文 ｜ 劉章號

雙11剛剛過去不久，RCEP又于近日簽署協(xié)議，影響快遞物流業(yè)的兩大行業(yè)與市場因素相繼發(fā)酵，值于此間美股上市的綜合物流服務(wù)企業(yè)百世集團(tuán)（BEST．N）公布了2020年第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績，并發(fā)布戰(zhàn)略調(diào)整計(jì)劃，再度成為市場焦點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，百世集團(tuán)2020年第三季度營業(yè)收入為86．93億元，與去年同期相對持平，其中快遞與快運(yùn)業(yè)務(wù)占據(jù)大半壁江山；供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入為4．5億元，同比基本持平；國際業(yè)務(wù)達(dá)2．2億元，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長125．9％。

在本次財(cái)報(bào)發(fā)布之際，百世集團(tuán)同時(shí)宣布戰(zhàn)略調(diào)整和組織變革，將重心更加聚焦到以物流為核心的主營業(yè)務(wù)上，加強(qiáng)主業(yè)核心競爭力。百世集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官周韶寧表示此舉將“為長期增長和盈利能力奠定更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)�！�

透過表象看實(shí)質(zhì)，增長基礎(chǔ)不變

百世三季報(bào)顯示，雖然總營收相較去年同期下降0．6％，但核心業(yè)務(wù)規(guī)模仍保持穩(wěn)定增長。

營收占比中超過一半的快遞業(yè)務(wù)板塊已構(gòu)筑起較深的“護(hù)城河”，快遞包裹量同比增長24．8％，市場份額為10．6％，仍處于快遞行業(yè)第一梯隊(duì)。

截至目前，百世快遞已覆蓋全國100％的區(qū)縣，擁有86個(gè)自營的轉(zhuǎn)運(yùn)中心和49000多個(gè)末端網(wǎng)點(diǎn)。未來隨著電商物流的增長，憑借網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢和更加均衡的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)，疊加產(chǎn)品和價(jià)格策略優(yōu)化，百世有望重回盈利增長軌道。

快運(yùn)業(yè)績成為三季報(bào)中的一大亮點(diǎn)，快運(yùn)貨量達(dá)到246萬噸，同比增長30．7％，大幅高于行業(yè)平均增速。與快遞業(yè)務(wù)一樣，百世在快運(yùn)業(yè)務(wù)上也編織了一張“大網(wǎng)”，實(shí)現(xiàn)全國96％區(qū)縣的覆蓋，擁有93個(gè)自營的轉(zhuǎn)運(yùn)中心和17000多個(gè)末端網(wǎng)點(diǎn)。

在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)上，百世加盟云倉業(yè)務(wù)增長顯著，帶動(dòng)云倉總履行訂單量提升至1億單，同比增長18．3％。

財(cái)報(bào)同時(shí)顯示，三季度百世集團(tuán)營收小幅下滑、凈利潤有所虧損，從表象上來看似乎百世進(jìn)入增長瓶頸期。不過透過業(yè)績表象，去探究業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)可以發(fā)現(xiàn)，三季報(bào)業(yè)績下滑是源于非核心主業(yè)拖累所致，其中來自店加、優(yōu)貨和國際業(yè)務(wù)的虧損額總計(jì)超過1．59億元。

此外，第三季度是傳統(tǒng)意義上快遞行業(yè)淡季，受行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)影響，單票成本下降幅度沒有趕上單票價(jià)格下降幅度，同業(yè)業(yè)績均有所調(diào)整。

招商銀行研究院數(shù)據(jù)顯示，疫情影響下，上半年電商快遞競爭持續(xù)激烈，全行業(yè)單票價(jià)格較年初下降 7．8％，電商快遞市場“價(jià)格戰(zhàn)”導(dǎo)致通達(dá)系巨頭普遍表現(xiàn)為“增量不增收”。

這一情形延續(xù)到三季度，韻達(dá)、中通等單票價(jià)格下降對利潤影響均較大，其中韻達(dá)盈利同比下滑48．54％，中通凈利潤環(huán)比下降16．5％。11月19日中通三季報(bào)發(fā)布后，股價(jià)下跌近8％。

西南證券研報(bào)分析稱，長期看，依仗國內(nèi)需求、無外部風(fēng)險(xiǎn)的快遞賽道確定性仍屬稀缺；中期看，行業(yè)單件盈利下行的趨勢不變。

