去年6月,在整個(gè)中概股被疫情和階段性的信任危機(jī)包裹的情況下,即時(shí)配送平臺(tái)達(dá)達(dá)集團(tuán)選擇逆勢(shì)IPO,逐漸走出了一條股價(jià)上揚(yáng)的曲線(xiàn)。而在達(dá)達(dá)股價(jià)上揚(yáng)的背后,自然離不開(kāi)其所爆發(fā)出來(lái)的巨大增長(zhǎng)潛力。

時(shí)隔一年,疫情對(duì)人們的影響已經(jīng)與去年大不相同,行業(yè)的需求和邏輯也在發(fā)生新的變化。在此背景下,達(dá)達(dá)新一年的表現(xiàn)究竟如何備受外界期待。

(配圖來(lái)自Canva可畫(huà))

高增長(zhǎng)得以延續(xù)

6月8日,達(dá)達(dá)集團(tuán)發(fā)布了2021年第一季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,第一季度達(dá)達(dá)集團(tuán)營(yíng)收為17億元,同比增長(zhǎng)52%,高于市場(chǎng)14．9億元的預(yù)期,也超出了業(yè)績(jī)指引上限。分板塊來(lái)看,達(dá)達(dá)集團(tuán)的營(yíng)收來(lái)自其旗下的兩大平臺(tái):一是即時(shí)配送平臺(tái)達(dá)達(dá)快送,二是本地即時(shí)零售平臺(tái)京東到家。

財(cái)報(bào)顯示,達(dá)達(dá)快送平臺(tái)一季度營(yíng)收為9億元,同比增長(zhǎng)51%;京東到家平臺(tái)營(yíng)收為8億元,同比增長(zhǎng)53%,兩年復(fù)合增長(zhǎng)率近100%。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不難看出,無(wú)論是即時(shí)配送平臺(tái)達(dá)達(dá)快送,還是即時(shí)零售平臺(tái)京東到家,都基本延續(xù)了此前的高增長(zhǎng)。

從平臺(tái)的收入規(guī)模來(lái)看,達(dá)達(dá)快送在其整個(gè)收入規(guī)模中依舊占據(jù)著主要位置,但京東到家與達(dá)達(dá)快送之間的營(yíng)收“差距”在逐漸縮小。從數(shù)據(jù)上來(lái)看,后者的收入規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了8億元,且增速遠(yuǎn)高于前者,可以預(yù)見(jiàn)以京東到家為代表的即時(shí)零售業(yè)務(wù),接下來(lái)趕超前者只是時(shí)間問(wèn)題。

而京東到家的高速增長(zhǎng),與其SKU的持續(xù)擴(kuò)張分不開(kāi)。數(shù)據(jù)顯示截至目前為止,在品牌連鎖商超百?gòu)?qiáng)中,已經(jīng)有超過(guò)75家選擇了與京東到家合作,新簽約的區(qū)域龍頭商超也已經(jīng)超過(guò)了30多家,達(dá)達(dá)的服務(wù)品類(lèi)也進(jìn)一步覆蓋到了鮮花、醫(yī)藥等更多品類(lèi)。

隨著平臺(tái)品類(lèi)的擴(kuò)充,用戶(hù)對(duì)平臺(tái)的粘性大為提升。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,截至2021年3月31日的12個(gè)月里,京東到家平臺(tái)總交易額(GMV)達(dá)到了281億元人民幣,同比增長(zhǎng)79%;平臺(tái)活躍消費(fèi)者為4610萬(wàn),繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)�；仡櫿麄�(gè)一季度的表現(xiàn)來(lái)說(shuō),即時(shí)零售給平臺(tái)帶來(lái)的增長(zhǎng)效益在明顯增強(qiáng)。

持續(xù)加碼即時(shí)零售

實(shí)際上,對(duì)于起家于即時(shí)配送的達(dá)達(dá)而言,零售商品配送一直就是支撐平臺(tái)發(fā)展的重要引擎,而隨著達(dá)達(dá)與京東到家的深度綁定,達(dá)達(dá)也在借助其在即時(shí)配送領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì),全面向同城零售領(lǐng)域滲透。

首先,是持續(xù)加大品類(lèi)供給。由于豐富的SKU可以有效提升平臺(tái)的用戶(hù)活躍度,因此零售平臺(tái)歷來(lái)對(duì)豐富平臺(tái)品類(lèi)抱有“執(zhí)念”,對(duì)于發(fā)力即時(shí)零售的達(dá)達(dá)自然也不例外。不過(guò),對(duì)于達(dá)達(dá)來(lái)說(shuō),品類(lèi)擴(kuò)充帶來(lái)的不只是用戶(hù)粘性的提升,更為重要的是多品類(lèi)帶來(lái)的訂單“聚合”效果,還能提升其即時(shí)配送的履約能力,降低單位履約成本。

