2020年,對于整個世界資本市場來說可謂有些開局不利,先是中國遭遇了黑天鵝,14億中國人都經(jīng)歷了一次前所未有的漫長假期,然而黑天鵝并不是僅僅影響中國,之后它化身灰犀牛席卷了整個世界,從而最近一段時間,我們看到了整個世界資本市場的急漲暴跌,很多人都在問面對這樣的情況,資本市場特別是中國資本市場到底該怎么判斷?不過國家給出了一個答案,這就是新基建,當云波詭譎的資本市場碰上新基建大風口的時候,新基建又該怎么影響資本市場呢?

一、波動激烈的資本市場迎上新基建

2020年3月的第二個星期,我們遭遇了前所未有的一星期,周一俄羅斯和歐佩克國家石油談判破裂引發(fā)了石油價格暴跌,甚至跌破了中國的石油“地板價”,之后美國股市第一次熔斷,成為繼1997年之后的熔斷新紀錄,然而到了星期四,美股暴跌,納斯達克指數(shù)大跌9．43%,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)大跌9．99%,創(chuàng)下1987年“黑色星期一”以來單日最大跌幅。

我們看到面對著美股大跌的行情,乃至于3月18日10天第4次熔斷的時候,中國資本市場卻呈現(xiàn)出了前所未有的韌性,3月19日A股收盤時僅僅下跌了0．98%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)進一步翻紅,讓所有人看到了中國成為全球資本市場避風港的潛力。我們有充分的理由相信,中國資本市場將會是全球最有希望的市場之一。與此同時,一輪全新的風口已經(jīng)開始啟動,而這個風口就是“新基建”。

3月4日,中央召開會議強調(diào),要加大公共衛(wèi)生服務、應急物資保障領域投入,加快5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設進度。一時間“新基建”大火,但是實際上我們仔細研究就會發(fā)現(xiàn),新基建并不是一個新詞,早在2018年中央經(jīng)濟工作會議就首次出現(xiàn),如今面對著全面防控的大格局,面對著14億人宅在家的大局面,其實中國的整個科技基礎設施都被強行進行了一次高強度、高并發(fā)壓力測試,在此之下,新基建的重要性才被特別彰顯出來,僅僅從2月3日到3月4日這短短30天內(nèi),中央層面就部署了多達5次“新基建”相關任務。

截至3月1日,包括北京、上海、江蘇、福建、河南、重慶等在內(nèi)的 13 個省市區(qū)發(fā)布了 2020 年重點項目投資計劃清單,包括 10326 個項目,其中 8 個省份公布了計劃總投資額,共計 33．83 萬億元。

如此高的新基建投入,讓所有人不得不相信,這個大風口正在全面到來。

二、新基建到底會如何改變資本市場?

當我們分析新基建改變資本市場的時候,必須要意識到新基建到底意味著什么,面對著全球黑天鵝到灰犀牛的席卷,全球經(jīng)濟增長乏力都將是大概率事件,在這樣的情況下,技術特別是硬科技所承載的技術進步紅利才是當前驅動中國經(jīng)濟增長的關鍵,這個引申到新基建層面,就是以5G基建、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓、新能源汽車充電樁、城市高速鐵路和城市軌交為核心的全面新投資體系。

這種投資不同于傳統(tǒng)的2008年4萬億的“鐵公基”投資,而是具有互聯(lián)網(wǎng)科技邊際效益遞增的潛能,因此新基建將會是幫助中國經(jīng)濟從高增速向高質量發(fā)展演化的重要推動力量,從而帶動整體中長線收益的增加,進一步補足了產(chǎn)業(yè)下游互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的短板,從而實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游投資乘數(shù)效應的激增。那么,新基建對資本市場的影響我們可以進一步歸納為:

首先,推動硬科技生態(tài)的全線落地。如果我們把前互聯(lián)網(wǎng)時代稱之為互聯(lián)網(wǎng)時代的話,那么當前則從以軟件服務為核心的互聯(lián)網(wǎng)時代向以硬件服務為核心的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)時代轉變,特別是在疫情期間14億人宅在家的流量井噴讓我們所有人都意識到了通信網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心的重要意義,從中長期看, 中國企業(yè)上“云”、數(shù)字化的趨勢不可逆轉,經(jīng)過此次疫情,預計進度還將加快,數(shù)字經(jīng)濟的趨勢已經(jīng)勢不可擋,在這個時候其實對于數(shù)字經(jīng)濟的基礎設施要求反而更高。

