藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 屠俊

HPV疫苗政府采購價(jià)格進(jìn)入百元時(shí)代。

以5月22日寧波市疾病預(yù)防控制中心（寧波市健康教育與促進(jìn)中心）公布的最新采購項(xiàng)目成交公示為例，萬泰生物的二價(jià)HPV疫苗單價(jià)已經(jīng)降價(jià)到0.5ml/支的單價(jià)為63元。而根據(jù)萬泰生物2023年的財(cái)報(bào)，此前其2023年二價(jià)HPV疫苗中標(biāo)價(jià)格區(qū)間為116-344元/瓶。

HPV疫苗中標(biāo)價(jià)下滑并非個(gè)案，最近一段時(shí)間，包括海南、江蘇、廣東等在內(nèi)的多地公布了二價(jià)HPV疫苗采購中標(biāo)價(jià)格。國產(chǎn)HPV疫苗廠家沃森生物、萬泰生物的疫苗中標(biāo)價(jià)均已經(jīng)降至百元以下。

產(chǎn)能過剩，開啟價(jià)格戰(zhàn)模式

萬泰生物旗下的二價(jià)宮頸癌疫苗“馨可寧”于2019年底獲批上市，是首個(gè)國產(chǎn)宮頸癌疫苗，適用于9-45歲女性，15-45歲接種3針，9-14歲接種2針，是國內(nèi)首家在9-14歲獲批2針法的宮頸癌疫苗產(chǎn)品。

不過，“馨可寧”作為國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗的市場(chǎng)獨(dú)占性在2年后被沃森生物打破，2022年3月后者的二價(jià)HPV疫苗獲批適用于9-30歲女性群體。

在沃森生物進(jìn)入戰(zhàn)場(chǎng)后，馬上開啟了價(jià)格戰(zhàn)模式，且憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)接到了大單。2022年5月，江蘇省公共資源交易平臺(tái)公示的宮頸癌疫苗中標(biāo)結(jié)果顯示，沃森生物和萬泰生物共同中標(biāo)南京市二價(jià)HPV疫苗，其中沃森生物中標(biāo)價(jià)246元/支、計(jì)劃中標(biāo)量22400支/瓶，萬泰生物中標(biāo)價(jià)329元/支，計(jì)劃中標(biāo)量僅9600支/瓶。

此后，萬泰生物作出反擊，而HPV疫苗中標(biāo)價(jià)格也隨著兩家企業(yè)的價(jià)格讓步一路下滑。2023年7月底，廣東省2023年入學(xué)適齡女生HPV疫苗采購項(xiàng)目結(jié)果顯示，萬泰生物以116元/劑的價(jià)格中標(biāo)約135萬針，而沃森生物子公司玉溪澤潤的最終報(bào)價(jià)為146元/劑。

不過，從沃森生物2023年交出的成績單來看，價(jià)格戰(zhàn)對(duì)于其業(yè)績拉動(dòng)的作用顯然是負(fù)向的。2023年其年報(bào)中顯示，其當(dāng)年?duì)I收為41.14億元，同比下降19.12%；歸母凈利潤4.19億元，同比下降42.44%；扣非凈利潤5.74億元，同比下降33.24%。

其年報(bào)中指出，二價(jià)HPV疫苗放量未達(dá)預(yù)期，并對(duì)涉及二價(jià)HPV疫苗以及其他疫苗的存貨、應(yīng)收款項(xiàng)等相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備2.51億元，占公司年內(nèi)利潤總額超40%。

而二價(jià)HPV疫苗除了價(jià)格戰(zhàn)的進(jìn)行，默沙東九價(jià)HPV疫苗（佳達(dá)修9）的新適應(yīng)證的獲批也對(duì)其造成了沖擊，雙重夾擊下，該領(lǐng)域被業(yè)內(nèi)認(rèn)為已經(jīng)來到了“行業(yè)天花板”。

事實(shí)上HPV疫苗為近年來疫苗行業(yè)中的熱門領(lǐng)域，尤其是例如近年來國內(nèi)一些經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)已經(jīng)實(shí)施了免費(fèi)為適齡女孩接種國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗的民生工程，或者對(duì)適齡在校女生接種HPV疫苗給予定額補(bǔ)助，推動(dòng)HPV疫苗市場(chǎng)需求的增長。而隨著需求發(fā)力，國產(chǎn)疫苗企業(yè)競(jìng)爭激烈，疫苗產(chǎn)品種類增加，產(chǎn)能也不斷增加。

頭豹研究院醫(yī)療行業(yè)分析師廖婧怡表示，為了消化庫存、增加市場(chǎng)份額，疫苗廠家選擇了降低價(jià)格這一策略，側(cè)面反映了市場(chǎng)上二價(jià)HPV疫苗的供應(yīng)已經(jīng)超過了當(dāng)前的需求。

“目前，許多地區(qū)需求尚未打開，隨著經(jīng)濟(jì)下行，消費(fèi)疲軟，在產(chǎn)能過剩的基礎(chǔ)上，目前疫苗市場(chǎng)供過于求，企業(yè)對(duì)市場(chǎng)需求的反應(yīng)較慢，供應(yīng)處于錯(cuò)位階段，疫苗價(jià)格在市場(chǎng)化機(jī)制下不斷降低。未來，隨著市場(chǎng)需求趨于平穩(wěn)，以及免疫規(guī)劃的調(diào)整，相信疫苗市場(chǎng)將找到新的需求增長點(diǎn)，覆蓋更加廣闊的市場(chǎng)。”廖婧怡指出。

