連花清瘟一藥難求，除了消費(fèi)者瘋搶是否還有別的原因？

文丨夢(mèng)蕭

BT財(cái)經(jīng)原創(chuàng)文章

醫(yī)療行業(yè)人士認(rèn)為，連花清瘟的可替代藥物很多，連花清瘟這個(gè)藥贏(yíng)或贏(yíng)在“清瘟”這個(gè)名字取得好。

近日，“連花清瘟線(xiàn)上線(xiàn)下差價(jià)50元”登上微博熱搜。這也是防疫國(guó)十條頒布后，消費(fèi)者內(nèi)心焦慮的直接體現(xiàn)。據(jù)了解，連花清瘟以及布洛芬等相關(guān)抗疫藥品，幾乎都出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。各大群內(nèi)都在討論如何購(gòu)買(mǎi)連花清瘟等備用藥品，導(dǎo)致一些不良商家趁機(jī)漲價(jià)，其中以連花清瘟類(lèi)產(chǎn)品最為熱銷(xiāo)，漲價(jià)也最狠。

BT財(cái)經(jīng)了解到，連花清瘟膠囊24粒的包裝對(duì)外零售價(jià)為14．8元，連花清瘟膠囊48粒的包裝對(duì)外零售價(jià)為29．5元，連花清瘟顆粒6g×10袋的包裝對(duì)外零售價(jià)為29．8元。但現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格基本“搶”不到貨，一些電商平臺(tái)已經(jīng)漲價(jià)至70至100元左右。

受此影響，連花清瘟的生產(chǎn)廠(chǎng)家以嶺藥業(yè)股價(jià)迎來(lái)持續(xù)暴漲。從曲線(xiàn)圖清晰發(fā)現(xiàn)，一年前，以嶺藥業(yè)的股價(jià)約為16元／股，一年后的12月9日，以嶺藥業(yè)的股價(jià)攀升至53．79元／股，一度高至56．94元，股價(jià)在一年內(nèi)最高上漲256％。

連花清瘟真的是抗疫第一首選藥嗎？是否某種力量在炒作引導(dǎo)老百姓去瘋搶?zhuān)�還是另有隱情？

市場(chǎng)剛需決定價(jià)格？

BT財(cái)經(jīng)在個(gè)別電商平臺(tái)上發(fā)現(xiàn)，連花清瘟一盒36粒的價(jià)格均在75元左右，而在實(shí)地探訪(fǎng)周邊實(shí)體藥房時(shí)發(fā)現(xiàn)一盒價(jià)格僅為22元，只是大多數(shù)藥房均顯示售罄狀態(tài)，屬于有價(jià)無(wú)市。藥房工作人員介紹稱(chēng)，以往一盒24粒裝的連花清瘟膠囊銷(xiāo)售價(jià)大概在12元、13元左右，顆粒劑型大概在20元左右，最近一段時(shí)間連花清瘟系列藥品脫銷(xiāo)明顯。

相比60元到70元左右的高價(jià)連花清瘟，低價(jià)的布洛芬緩釋膠囊不約而同地都處于補(bǔ)貨或缺貨階段，價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)較低的連花清瘟產(chǎn)品同樣處于斷貨狀態(tài)。高價(jià)的藥品從不缺貨，低價(jià)的產(chǎn)品就缺貨，被眾多消費(fèi)者質(zhì)疑和詬病，所以一些電商平臺(tái)近期頻頻遭遇網(wǎng)友實(shí)名舉報(bào)哄抬價(jià)格。

藥房店員表示目前連花清瘟和布洛芬?guī)缀醵济撲N(xiāo)，但店內(nèi)的其他退燒藥、咳嗽藥、抗病毒藥物等則供應(yīng)充足�？傮w上，產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，沒(méi)有提價(jià)。

在全面放開(kāi)情況下，有商家利用消費(fèi)者的焦慮心理開(kāi)始販賣(mài)焦慮，從而獲取利益最大化。不過(guò)，面對(duì)市場(chǎng)需求大增，市場(chǎng)剛需造成連花清瘟價(jià)格的不斷上漲。有線(xiàn)上醫(yī)藥平臺(tái)工作人員稱(chēng)，其他一些抗病毒、咳嗽藥、退燒藥等最近價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，有部分漲價(jià)和微調(diào)的，主要是進(jìn)貨價(jià)格的上漲。