由此不難看出，百世集團(tuán)在三季報(bào)發(fā)布之際宣布戰(zhàn)略調(diào)整，也正是基于行業(yè)形勢變化的主動(dòng)求變。

如今，最壞的時(shí)間已經(jīng)過去，接下來百世或?qū)⒂瓉順I(yè)績拐點(diǎn)，而這一拐點(diǎn)就建立在戰(zhàn)略的深度調(diào)整之上。

未來主義者更善于自我革新

管理學(xué)大師德魯克曾說過，“戰(zhàn)略，不是研究我們未來做什么，而是研究我們今天做什么，才有未來�！�

汲汲于一兩個(gè)財(cái)報(bào)指標(biāo)者如果能透過紙面勘破百世的業(yè)務(wù)邏輯，亦將能發(fā)現(xiàn)新的價(jià)值寶藏。

更遑論百世近日發(fā)布的戰(zhàn)略調(diào)整計(jì)劃，又將成為投資者重新認(rèn)識百世的“藏寶圖”。

與三季報(bào)同日披露的戰(zhàn)略調(diào)整計(jì)劃顯示，百世將發(fā)起對業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整和組織變革的“三步棋”。

第一手棋是退出非核心主業(yè)百世店加，實(shí)現(xiàn)輕裝上陣。

百世店加定位于全國快消S2B2C綜合服務(wù)平臺，為品牌經(jīng)銷商提供渠道和供應(yīng)鏈優(yōu)化解決方案，讓以往因信息流、渠道、碎片化的庫存帶來的壁壘一應(yīng)而解。

從2015年正式運(yùn)營后的三年內(nèi)，百世店加年復(fù)合增長率高達(dá)99．2％，增速之快被業(yè)界視為新零售的“黑馬”。

但是對于一家上市公司來說，新賽道的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)需要考量市場的平衡。新業(yè)態(tài)的成長需要時(shí)間的耐心，而資本市場更在乎的是短期收益。這也就不難理解，百世此番做出退出店加業(yè)務(wù)的選擇。

百世還將對包括金融、國際、優(yōu)貨等在內(nèi)的非主營進(jìn)行評估，考慮多種戰(zhàn)略選項(xiàng)，以顯著降低這些業(yè)務(wù)的資金需求。

想出拳更有力，要學(xué)會(huì)先收拳。深耕供應(yīng)鏈的百世自然懂得這個(gè)道理，因而才下了這一步棋。

第二手棋是換帥，更新戰(zhàn)略思路與運(yùn)營打法。

“戰(zhàn)略確定之后，干部就是決定因素！”這是任正非奉為圭臬的管理哲學(xué)，而在百世集團(tuán)的戰(zhàn)略調(diào)整計(jì)劃中，組織變革被擺上了同樣重要的位置。

此前幾日，百世宣布百世集團(tuán)江蘇省分公司總經(jīng)理王小青將擔(dān)任集團(tuán)副總裁、快遞事業(yè)部總經(jīng)理，執(zhí)掌百世快遞帥印。

在百世集團(tuán)內(nèi)部，江蘇分公司業(yè)績一直穩(wěn)居第一陣營。此次換帥也被視為在新的市場競爭環(huán)境下，百世配合戰(zhàn)略新動(dòng)向的革新之舉，同時(shí)表明管理層戰(zhàn)略調(diào)整的決心之堅(jiān)定。

第三手棋是集中優(yōu)勢“兵力”猛攻核心主業(yè)“山頭”。

快遞、快運(yùn)與供應(yīng)鏈為百世集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)，國際業(yè)務(wù)增速強(qiáng)勁。三季度百世快運(yùn)貨量同比增長30．7％，增速高于全行業(yè)平均水平。同時(shí)在東南亞地區(qū)快遞業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁，泰國和越南包裹量分別同比增長500％、900％，均超過1000萬件。

在剛剛過去的雙11，百世在東南亞五國的包裹量均達(dá)到峰值，總量較平日增長200％。

業(yè)務(wù)多元化的好處是在順周期中營造更大的彈性空間，當(dāng)行業(yè)進(jìn)入到逆周期調(diào)節(jié)的過程中，就需要“砍掉”枝椏以便主干得到更多的給養(yǎng)。

在今年激烈的價(jià)格戰(zhàn)背景之下，百世集團(tuán)根據(jù)各業(yè)務(wù)的質(zhì)量、效率和韌性等基本面，優(yōu)化資源配置，集中資源投入到以物流為核心的主業(yè)，以推動(dòng)持續(xù)性增長和盈利，顯然是更為明智的做法。

