作者 ｜ 李婷婷

最近美股市場波云詭譎。宏觀環(huán)境中，新冠變體、高通脹與美聯(lián)儲加息擾亂著市場晴雨表；中概股層面，信任危機逐漸回歸理性，中國證監(jiān)會在上周落實了境外上市規(guī)則，堅持法不溯及以往。

但滴滴的退市已成定局。今日，滴滴披露了其2021年第二季度、第三季度業(yè)績數(shù)據(jù)，并且再次披露啟動紐交所退市及港股上市相關(guān)準(zhǔn)備的信息。

這是滴滴在上市后首次披露財報，從中除了觀察滴滴發(fā)展的脈絡(luò)，也能透視到重燃戰(zhàn)火的網(wǎng)約車市場的未來走向。

從首次披露的財報中，終于能了解在監(jiān)管風(fēng)口浪尖上的滴滴，真實的業(yè)務(wù)處境、財務(wù)狀況。

財務(wù)方面，2021年第二季度，滴滴的總收入為482億元人民幣；2021年第三季度，滴滴的總收入為427億元人民幣，環(huán)比下降11．48％。

滴滴營收及組成，來源滴滴財報

在非通用用會計準(zhǔn)則口徑下，2021年第二季度，滴滴經(jīng)調(diào)整息稅攤銷前利潤（EBITA）為虧損23億元人民幣，去年同期實現(xiàn)收益2億元人民幣；滴滴2021年第三季度調(diào)整息稅攤銷前利潤為虧損75億元人民幣，去年同期為虧損0．17億元人民幣。

其中，主要受對橙心投資的公允價值變動影響，滴滴在第三季度確認(rèn)了208億元凈投資虧損。受此影響，滴滴2021年第三季度歸屬于普通股股東的凈虧損為306億元。

來自經(jīng)營層面的大額虧損主要由包括共享單車、自動駕駛在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)、以及國際業(yè)務(wù)造成，將滴滴的中國出行業(yè)務(wù)單拎出來看，已經(jīng)基本告別了網(wǎng)約車燒錢的泥潭。

滴滴EBITA及組成，來源滴滴財報

具體來看，滴滴三大業(yè)務(wù)板塊中，中國出行業(yè)務(wù)（中國網(wǎng)約車、出租車、代駕和順風(fēng)車等業(yè)務(wù)）在第二季度收入為448億元人民幣，占總收入比例約93％；中國出行業(yè)務(wù)第三季度收入為390億元人民幣，占總收入比例約為91％。第二季度，滴滴中國出行業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈利，收益為17億元人民幣。第三季度，中國出行業(yè)務(wù)再次由盈轉(zhuǎn)虧，虧損0．29億元人民幣。

滴滴國際業(yè)務(wù)（國際出行和外賣等業(yè)務(wù)）方面，第二季度收入為8億元人民幣，虧損12億元人民幣；第三季度收入為10億元人民幣，虧損擴大至18億元人民幣。

中國出行及國際業(yè)務(wù)，為滴滴實現(xiàn)了第二季度核心平臺總交易額733億元人民幣、總單量規(guī)模30．04億單的成績。第三季度滴滴在中國出行業(yè)務(wù)稍有收縮的情況下，實現(xiàn)核心平臺總交易額687億元人民幣、總單量28．55億單。

此外，滴滴包括共享單車和電單車、車服、貨運、自動駕駛和金融服務(wù)在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)，占據(jù)了虧損大頭。第二季度，滴滴其他業(yè)務(wù)收入為26億元人民幣，虧損28億元人民幣；第三季度，滴滴其他業(yè)務(wù)的收入為27億元人民幣，虧損57億元人民幣。

此次財報除業(yè)務(wù)、財務(wù)信息外，還再次披露了滴滴退市進程及董事會人員變動。

據(jù)披露，12月3日，滴滴宣布董事會支持公司從紐交所退市，已批準(zhǔn)公司進行相關(guān)工作，董事會也授權(quán)公司啟動在香港主板上市的準(zhǔn)備工作。