唐山市某醫(yī)院中醫(yī)科醫(yī)生尹成名認(rèn)為，連花清瘟功能被過(guò)度“神化”，“連花清瘟主要功效是用于治療流行性感冒熱毒襲肺癥狀，實(shí)際功效和其他同類(lèi)中成藥沒(méi)有明顯區(qū)別，比如板藍(lán)根、清開(kāi)靈顆粒、銀黃顆粒同樣能夠達(dá)到效果，大家應(yīng)該理性消費(fèi)，連花清瘟膠囊就是很普通的藥物，贏(yíng)或贏(yíng)在了‘清瘟’這個(gè)名字取得好。”

尹成名醫(yī)生指出，連花清瘟已經(jīng)誤導(dǎo)了大眾老百姓，總感覺(jué)連花清瘟最好，其實(shí)就是普通的流行性感冒藥物，老百姓平時(shí)不能只依賴(lài)這些藥物，還是要多鍛煉多喝水增強(qiáng)免疫力，即便真被奧密克戎毒株感染了，恢復(fù)得也快。

以嶺藥業(yè)的回應(yīng)

面對(duì)連花清瘟膠囊瘋狂漲價(jià)，生產(chǎn)廠(chǎng)家以嶺藥業(yè)不得不出面回應(yīng)。

在投資者互動(dòng)平臺(tái)上，有投資者提問(wèn)稱(chēng)，“傳聞‘以嶺藥業(yè)連花清瘟漲價(jià)’，是真的嗎？前幾天還說(shuō)沒(méi)有漲價(jià)計(jì)劃”。對(duì)此以嶺藥業(yè)回應(yīng)稱(chēng)公司近來(lái)連花清瘟供貨價(jià)格保持穩(wěn)定。此外，以嶺藥業(yè)還表示，如果消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)個(gè)別終端出現(xiàn)漲價(jià)情形，請(qǐng)及時(shí)向當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門(mén)進(jìn)行反映。目前公司正在采取各種措施擴(kuò)大生產(chǎn)，全力保障市場(chǎng)供應(yīng)。

此前，對(duì)市面上出現(xiàn)的眾多真假連花清瘟系列，比如“鏈花清溫茶”、“連花清溫茶”、“蓮花清溫膏”、“蓮花清溫口服液”等相關(guān)產(chǎn)品，以嶺藥業(yè)也正面回應(yīng)稱(chēng)，這些商品均不是以嶺藥業(yè)生產(chǎn)，也沒(méi)有授權(quán)生產(chǎn)。對(duì)于未經(jīng)授權(quán)而使用連花清瘟商標(biāo)和外觀(guān)設(shè)計(jì)的，將保留追究相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)利。

據(jù)BT財(cái)經(jīng)查證，連花清瘟的名字來(lái)自于兩種藥物成份，連翹和金銀花，所以名字正確寫(xiě)法為“連花清瘟”，請(qǐng)各位消費(fèi)者也仔細(xì)辨別不要上當(dāng)受騙。

以嶺藥業(yè)的正面回應(yīng)表明，市場(chǎng)上連花清瘟膠囊的價(jià)格暴漲和以嶺藥業(yè)無(wú)關(guān)。有不愿具名的醫(yī)藥行業(yè)資深人士向BT財(cái)經(jīng)表示，以嶺藥業(yè)不是經(jīng)銷(xiāo)商模式，只能對(duì)接有藥品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的醫(yī)藥公司，因此，對(duì)終端價(jià)格的把控不在以嶺藥業(yè)的控制范圍之內(nèi)�！暗�隨著連花清瘟膠囊價(jià)格的不斷攀升，以嶺藥業(yè)這個(gè)鍋很難甩掉�！�

連花清瘟大火，營(yíng)收卻下滑

從以嶺藥業(yè)發(fā)布的三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，以嶺藥業(yè)在主打產(chǎn)品連花清瘟持續(xù)大火的情況下，營(yíng)收卻出現(xiàn)了一定的下滑。

財(cái)報(bào)顯示，2022年前三季度，以嶺藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收79．46億元，同比2021年同期的81．12億元下滑了2．04％。而在整個(gè)2022年的三個(gè)季度，以嶺藥業(yè)的營(yíng)收均同比下滑，下滑幅度分別25．8％、5．59％和2．04％。

