2018被業(yè)內(nèi)稱作資本寒冬，更有甚者被比喻為至暗時(shí)刻，在這樣一個(gè)各方動(dòng)蕩的時(shí)刻，一直不溫不火的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)卻是在這個(gè)“寒冬”中，能夠?yàn)楦鞔笃髽I(yè)主帶來一絲溫暖的曙光。

隨著中國老齡化社會(huì)來臨，人們對(duì)醫(yī)療行業(yè)的需求不斷增長(zhǎng)，對(duì)醫(yī)療水平的要求日益提高，并且伴隨國家戰(zhàn)略政策的導(dǎo)向發(fā)展，均為各方進(jìn)軍醫(yī)療行業(yè)提供了“天時(shí)地利人和”的功效。

當(dāng)前，我國老齡化進(jìn)程日益加快，截止2017年底的官方數(shù)據(jù)顯示，老齡人口已達(dá)2．4億，占總?cè)丝?7．3％。不只如此，我國還有8300萬殘疾人和3億多緩慢病病人，因此對(duì)醫(yī)療行業(yè)的需求也更加多樣化、精細(xì)化。

在此背景下，各路豪杰看好醫(yī)療行業(yè)的良好前景，因此紛紛進(jìn)行“大跨界”布局，憑借其各自領(lǐng)域強(qiáng)大的資金實(shí)力，而目前在醫(yī)療領(lǐng)域的投資不是巧合，而是大勢(shì)所趨。

資本的本性是逐利的，哪一個(gè)行業(yè)利潤高，資本就會(huì)聞風(fēng)而動(dòng)，快速轉(zhuǎn)向這一行業(yè)。現(xiàn)在，醫(yī)療行業(yè)正在迎來利潤增長(zhǎng)期，各大企業(yè)巨頭也紛紛跨界進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)，給長(zhǎng)期以來發(fā)展平緩的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)帶來了新鮮血液。

但是醫(yī)療行業(yè)需要服從大量的法律法規(guī)，與既定參與方進(jìn)行談判。新入行業(yè)的企業(yè)可能為老問題帶來創(chuàng)意解決方案，但或許也會(huì)受困于行業(yè)復(fù)雜性，而最終走向破滅。

炙手可熱的產(chǎn)業(yè)

各路資本熱捧健康產(chǎn)業(yè)，有國家政策規(guī)劃背景基礎(chǔ)，尤其是2015年在國家層面已經(jīng)明確了‘十三五’時(shí)期的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)圖，并根據(jù)此前國務(wù)院文件要求，到2020年，健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模要達(dá)到8萬億元以上，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展的重要力量。

上市公司對(duì)此進(jìn)行布局早就具備了一定的發(fā)展預(yù)期，并且上市公司一直已來熱衷跨界投資、并購，涉足的大多是深受資本市場(chǎng)追捧的炙手可熱行業(yè)，醫(yī)療大健康產(chǎn)業(yè)也不例外。

典型如江蘇三友（002044．SZ，現(xiàn)已更名為美年健康），在披露美年大健康作價(jià)55億元借殼上市后，股價(jià)從停牌前的8．3元／股，最高漲至65元／股，其間連續(xù)出現(xiàn)15個(gè)漲停板。

而擬通過現(xiàn)金15．66億元收購博雅干細(xì)胞80％股權(quán)，借此形成金屬制品業(yè)與生物科技醫(yī)療并行雙主業(yè)的新日恒力（600165．SH），股價(jià)也是連拉9個(gè)漲停板。

藥械企業(yè)以康美藥業(yè)、樂普醫(yī)療、陽普醫(yī)療等為代表，他們布局醫(yī)療服務(wù)的邏輯是沿醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈做延伸，由醫(yī)藥／器械業(yè)務(wù)進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)，由于其本身就有豐富的醫(yī)療資源和資金沉淀，所以拓展起來階段性進(jìn)展頗為不錯(cuò)。

保險(xiǎn)公司通過投資、收購、新建等方式介入醫(yī)療服務(wù)，希望為探索管理式健康險(xiǎn)積累經(jīng)驗(yàn)，其中代表為泰康、陽光、平安等，如2017年6月，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)旗下的三甲醫(yī)院——泰康仙林鼓樓醫(yī)院完成更名；陽光保險(xiǎn)集團(tuán)與濰坊市政府合建的大型三甲醫(yī)院——陽光融合醫(yī)院已開業(yè)一年有余；平安則組建了萬家云診所平臺(tái)，為診所提供信息化服務(wù)。

地產(chǎn)商亦在積極拓展醫(yī)療服務(wù)，萬達(dá)、恒大、遠(yuǎn)洋、宜華等地產(chǎn)商有多年的養(yǎng)老地產(chǎn)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，后開始布局綜合醫(yī)院、專科醫(yī)院等項(xiàng)目。

目前，醫(yī)療、健康管理服務(wù)與房地產(chǎn)項(xiàng)目相結(jié)合的“健康地產(chǎn)”模式，已成為大勢(shì)所趨。把健康管理與地產(chǎn)開發(fā)運(yùn)營相結(jié)合，為項(xiàng)目提供差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為客戶提供全方位的健康管理服務(wù)，讓地產(chǎn)發(fā)展回歸到真正以人為本的理念上來，將成為未來房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新方向，且前程看好。