在與京東到家合作早期,達(dá)達(dá)配送的零售品類(lèi)主要集中在醫(yī)藥、3C電子等品類(lèi)中(京東平臺(tái)優(yōu)勢(shì)品類(lèi))。隨著京東到家在同城零售領(lǐng)域的持續(xù)加碼,達(dá)達(dá)運(yùn)送的品類(lèi)也逐漸從京東自有平臺(tái)拓展到了其他外部平臺(tái),合作的品牌也覆蓋了包括伊利、蒙牛、百世、普蜂蓮花等其他品牌中,其服務(wù)品類(lèi)也逐漸拓展到了寵物、美妝、生鮮零售等諸多領(lǐng)域。隨著品類(lèi)的擴(kuò)充,其平臺(tái)的用戶(hù)活躍度得到了極大增強(qiáng)。

其次,是強(qiáng)化與線(xiàn)下門(mén)店合作來(lái)提升其門(mén)店配送的響應(yīng)速度。由于傳統(tǒng)門(mén)店的貨品大多是依照線(xiàn)下消費(fèi)場(chǎng)景布置,很多門(mén)店基本沒(méi)有數(shù)字化的能力。為了改善這一點(diǎn),提升線(xiàn)下門(mén)店的整體響應(yīng)速度,達(dá)達(dá)推出了“駐店+眾包”的方式,使門(mén)店在數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、貨品分揀等方面的效率得到極大提升,即時(shí)配送的效果進(jìn)一步凸顯。

最后,強(qiáng)化科技賦能供給配送的力度。通過(guò)履約大數(shù)據(jù)的智能分析,達(dá)達(dá)可以實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)化的“匹配”運(yùn)力和訂單,從而提升單次配送效率并有效降低配送成本,從而增強(qiáng)供給、配送、需求三端的即時(shí)體驗(yàn)。通過(guò)這些舉措,達(dá)達(dá)在整個(gè)即時(shí)零售領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)得到了進(jìn)一步加強(qiáng)。

擁抱下沉新機(jī)遇

借助其在一二線(xiàn)發(fā)達(dá)市場(chǎng)積累的經(jīng)驗(yàn),達(dá)達(dá)還在下沉市場(chǎng)挖掘新機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)顯示,過(guò)去幾年里,中國(guó)三、四線(xiàn)城市的消費(fèi)增長(zhǎng)了58%,摩根士丹利曾預(yù)測(cè),到2030年,中國(guó)私人消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)的三分之二將來(lái)自三四線(xiàn)城市,這意味著三四線(xiàn)城市擁有無(wú)限的商機(jī)。

另外,受疫情的催化,下沉市場(chǎng)的零售數(shù)字化正在加速推進(jìn)。據(jù)普華永道此前發(fā)布的研究報(bào)告顯示,后疫情時(shí)代的7大趨勢(shì)中,下沉市場(chǎng)將會(huì)成為消費(fèi)增長(zhǎng)的新引擎。而對(duì)于廣闊的下沉市場(chǎng)零售業(yè)來(lái)說(shuō),絕大部分都存在品類(lèi)缺乏、物流配送缺失、服務(wù)消費(fèi)落后等特征,疫情又加速了零售業(yè)數(shù)字化的進(jìn)程,這就為達(dá)達(dá)在下沉市場(chǎng)崛起創(chuàng)造了可能。

疫情期間,達(dá)達(dá)依托其旗下“即時(shí)零售+即時(shí)配送”的雙平臺(tái)驅(qū)動(dòng),商流與物流相互輸送、多邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng),以及更“輕”的平臺(tái)模式優(yōu)勢(shì),將“1小時(shí)到家”的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)體驗(yàn)帶到了低線(xiàn)城市。據(jù)悉,目前京東到家業(yè)務(wù)已覆蓋1200個(gè)縣區(qū)市,達(dá)達(dá)快送業(yè)務(wù)則已覆蓋全國(guó)超2500個(gè)縣區(qū)市。