細(xì)分方面，下滑最嚴(yán)重的是銷(xiāo)售費(fèi)用，前三季度的銷(xiāo)售費(fèi)用為21．71億元，同比2021年的27．96億元下滑了22．34％，2022年全年三季度，銷(xiāo)售費(fèi)用均實(shí)現(xiàn)了大幅下滑，第一季度同比下滑36．84％，第二季度同比下滑27．71％。

雖然營(yíng)收同比下滑，但以嶺藥業(yè)的凈利潤(rùn)依然保持上漲趨勢(shì)，2022年前三季度，以嶺藥業(yè)的凈利潤(rùn)為14．12億元，2021年同期為12．23億元，同比增幅達(dá)15．48％。從單季度來(lái)看，第三季度，以嶺藥業(yè)營(yíng)收23．80億元，同比增長(zhǎng)7．41％，這個(gè)營(yíng)收表現(xiàn)中規(guī)中矩，但歸母凈利潤(rùn)3．66億元，同比增長(zhǎng)40．92％，這是讓投資者驚訝的一個(gè)增幅。

“凈利潤(rùn)增幅是營(yíng)收增幅的5倍以上，說(shuō)明以嶺藥業(yè)的毛利率增高，或通過(guò)降本增效等方式降低了營(yíng)業(yè)成本�！狈治鰩熗跻蝗徽J(rèn)為這一現(xiàn)象在資本市場(chǎng)雖不常見(jiàn)，但也不是個(gè)例，很多企業(yè)通過(guò)提升毛利率能夠?qū)崿F(xiàn)凈利率的增幅高于營(yíng)收增幅�！安贿^(guò)像以嶺藥業(yè)凈利率的增幅超過(guò)營(yíng)收增幅這么多，應(yīng)該也不常見(jiàn)�！�

財(cái)務(wù)費(fèi)用大降是以嶺藥業(yè)利潤(rùn)率大幅增加的原因之一，財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，以嶺藥業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用由2021年2728萬(wàn)元暴跌至524．4萬(wàn)元，同比下滑80．78％。第三季度的財(cái)務(wù)費(fèi)用為－279．6萬(wàn)元，2021年同期為1794萬(wàn)元。

凈利率大漲

財(cái)報(bào)顯示，近5年以嶺藥業(yè)的凈利率分別為13．15％、12．32％、10．35％、13．83％和13．26％。同期步長(zhǎng)制藥凈利率為11．82％、13．96％、13．77％、11．51和7．84％，在2017年至2019年這三年內(nèi)兩家凈利率基本相差不大。但從疫情爆發(fā)后的2020年開(kāi)始，兩家制藥企業(yè)的凈利率出現(xiàn)較大偏差，步長(zhǎng)制藥在2021年凈利率只有7．84％，和以嶺藥業(yè)相差了5．42個(gè)百分點(diǎn)。

進(jìn)入2022年，以嶺藥業(yè)的凈利率再度大漲。第一季度凈利率為17．76％，第二季度為歷史最高的18．81％，第三季度略有下滑，仍處于17．77％的高位。同期步長(zhǎng)制藥的凈利率分別為12．84％、11．04％和10．83％。第三季度兩家制藥企業(yè)的凈利率已經(jīng)相差了近7個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，這是在以嶺藥業(yè)毛利率不增反降的情況下取得的超高凈利率。財(cái)報(bào)顯示。2016年至2021年，毛利率分別為66．69％、68．05％、66．13％、63．84％、64．49和63．62％。進(jìn)入2022年，三個(gè)季度的毛利率分別為61．03％、62．25％和62．94％。均離前幾年正常毛利率存在不小的差距。但就這樣在毛利率降低不少的情況下，凈利率卻得到較大提升。

“企業(yè)毛利率下降而凈利率提升，說(shuō)明有可能是原材料成本上升了或者成品價(jià)格下跌了，但從連花清瘟的價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，不存在下跌的情況。凈利率的大幅提升，只有兩個(gè)可能，一是費(fèi)用成本大幅下降，二是產(chǎn)品價(jià)格大幅提升�！蓖跻蝗环治稣J(rèn)為凈利率大幅提升除了以嶺藥業(yè)的費(fèi)用成本降低之外，產(chǎn)品的價(jià)格也有一定影響。

