《投資者網(wǎng)》蔡俊

時(shí)下，一輪新的呼吸道疾病在全國(guó)蔓延，兒童用藥又受到廣泛關(guān)注。

近期，北京市疾病預(yù)防控制中心發(fā)文提醒，當(dāng)?shù)匾堰M(jìn)入呼吸道傳染病高發(fā)季節(jié)。里面特別強(qiáng)調(diào)，本輪高峰呈現(xiàn)多種病原體共同流行的態(tài)勢(shì)。

多種病原體，涵蓋了流感、鼻病毒、呼吸道合胞病毒等。因?yàn)閮和�免疫抵抗能力弱于成人，所以較易成為高感染群體。從各地防控態(tài)勢(shì)看，專家們都在呼吁做好個(gè)人衛(wèi)生、疫苗接種和及時(shí)用藥。

對(duì)個(gè)人而言，用對(duì)藥是迫在眉睫。對(duì)資本市場(chǎng)而言，尋找相應(yīng)的上市公司成為焦點(diǎn)。本輪高峰期，呈現(xiàn)行業(yè)眾生相。

兒科用藥哪家強(qiáng)

兒童醫(yī)院的人滿為患，無不牽動(dòng)著每個(gè)家長(zhǎng)的神經(jīng)。

本輪呼吸道疾病高發(fā)期，兒童群體成為重災(zāi)區(qū)。因?yàn)閮和�的發(fā)育尚不完善，所以對(duì)藥物副作用相當(dāng)敏感，導(dǎo)致專類用藥稀缺。受此影響，藥效平和且副作用小的中成藥保有相當(dāng)大的市場(chǎng)潛力。

在資本市場(chǎng)，濟(jì)川藥業(yè)、一品紅、亞寶藥業(yè)、葵花藥業(yè)等上市公司擁有各自的兒科呼吸用藥。各家的業(yè)績(jī)?cè)诒据喐叻迩�，均有所上漲。

這里面，濟(jì)川藥業(yè)的兒科呼吸用藥“王牌”是小兒豉翹清熱顆粒，2022年該藥在國(guó)內(nèi)兒科感冒中成藥的市占率達(dá)47.82%，排名第一。今年前三季度，該企業(yè)營(yíng)業(yè)收入65.37億元，同比上漲10.91%。

此前，濟(jì)川藥業(yè)曾更換小兒豉翹清熱顆粒的劑型，由無蔗糖取代蔗糖。同時(shí)，價(jià)格方面做出調(diào)整。同規(guī)格的2g/6袋規(guī)格，無蔗糖劑型售價(jià)43.89元，高出蔗糖的24.33元。今年半年報(bào)里，該企業(yè)表示該藥銷售額帶動(dòng)了整體業(yè)績(jī)。

目前，小兒豉翹清熱顆粒的購(gòu)買渠道主要在醫(yī)院。該藥之前曾集采中標(biāo)，2022年醫(yī)療機(jī)構(gòu)實(shí)際采購(gòu)量為4339.03萬盒。

再看一品紅，其同類“王牌”用藥，為化學(xué)藥鹽酸克林霉素和中成藥芩香清解口服液。今年前三季度，該企業(yè)營(yíng)業(yè)收入18.5億元，同比增長(zhǎng)14.55%。其中，兒童藥收入11.16億元，同比增長(zhǎng)17.48%。

根據(jù)今年半年報(bào)，芩香清解口服液在國(guó)際期刊上披露研究結(jié)果，可縮短患兒臨床痊愈時(shí)間及完全退熱時(shí)間，療效與奧司他韋相當(dāng)，安全性高，依從性好。

亞寶藥業(yè)方面，兒科用藥有三大產(chǎn)品，其中感冒類是兒童清咽解熱口服液。該藥2016年上市，已進(jìn)入國(guó)家醫(yī)保目錄。今年前三季度，該企業(yè)營(yíng)業(yè)收入21.99億元，同比增長(zhǎng)11.49%。

相類似的情況，還有葵花藥業(yè)的小兒肺熱咳喘顆粒。該藥是企業(yè)的黃金大單品，先前已納入醫(yī)保。今年前三季度，葵花藥業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為42.35億元，同比上漲31.14%。今年上半年，該企業(yè)中成藥銷售額21.72億元，同比上漲34.25%，占同期收入的71.59%。

奧司他韋是否有變局

兒科用藥持續(xù)發(fā)力，功效各異，但不可否認(rèn)的是，奧司他韋仍舊是抗流感的大眾首選藥品。

2019年，東陽光藥的可威（奧司他韋商品名）曾實(shí)現(xiàn)銷售額59.4億元，當(dāng)年初也是流感高發(fā)季。中康CMH數(shù)據(jù)顯示，今年上半年奧司他韋的零售終端銷售額為30.62億元，劑型包括膠囊、干混懸劑、顆粒等。2022年，顆粒和膠囊在零售市場(chǎng)以及等級(jí)醫(yī)院的累計(jì)銷售額分別為17.71億元、8.99億元。

企業(yè)在充足供應(yīng)后，奧司他在公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)和零售藥店終端流通銷售。米內(nèi)網(wǎng)顯示，公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)是主要銷售渠道，但近年來零售藥店終端逐漸放量，2022年收入同比上漲超200%。以顆粒為例，天貓平臺(tái)上一盒10袋裝的售價(jià)約65元。