也有業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示，我們理解這個(gè)降價(jià)目前是針對(duì)政府采購的適齡人群免費(fèi)接種，從過往數(shù)據(jù)來看，政采在企業(yè)的銷售中占比很小，但預(yù)計(jì)未來會(huì)逐步擴(kuò)大。

進(jìn)口HPV疫苗終端價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，相關(guān)企業(yè)普遍利潤下降

目前國內(nèi)HPV行業(yè)已經(jīng)形成了“1+3”的競(jìng)爭格局。目前在國內(nèi)，獲批的HPV疫苗分為2價(jià)、4價(jià)和9價(jià)，其中二價(jià)HPV疫苗國產(chǎn)品種有2家國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品已獲批，分別是萬泰生物和沃森生物。4價(jià)和9價(jià)疫苗卻只有進(jìn)口廠商默沙東獨(dú)家獲批。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，默沙東占據(jù)75.4%的市場(chǎng)份額，GSK、萬泰生物、澤潤生物分別占據(jù)2.8%、16.4%和5.4%的市場(chǎng)份額。

藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)以消費(fèi)者的身份咨詢多家公立醫(yī)院和民營醫(yī)院接種9價(jià)HPV疫苗的終端價(jià)格，目前3針價(jià)格在4000元左右。而此前，民營醫(yī)院的價(jià)格在6000左右，進(jìn)口HPV疫苗的終端價(jià)格也出現(xiàn)松動(dòng)。

對(duì)于是否會(huì)調(diào)整9價(jià)HPV疫苗的終端價(jià)格，默沙東方面并未正面回復(fù)。

內(nèi)資企業(yè)方面，早前多家HPV疫苗企業(yè)公布了2024年第一季度財(cái)報(bào)，凈利潤出現(xiàn)下滑成為普遍趨勢(shì)。

萬泰生物2024年第一季度，實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入7.53億元，同比下降73.93%；歸母凈利潤1.26億元，同比下降89.90%；扣非凈利潤4927.04萬元，同比下降95.90%。

智飛生物(默沙東九價(jià)HPV疫苗國內(nèi)代理)2024年一季度營收雖達(dá)到113.96億元，同比增長2%；但歸母凈利潤卻下滑至14.58億元，同比下降28.26%。更讓市場(chǎng)關(guān)注的是，一季報(bào)顯示，公司應(yīng)收賬款期末余額300.29億元，較2023年年底增加29.7億元；存貨期末余額126.07億元，較2023年年底增加36.2億元。

沃森生物2024年第一季度營收為6億元，同比下降28.02%；歸母凈利潤1412.75萬元，同比下降91.79%；扣非凈利潤8403.38萬元，同比下降37.37%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-7559.34萬元，上年同期為2.03億元。

以萬泰生物為例，其在財(cái)報(bào)中指出，公司收入及利潤出現(xiàn)較大下滑主要系公司二價(jià) HPV 疫苗受九價(jià) HPV 疫苗擴(kuò)齡影響、市場(chǎng)競(jìng)爭、降庫存等因素影響，銷售不及預(yù)期。

國投證券研報(bào)指出，2023 年以來，萬泰生物二價(jià) HPV 疫苗受競(jìng)爭加劇等影響銷售有所承壓， 對(duì)此公司適時(shí)調(diào)整市場(chǎng)策略，聚焦差異化優(yōu)勢(shì)鞏固市場(chǎng)占有率，參與各省份的惠民工程，中標(biāo)海南省、江蘇省、廣東省、西藏全區(qū)的政采項(xiàng)目;同時(shí)公司大力拓展海外市場(chǎng)，加大和 GAVI、蓋茨基金會(huì)、WHO 等國際組織的合作，2023 年公司二價(jià) HPV 疫苗順利在泰國、尼加拉瓜等國完成適齡女性的接種，且年內(nèi)公司二價(jià) HPV 疫苗獲得柬埔寨、 埃塞俄比亞、哈薩克斯坦、肯尼亞和布基納法索的上市許可，約 17 個(gè)國家在注冊(cè)準(zhǔn)入中，將助力公司國際化進(jìn)程。

目前，二價(jià) HPV 疫苗的出海以及高價(jià)國產(chǎn)HPV 疫苗的上市成為業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為的新增長點(diǎn)。

“在出海方面，企業(yè)將面臨挑戰(zhàn)，如認(rèn)證嚴(yán)格、國際競(jìng)爭激烈、貿(mào)易壁壘等。在拓展國際市場(chǎng)時(shí)，企業(yè)需深入了解不同國家和地區(qū)的文化背景、疾病流行情況和疫苗接種習(xí)慣，制定針對(duì)性的市場(chǎng)策略，以滿足當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求。”廖婧怡認(rèn)為。

       原文標(biāo)題 : 價(jià)格戰(zhàn)下HPV疫苗政府采購價(jià)進(jìn)入百元時(shí)代，進(jìn)口9價(jià)HPV疫苗終端價(jià)格松動(dòng)