“首富院士”吳以嶺

受以嶺藥業(yè)高利潤(rùn)率和市場(chǎng)剛需的影響，12月7日，以嶺藥業(yè)再次收獲了一個(gè)漲停板，而且是一個(gè)超過(guò)100億元的成交天量。當(dāng)天以嶺藥業(yè)市值來(lái)到820億元，12月8日盤(pán)中，以嶺藥業(yè)成交量已經(jīng)超過(guò)130億元，為歷史之最。

12月9日，以嶺藥業(yè)的總市值來(lái)到850億元。72歲高齡的吳以嶺成為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的集百億富豪與工程院院士于一身的成功人士。

以嶺藥業(yè)是“連花清瘟之父”吳以嶺一手創(chuàng)辦的企業(yè)，2011年7月上市的招股書(shū)顯示，以嶺藥業(yè)的實(shí)控人為吳以嶺、吳相君（吳以嶺之子）和吳瑞（吳以嶺之女）。在2021年報(bào)中，這一構(gòu)成依然未變。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，吳希珍（吳以嶺之姊）也持有以嶺藥業(yè)0．36％股份，與吳以嶺、吳相君、吳瑞為一致行動(dòng)人。其中吳以嶺之子吳相君持股比例為20．81％，其女吳瑞持股比例為2．34％，吳以嶺在股權(quán)穿透中并未直接顯示持股比例，但其親屬共計(jì)持股高達(dá)23．51％，吳以嶺與其姊和兒女為一致行動(dòng)人，是以嶺藥業(yè)實(shí)際控制人。以目前吳以嶺家族的持股比例計(jì)算，吳以嶺家族身價(jià)高達(dá)200億元。

而飽受爭(zhēng)議的連花清瘟是以嶺藥業(yè)的最大單品，2021年全年貢獻(xiàn)了41．08億元的營(yíng)收。占總營(yíng)收101．2億元的41％。

BT財(cái)經(jīng)查閱以嶺藥業(yè)自上市以來(lái)的成長(zhǎng)軌跡發(fā)現(xiàn)。2012—2020年，除了2013年的增幅為51．04％之外，最高增幅僅為2016年的20．88％，具體年增幅為－15．59％、51．04％、17．31％、9．02％、20．88％、6．02％和17．97％。2013年增幅為51．04％，但參考2012年的－15．59％的負(fù)增長(zhǎng)，2013年的高增速參考意義不大。結(jié)合近十年以嶺藥業(yè)的營(yíng)收增速來(lái)看，以嶺藥業(yè)的營(yíng)收同比增速在6．02％—20．88％之間較為合理。但進(jìn)入疫情期間的2022年，以嶺藥業(yè)的營(yíng)收增速再次突破50％，最終實(shí)現(xiàn)增速50．76％，并在這一年凈利潤(rùn)增幅翻倍到100．95％

不可否認(rèn)的是吳以嶺“企業(yè)家院士”的身份曾引起巨大爭(zhēng)議。對(duì)此，吳以嶺一直選擇沉默。直到多年后，他在接受《河北日?qǐng)?bào)》采訪(fǎng)時(shí)才回憶起那段日子“我們不管別人（說(shuō)什么），只要做好自己的事就行了”。如今連花清瘟事件，再次把年過(guò)花甲的院士推上風(fēng)口浪尖，不知這次“首富院士”是選擇繼續(xù)沉默還是有別的說(shuō)法。

但不容忽視的是，受益于連花清瘟效應(yīng)，2020年以來(lái)以嶺藥業(yè)股票因此出現(xiàn)了27次漲停板，市值更是從144億元漲到了2022年12月8日的847億元，漲幅超5倍。首富院士的身價(jià)又增加不少。

前有核酸檢測(cè)企業(yè)賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，后有抗疫藥品瘋狂漲價(jià)，也許這些畸形現(xiàn)象很快會(huì)隨著社會(huì)面放開(kāi)，人們回歸正常生活后成為歷史的塵埃。

（文章系作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，如有疑問(wèn)及任何意見(jiàn)反饋，可直接在評(píng)論區(qū)留言）

       原文標(biāo)題 : 連花清瘟“上火”，以嶺藥業(yè)下滑？