資本市場(chǎng)上，銷售奧司他韋的上市公司有東陽光藥、雙鷺?biāo)帢I(yè)、一品紅、科倫藥業(yè)、石藥集團(tuán)等，東陽光藥的市占率接近90%。雖然同類藥品的市場(chǎng)集中度高，但不意味著沒有變化。

2021年10月，國(guó)內(nèi)首款?yuàn)W司他韋干混懸劑獲批上市。該品種因液體服用方便，且劑量調(diào)整靈活準(zhǔn)確、口感好等優(yōu)勢(shì)，更適合兒童用藥。自此之后，多家廠商開始研發(fā)同類產(chǎn)品，較知名的有齊魯制藥。

2022年，奧司他韋被納入國(guó)家集采。東陽光藥在申報(bào)環(huán)節(jié)（規(guī)格75mg）中，給出0.999元/片的價(jià)格，對(duì)比同規(guī)格的最高有效申報(bào)價(jià)為13.01元/片，降幅高達(dá)92%。同時(shí)，科倫藥業(yè)也給出1.496元/片的報(bào)價(jià)。

今年3月，全國(guó)集采將奧司他韋干混懸劑納入名單。最終，該品種以平均降價(jià)83%采購(gòu)成功。博瑞醫(yī)藥、東陽光藥、齊魯制藥分別以15.99元/盒、19.7元/盒、24.8元/盒中標(biāo)。中康CMH數(shù)據(jù)顯示，2022年同類品種在等級(jí)醫(yī)院的平均銷售最高單價(jià)為168.39元/盒。

無獨(dú)有偶，盯上奧司他韋這塊大蛋糕的還有新競(jìng)品。

今年8月，濟(jì)川藥業(yè)公告稱，旗下全資子公司與南京征祥醫(yī)藥有限公司簽署協(xié)議，約定前者被授予聚合酶酸性蛋白（PA）抑制劑（代號(hào)為：ZX-7101A）口服制劑的獨(dú)家推廣權(quán)益。該藥的同類競(jìng)品就是奧司他韋，有望挑戰(zhàn)其霸主地位。

防患于未然的疫苗

流感病毒來勢(shì)兇猛，從呼吸道病原學(xué)監(jiān)測(cè)結(jié)果來看，呼吸道合胞病毒（RSV）成了第三大病例來源。

RSV的傳播方式以飛沫為主，尤其在嬰幼兒中，經(jīng)常會(huì)引起嚴(yán)重的呼吸道感染病狀。弗若沙利文數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1歲以下和2歲以下兒童感染RSV的比例分別約為70%和90%。為了防患于未然，各家廠商競(jìng)爭(zhēng)開展相關(guān)的疫苗研發(fā)。

今年5月以來，全球知名藥企葛蘭素史克（GSK）和輝瑞的RSV疫苗在海外獲批上市。截至今年三季度，GSK和輝瑞的同類疫苗銷售額分別為8.8億美元、3.75億美元。

既然海外有了成功先例，國(guó)內(nèi)何時(shí)擁有同類產(chǎn)品就成了家長(zhǎng)們關(guān)心的話題。今年10月，智飛生物公告與GSK達(dá)成合作，獨(dú)家代理重組帶狀皰疹疫苗。同時(shí)，雙方約定，合作開發(fā)和商業(yè)化中國(guó)大陸地區(qū)RSV老年人疫苗。

與此同時(shí)，流感疫苗在今年也迎來久違的行情。較為流行的品種，為三價(jià)和四價(jià)流感疫苗，廠商代表有華蘭疫苗和金迪克。

今年前三季度，華蘭疫苗的營(yíng)業(yè)收入17.18億元，同比上漲10.15%。其中，第三季度的銷售額15.69億元，同比上漲214.16%。今年上半年，該企業(yè)的業(yè)績(jī)還在承壓，營(yíng)業(yè)收入同比下降58.59%至1.5億元；四價(jià)流感疫苗取得3個(gè)批簽發(fā)次，較2022年64個(gè)批次有明顯下降。

不過，華蘭疫苗在接受調(diào)研時(shí)就表示，預(yù)計(jì)流感疫苗的接種量較2022年有較大的增長(zhǎng)，將統(tǒng)籌安排生產(chǎn)。第三季度的爆發(fā)，也驗(yàn)證了這種判斷。

與之相比，金迪克是另一番景象。今年前三季度，該企業(yè)營(yíng)業(yè)收入1.2億元，同比下降45.16%。業(yè)績(jī)下滑的主要原因，主要是7月受大暴雨影響造成三季度臨時(shí)停產(chǎn)無銷售收入。

資料顯示，四價(jià)流感疫苗是金迪克唯一的上市產(chǎn)品。今年11月初，臨時(shí)停產(chǎn)的車間已恢復(fù)四價(jià)流感疫苗的正式生產(chǎn)，并報(bào)送“中國(guó)食品藥品檢定研究院”（中檢院）申請(qǐng)批簽發(fā)。

定價(jià)上，金迪克在今年接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)披露，流感疫苗價(jià)格為128元，終端加上10-20元接種費(fèi)，“整體價(jià)格不高”。

值得注意的是，今年10月底國(guó)內(nèi)首款亞單位四價(jià)流感疫苗正式開打。此前，華蘭疫苗和金迪克的四價(jià)流感疫苗屬于裂解。亞單位和裂解的不同點(diǎn)在于工藝，前者的免疫反應(yīng)更強(qiáng)，效果更好。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

來源：投資者網(wǎng)

       原文標(biāo)題 : 呼吸道感染高峰期降臨 哪些上市藥企最有機(jī)會(huì)