經(jīng)過了這次的全民壓力測試之后,大量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)逐漸發(fā)現(xiàn),原來他們覺得都不是問題的基礎電子服務都變成了問題,如果沒有多年雙十一的壓力測試,阿里云想要像現(xiàn)在一樣滿足一千多萬企業(yè)線上辦公的彈性服務器支持幾乎都是不可能的。所以,在當前的節(jié)點之上,幾乎上至國家,下至企業(yè),所有人都認識到了硬科技生態(tài)體系對于中國經(jīng)濟的重要意義,這也是為什么國家提出了新基建,而資本市場也把所有的目光都聚焦到了新基建上面的根本原因。

其次,5G、芯片、半導體等已經(jīng)成為新基建的“關鍵詞"。在新基建之中,幾乎所有資本市場參與方無一不把目光聚焦在了5G之上,而作為服務5G的核心,電子行業(yè)成為了支撐新基建的最重要基石之一,在新基建的風口之下,幾乎所有人都逐漸明白,5G——芯片——半導體這些核心的硬科技就是新基建的最重要的“關鍵詞”。所以,在新基建的帶動之下,電子行業(yè)將會成為新基建產(chǎn)業(yè)的先行周期,2019年全中國電子行業(yè)漲幅高達73．77%,全市場排名第一,特別是消費電子和半導體的漲幅超過了100%,而今年隨著新基建特別是5G的全面加速,我們有充分的理由相信,今年的電子產(chǎn)業(yè)可能比去年還值得關注。尤其是5G智能終端的普及將會全面啟動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的時代,電子產(chǎn)業(yè)作為5G等一系列新基建的最終承載載體,將會直接成為最重要的發(fā)展方向。所以,如果一定要問作為中國資本市場未來的方向,方向將會非常明確這就是新基建以及作為新基建基礎的電子等相關產(chǎn)業(yè)。

第三,匹配先行周期的資產(chǎn)配置到底該怎么做?其實,對于我們大多數(shù)人來說,很多人都會問,其實說看《人民日報》炒股這所有人都知道,只是到底買啥?每每被問起這樣的問題總讓人有些無話可說,對于中國長期以來“輕指數(shù)、重個股”的投機觀念,我們已經(jīng)反復強調(diào)了多次了,千萬不要總是盯著個股。大家隨便找個老股民,都會被告知,買股票一定要佛系,這是因為個股的黑天鵝事件頻發(fā),總會有那些讓人看不明白的“幺蛾子”出現(xiàn),因為個股的漲跌在散戶為主體的資本市場上往往會給出讓人不開心的成績,“七虧二平一賺”是中國資本市場個股投資的主旋律。

那么,既然知道新基建是風口,電子產(chǎn)業(yè)會成為先行周期,我們?yōu)樯恫荒芫投⒅�這個產(chǎn)業(yè)板塊呢?其實,并不是沒有可以考慮的東西,例如,2月10日,天弘基金就推出了天弘中證電子ETF,相比于個股來說,緊盯著板塊的指數(shù)基金能夠更好地讓你看清未來的發(fā)展方向,特別是那些緊盯著新興板塊的產(chǎn)品,能夠更好地跟隨核心市場優(yōu)勢點的發(fā)展,這對于資本市場而言的意義則是熨平了個股的大漲大跌,可能這樣才會比個股的直接投資安全一些吧。

當新基建成為新經(jīng)濟核心的時候,我們有充分的理由相信新基建具備著直接連接互聯(lián)網(wǎng)的基礎設施屬性,這讓這個產(chǎn)業(yè)天生具有技術與互聯(lián)網(wǎng)變現(xiàn)相結合的能力,當這樣的基礎設施建設好了,這將比傳統(tǒng)基建更具備市場的驅動力量,這樣的新基建你看懂了多少?

每日一句你的時間有限,所以不要為別人而活。不要被教條所限,不要活在別人的觀念里。不要讓別人的意見左右自己內(nèi)心的聲音。最重要的是,勇敢的去追隨自己的心靈和直覺,只有自己的心靈和直覺才知道你自己的真實想法,其他一切都是次要。——喬布斯