看好大健康行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，不少原先主業(yè)不在于此的企業(yè)開始“跨界”布局，如常寶股份、金字火腿、光正集團(tuán)等。以常寶股份為例，其主要從事天然氣用管、鍋爐管和機(jī)械管等專用鋼管的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是一家不折不扣的制造業(yè)公司，其在2017年一次性投入近10億元，拿下了三家醫(yī)院。

上市公司爭(zhēng)相跨界布局健康產(chǎn)業(yè)，相互之間還形成了聯(lián)盟合作關(guān)系，如百大集團(tuán)（600865．SH）在與浙江省腫瘤醫(yī)院共同籌建精準(zhǔn)腫瘤治療的浙江西子國際醫(yī)療中心之后，意猶未盡聯(lián)合了杭州解百（600814．SH）和迪安診斷（300244．SZ），共同以現(xiàn)金方式出資6000萬元設(shè)立浙江頤和國際健康管理有限公司，搭建大健康產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。

總體來看，上市公司比較青睞�？漆t(yī)院，相比綜合醫(yī)院，眼科、口腔這類�？漆t(yī)院盈利周期相對(duì)較短，但婦兒醫(yī)院、兒童醫(yī)院這一類的盈利周期堪比綜合醫(yī)院，而實(shí)際運(yùn)作過程中，都會(huì)面臨政策、人才、管理方方面面的挑戰(zhàn)。

而醫(yī)院運(yùn)轉(zhuǎn)良好后誘人的利益回報(bào)引得無數(shù)投資人趨之若鶩。可以預(yù)見，即便有一批又一批的先行者遭遇各種打擊甚至失敗，依然會(huì)有無數(shù)后繼者奮勇前行在跨界醫(yī)療大健康的路上。

互聯(lián)網(wǎng)化融合

作為巨頭代表性人物馬云曾這樣表達(dá)對(duì)醫(yī)療行業(yè)的高度贊譽(yù)：“下一個(gè)阿里巴巴將誕生在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域�！�

互聯(lián)網(wǎng)的興起，對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)造成了巨大的沖擊，就連傳統(tǒng)的醫(yī)療行業(yè)也不能幸免于難。

醫(yī)療體制長(zhǎng)期以來飽受詬病，因?yàn)槲覈鴮?shí)行的是醫(yī)生定點(diǎn)執(zhí)業(yè)、醫(yī)生依附于醫(yī)院救治患者的模式，再加上我國分診和轉(zhuǎn)診制度實(shí)施不力，醫(yī)療專家資源過多地集中在三甲醫(yī)院，導(dǎo)致患者選擇醫(yī)院比選擇醫(yī)生更關(guān)鍵。

專家掛號(hào)實(shí)行不合理的“排隊(duì)優(yōu)先制”，導(dǎo)致醫(yī)生無法篩選到合適的患者，醫(yī)療資源浪費(fèi)不可避免，而且，掛上了專家號(hào)的患者，其疾病并不一定與該醫(yī)生擅長(zhǎng)的專業(yè)領(lǐng)域吻合，“錯(cuò)配”導(dǎo)致醫(yī)療效率低下。

而未來借助手機(jī)、電腦等互聯(lián)網(wǎng)終端，傳統(tǒng)的醫(yī)療方式也將發(fā)生改變，公眾去醫(yī)院看病、掛號(hào)、繳費(fèi)不再需要排隊(duì)，甚至直接在家中“求醫(yī)問藥”已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)。

據(jù)公開資料顯示，2016年，中國移動(dòng)醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模達(dá)71．8億元，預(yù)計(jì)未來十年內(nèi)，移動(dòng)醫(yī)療仍將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。專家預(yù)測(cè)，到2023年，中國移動(dòng)醫(yī)療（服務(wù)類）市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2000億元。

在國外，科技巨頭們也曾嘗試過醫(yī)療創(chuàng)新，如谷歌和微軟近年來多次大張旗鼓地開啟醫(yī)療投資，但收獲甚微。

而中國的本土巨頭一樣不甘示弱，百度在2015年以3億美元投資醫(yī)護(hù)網(wǎng)，是其在該領(lǐng)域的第一筆投資；阿里則從2014年1月起才正式成立阿里健康；而騰訊在醫(yī)療領(lǐng)域的首次試水則是在2014年1月投資鄰家醫(yī)生。

從政策層面看，國家將繼續(xù)推進(jìn)醫(yī)藥衛(wèi)生等領(lǐng)域改革，提出重點(diǎn)關(guān)注基層、新技術(shù)的應(yīng)用、新業(yè)態(tài)的出現(xiàn)以及進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用。最新的消息是，國家有關(guān)部委正在謀劃建立國家層面的醫(yī)療信息化平臺(tái)，各地醫(yī)療數(shù)據(jù)可以在平臺(tái)上互通互聯(lián)。

綜合而言，社會(huì)資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)有了長(zhǎng)足的發(fā)展，積累了醫(yī)院運(yùn)營、醫(yī)療資源整合的經(jīng)驗(yàn)，也出現(xiàn)了一批卓有經(jīng)驗(yàn)、品牌意識(shí)強(qiáng)的領(lǐng)先者。

多肽鏈丨多肽學(xué)社宣

作者丨叢名龍