“電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展繼續(xù)推動(dòng)著百世智慧供應(yīng)鏈和物流服務(wù)的市場需求，對此我們充滿信心�！卑偈兰瘓F(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官周韶寧表示，“接下來，我們將繼續(xù)尋求快遞、快運(yùn)等業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長，同時(shí)進(jìn)一步提升主業(yè)間的協(xié)同效應(yīng)，創(chuàng)造更多交叉銷售的機(jī)會(huì)。”

三手棋落定，百世集團(tuán)也在向著德魯克的“未來主義”思維步步靠近。

“減法”與“冪”

“減法”很容易看懂，“冪”卻更需要洞察。

國家郵政局監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，我國快遞年業(yè)務(wù)量首次突破700億件。同時(shí)，行業(yè)分析預(yù)計(jì)2020年零擔(dān)物流市場規(guī)模將到達(dá)2萬億元，且未來幾年將保持10％－20％的增速。

受益于中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的良好勢頭和強(qiáng)大的消費(fèi)能力，快遞和快運(yùn)市場迸發(fā)出蓬勃的活力，同時(shí)也蘊(yùn)藏著巨大的潛力。

方正證券研報(bào)分析認(rèn)為，雖然行業(yè)行業(yè)格局未定，價(jià)格戰(zhàn)也在加劇，但成本效率仍是決定企業(yè)競爭力的核心因素。

放在這一宏觀環(huán)境與行業(yè)背景之下再來看百世集團(tuán)聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整動(dòng)作，更加能夠洞悉其背后的企圖心與張力。

對此，周韶寧有著極為清晰的認(rèn)識：“我們將集中精力改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性和靈活性，提升服務(wù)質(zhì)量和整體運(yùn)營效率，為客戶、消費(fèi)者和股東創(chuàng)造更多長期價(jià)值。”

如果說退出店加是“做減法”，那么提升服務(wù)質(zhì)量和整體運(yùn)營效率則是百世以“冪次方”的思維賦能業(yè)務(wù)的“最優(yōu)解”。

具體來說，首先是在網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化上下功夫。

報(bào)告顯示，百世集團(tuán)著力加強(qiáng)跨業(yè)務(wù)之間的協(xié)同，特別是快遞和快運(yùn)兩張網(wǎng)絡(luò)的融合。

從三大核心業(yè)務(wù)板塊上來看，百世集團(tuán)“護(hù)城河”已挖得足夠深，“網(wǎng)”也編得足夠大，下一步更重要的是如何實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同。

對此，百世集團(tuán)也在謀劃下一盤“大棋”：一方面加強(qiáng)快遞、快運(yùn)雙網(wǎng)融合，以降低運(yùn)力成本；另一方面促進(jìn)快遞、快運(yùn)與供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的協(xié)同，以推動(dòng)B2B與B2C訂單增長，同時(shí)提升高利潤率的加盟云倉業(yè)務(wù)量。在新產(chǎn)品和服務(wù)方面，通過SaaS平臺為商家提供數(shù)字化供應(yīng)鏈系統(tǒng)，在主要城市建立同城配送網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步促成業(yè)務(wù)板塊“連接”。

其次是持續(xù)投入自動(dòng)化、提升末端穩(wěn)定性和數(shù)字化建設(shè)。

截至9月底，百世已投入高速自動(dòng)分揀線99套、DWS系統(tǒng)15000余套。

強(qiáng)化網(wǎng)點(diǎn)數(shù)字化方面，可實(shí)現(xiàn)客戶預(yù)約取件、先入庫后理貨通知用戶取件等功能，助力錯(cuò)峰派送、緩解末端壓力。其中，百世自主研發(fā)的來取系統(tǒng)目前已擁有10余萬活躍服務(wù)點(diǎn)。

科技賦能讓業(yè)務(wù)走得更快，提升服務(wù)讓業(yè)務(wù)走得更穩(wěn)。百世在一手抓運(yùn)營、一手抓服務(wù)的方向上更為篤定。

領(lǐng)先的系統(tǒng)研發(fā)和信息技術(shù)，讓百世集團(tuán)擁有多場景物流支持能力，從而具備為客戶提供智慧供應(yīng)鏈解決方案的能力輸出。

最新的利好信息來自于11月15日RCEP的簽署，隨著全球最大自貿(mào)區(qū)的落地，亦將提升百世在東南亞的快遞業(yè)務(wù)推進(jìn)速度，推動(dòng)以電商件為主的跨境業(yè)務(wù)訂單增長，擴(kuò)大其全鏈路跨境物流服務(wù)的領(lǐng)先優(yōu)勢。

一切過往皆為序章，合上百世集團(tuán)的三季報(bào)，市場更加期待戰(zhàn)略調(diào)整重新歸來的新“百世”。