一方面,京東到家通過(guò)加強(qiáng)與區(qū)域商超龍頭合作,保證平臺(tái)擁有充足且優(yōu)質(zhì)的平臺(tái)供給;另一方面,達(dá)達(dá)提供的“1小時(shí)快送”配送服務(wù),讓邊遠(yuǎn)城鎮(zhèn)的消費(fèi)者也能享受到優(yōu)質(zhì)的消費(fèi)體驗(yàn),使低線(xiàn)城市的消費(fèi)潛力得到極大釋放。

正是基于此,達(dá)達(dá)在下沉市場(chǎng)的表現(xiàn)分外亮眼。數(shù)據(jù)顯示,過(guò)去幾個(gè)季度達(dá)達(dá)在下沉市場(chǎng)一直保持高速增長(zhǎng),甚至個(gè)別季度其在低線(xiàn)城市的增速一度達(dá)到了170%。

新起點(diǎn)上的漫漫征途

不論是增長(zhǎng)速度還是持續(xù)的爆發(fā)潛力,達(dá)達(dá)在過(guò)去一年的表現(xiàn)均可圈可點(diǎn)。不過(guò),站在達(dá)達(dá)上市一周年這個(gè)新的起點(diǎn)上,其面臨的挑戰(zhàn)也非常明顯。

首先,是來(lái)自同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)。即時(shí)零售作為中國(guó)國(guó)內(nèi)零售業(yè)的重要組成部分,其在整個(gè)中國(guó)零售市場(chǎng)的滲透率僅為0．6%(艾瑞咨詢(xún)報(bào)告),其可挖掘潛力巨大。而看中這個(gè)巨大市場(chǎng)的遠(yuǎn)不止有達(dá)達(dá),美團(tuán)配送、餓了么蜂鳥(niǎo)、盒馬鮮生、蘇鮮生等玩家,也在爭(zhēng)前恐后地?fù)屨歼@塊藍(lán)海市場(chǎng)。

而從目前參與同城零售的一眾對(duì)手來(lái)看,各家實(shí)力均不容小覷。拿“美團(tuán)配送”來(lái)說(shuō),無(wú)論是其龐大的配送隊(duì)伍,還是外賣(mài)帶來(lái)的“高頻帶低頻”的降維打擊勢(shì)能,都是美團(tuán)對(duì)其他同城配送玩家的“殺手锏”,這其中自然也包括達(dá)達(dá)。一直發(fā)力數(shù)字化配送站建設(shè)的蜂鳥(niǎo)、盒馬、蘇鮮生等也都擁有非常強(qiáng)悍的配送實(shí)力,其對(duì)同城零售的影響不可小覷。

盡管達(dá)達(dá)在低線(xiàn)城市的市占率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他平臺(tái),但隨著美團(tuán)、餓了么、盒馬的下沉,這種優(yōu)勢(shì)還能持續(xù)多久仍未可知。

其次,其收入結(jié)構(gòu)的質(zhì)量問(wèn)題。從達(dá)達(dá)收入結(jié)構(gòu)來(lái)看,達(dá)達(dá)的營(yíng)收主要包括兩部分:一是服務(wù)收入,包括C2C的跑腿服務(wù)和B2C的到家配送服務(wù);二是向騎手出售配送設(shè)備的收入。其中前者占據(jù)了絕大部分,自2017年以來(lái)這部分收入在其總營(yíng)收中占到了95%以上,收入模式單一的問(wèn)題仍然突出。另外,這部分收入非常依賴(lài)京東的供血,其自身造血能力并不強(qiáng)。

最后,是重投入帶來(lái)的虧損問(wèn)題。目前來(lái)看,同城配送除了要面對(duì)騎手帶來(lái)的高配送成本之外,還要面對(duì)其他方面的重投入問(wèn)題。達(dá)達(dá)CEO蒯佳祺曾說(shuō):“做商超O2O,特別之處在于達(dá)達(dá)不僅要參與賣(mài)場(chǎng)揀貨流程、店內(nèi)倉(cāng)等線(xiàn)下門(mén)店的深度改造還要參與配送,而餐飲外賣(mài)門(mén)口拿到餐轉(zhuǎn)身就走�！边@種差異決定了參與商超O2O,需要做更多的前期投入,這對(duì)于本身就虧損的達(dá)達(dá)來(lái)說(shuō),無(wú)疑是一項(xiàng)沉重負(fù)擔(dān)。

而根據(jù)達(dá)達(dá)管理層在財(cái)報(bào)會(huì)議上的表態(tài)來(lái)看,接下來(lái)相關(guān)領(lǐng)域的投入仍將持續(xù),這也意味著站在上市一周年的新起點(diǎn)上,達(dá)達(dá)還在為新的持久戰(zhàn)而準(zhǔn)備著。