控股了早年創(chuàng)立的神州細(xì)胞工程。自此,謝良志將手中做生物藥物研發(fā)業(yè)務(wù)和試劑業(yè)務(wù)的兩家公司正式合并。
這一年,中國又遭遇了甲流,但有了重組蛋白平臺(tái)的搭建,謝良志再也不用似當(dāng)年那樣干著急。甲流爆發(fā)30天后,義翹神州便研發(fā)出相關(guān)的血凝素蛋白,被幾十個(gè)國家的疾控中心搶購一空。
2013年,中國突發(fā)H7N9流感疫情,技術(shù)日漸成熟的義翹神州,僅用12天就完成相關(guān)疫苗所需蛋白生產(chǎn)。
2014年,埃博拉病毒令非洲陷入“地獄模式”。這一次,謝良志直接制作出可供10人份的藥量,速度世界第一 ,打響了中國生物科學(xué)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化的重要一槍。
回望過去,在每一次對(duì)抗病毒時(shí),謝良志團(tuán)隊(duì)都比上一次更加成熟。目前,謝良志的公司已經(jīng)建立起了全球規(guī)模最大的重組蛋白工具庫,是中國數(shù)一數(shù)二的蛋白、抗體生產(chǎn)專家。
不到20年締造2個(gè)IPO
試劑和制藥兩項(xiàng)業(yè)務(wù),就像謝良志的兩條腿,他想同步跟上,前后腳向前邁進(jìn),奈何天不遂人愿,試劑業(yè)務(wù)火熱的同時(shí),生物制藥卻陷入了長期虧損。
一條腿跟不上了怎么辦?
謝良志便將跑得快的“試劑”收入,用于補(bǔ)貼落后的“制藥”業(yè)務(wù)。誰承想,這個(gè)辦法雖然短暫緩解了一方的虧損,但同時(shí)拖累了整體的發(fā)展速度。
因?yàn),通常來說,一家公司盈利后,資金可以用于擴(kuò)大生產(chǎn)和發(fā)展,讓它跑得更快或更穩(wěn)。但明顯,合并了兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的神州細(xì)胞,其試劑業(yè)務(wù)因資金不足,導(dǎo)致增長乏力。
兩難之下,2016年,神州細(xì)胞正式將兩項(xiàng)業(yè)務(wù)分開發(fā)展,單獨(dú)成立北京義翹神州科技,主營試劑業(yè)務(wù)。
事實(shí)上,縱觀國際相關(guān)企業(yè),以強(qiáng)生、輝瑞為例的制藥企業(yè),并不從事生物試劑研究,而生物試劑供應(yīng)商也不從事生物藥的研發(fā)。
獨(dú)立運(yùn)營后的義翹神州,有了充盈的資金,公司在銷售和研發(fā)上顯得更加得心應(yīng)手,業(yè)績也跟隨著高速發(fā)展。
2020年,疫情帶火醫(yī)藥板塊,義翹神州的病毒檢測相關(guān)的試劑一炮而紅。
據(jù)招股書顯示,義翹神州2020年全年?duì)I收15.96億元,凈利潤為11.28億元,增長近30倍,其重組蛋白總銷售額在國產(chǎn)廠商中排名第一。
值得注意的是,義翹神州全年毛利率高達(dá)96.88%,可謂高得驚人,其中重組蛋白的毛利率更是超過98%,連茅臺(tái)都要自嘆不如。
而關(guān)于義翹神州為何如此賺錢,招股書也給出了解釋。
試劑研發(fā)成本不高,最貴的科研設(shè)備,買過一次就不用再買了。
也就是說,在2020年,核算凈利潤時(shí),早期購買的設(shè)備不需要再次計(jì)入成本。這也將導(dǎo)致成本極大縮減。
2021年,義翹神州宣布將在A股上市。若上市成功,公司將迎來新的發(fā)展階段。而上市所募資金,會(huì)用于銷售與研發(fā),以及現(xiàn)金流的補(bǔ)充。
值得一提的是,連年處于虧損的神州細(xì)胞由于急需資金,早已在2020年先順利上市。市場評(píng)價(jià)其行為勇氣可嘉。
事實(shí)上,雖然神州細(xì)胞無法與同行相比,有較好的盈利,但其研發(fā)實(shí)力較強(qiáng),從而被看作是潛力股。
自此,謝良志用了不到20年就締造出兩個(gè)IPO,身價(jià)超180億元。
困境在前,希望在后
盡管如此,義翹所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和市場憂慮也并不少。
對(duì)于義翹神州而言,受疫情影響而大漲的業(yè)績抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,義翹也直言,隨著疫情緩解,公司業(yè)績可能會(huì)出現(xiàn)下滑的風(fēng)險(xiǎn),下滑數(shù)據(jù)或超過50%。事實(shí)上,2021年上半年,義翹神州已出現(xiàn)業(yè)績?cè)鏊俜啪彫F(xiàn)象。
而與神州細(xì)胞的藕斷絲連,也讓不少市場人士擔(dān)憂,獨(dú)立后的神州細(xì)胞成為義翹神州的第一大客戶。若神州細(xì)胞持續(xù)虧損,或給義翹神州未來的應(yīng)收賬款帶來風(fēng)險(xiǎn)。
另外,生物科學(xué)本就是一個(gè)高投入的領(lǐng)域。面對(duì)國際巨頭,義翹神州的研發(fā)投入依然不足。而強(qiáng)敵環(huán)繞,義翹神州所面臨的行業(yè)競爭只會(huì)更加嚴(yán)峻。
不過,這些風(fēng)險(xiǎn)也并非是無法解決的。放眼望去,生物科學(xué)研究依然是國家鼓勵(lì)扶持的領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示,中國生命科學(xué)領(lǐng)域的研究資金投入迅猛增長,由2015年的434億元增長至2019年的866億元。
在這樣的背景下,義翹神州在國際市場上作為后來者,也未必不能居上。畢竟,艱苦奮斗和創(chuàng)造奇跡,是中國人最擅長的事。
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