滴滴還宣布阿里巴巴高級法務(wù)總監(jiān)、阿里本地生活服務(wù)公司總法律顧問張毅被任命為滴滴董事會董事，阿里巴巴董事會主席兼CEO張勇辭任滴滴董事會董事。

滴滴上市后的橫生波折，催化了本已偃旗息鼓的網(wǎng)約車市場的戰(zhàn)火。沖著格局松動的可能性，二線網(wǎng)約車品牌發(fā)起了一場集體大反攻。

吹響反攻號角的首先是以美團、高德為代表的聚合流量平臺。尤其是美團打車，在停止網(wǎng)約車業(yè)務(wù)擴張、將美團打車APP功能并入美團APP兩年后，美團打車APP于今年7月重新上架多個應(yīng)用商場，“復(fù)活”背后想要搶占出行行業(yè)空當(dāng)?shù)囊鈭D明顯。

美團打車上架后，隨即推出新司機注冊后即可享受免傭7天的政策，針對用戶也發(fā)放了金額不等的優(yōu)惠券補貼。高德打車于近日也開啟了新年司機免傭活動，用向司機免傭、向用戶補貼的老套路搶占市場。

其次，聲勢浩大發(fā)起猛攻的是以T3、曹操、享道、如祺為代表的傳統(tǒng)車企派。有主機廠背景的車企在今年融資頻繁：

曹操出行在8月、9月分別完成兩輪融資；

T3出行在10月完成77億元的A輪融資，投資方包括阿里巴巴、騰訊等；

廣汽旗下如祺出行12月完成由自動駕駛獨角獸企業(yè)文遠(yuǎn)知行發(fā)起的戰(zhàn)略投資。

獲得資本支持后，如T3選擇砸錢換市場，根據(jù)12月披露的最新數(shù)據(jù)，T3出行平臺12月10日訂單量已突破300萬，刷新單日峰值記錄；如享道、如祺更多投入于對未來出行方式的布局，享道與Momenta合作在上海開啟Robotaxi試行服務(wù)，如祺聯(lián)手文員知行想要組建一支規(guī)模超200輛的Robotaxi車隊。

此外，如萬順叫車、斑馬快跑為代表的“牌照之王”平臺，以及以地方公共交通集團或出租車公司主導(dǎo)的平臺如首汽約車、大眾出行，以及少量地方創(chuàng)業(yè)公司，也都在籌謀著在出行市場挖一塊更大的蛋糕。

在市場心智被大品牌占據(jù)的背景下，二線網(wǎng)約車品牌真的有機會嗎？

隨著區(qū)域性網(wǎng)約車品牌在本地市場站穩(wěn)腳跟后，滴滴所面臨的挑戰(zhàn)同樣會落在它們面前：網(wǎng)約車屬地管理帶來的監(jiān)管成本同樣存在，如何實現(xiàn)規(guī)模化擴張是一個難題；同時，重資產(chǎn)投入的模式提升了經(jīng)營風(fēng)險，能否實現(xiàn)正向盈利，決定著這是否是一門能夠持續(xù)做下去的生意。

對于扎堆入場的主機廠，確實有車源優(yōu)勢，但在運營層面卻是新手。在一個城市運營幾百輛車還好，但未來在全國運營幾十萬輛車的時候，對他們的管理能力是一個巨大考驗。

而啟動退市程序，各種負(fù)面影響消解后，滴滴也將重拾前進的腳步。用戶積累、品牌心智、運維數(shù)據(jù)，以及在中國出行市場基本跑通的盈利模型，都是滴滴的先發(fā)優(yōu)勢。

無論如何，行業(yè)競爭加劇有利于倒逼各路玩家打磨自身產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式。告別燒錢大戰(zhàn)、經(jīng)歷了幾年的沉淀后，市場格局的松動、疫情下的出行習(xí)慣改變、汽車產(chǎn)業(yè)的革命浪潮、以及自動駕駛技術(shù)的突破，種種因素共同宣告著：出行行業(yè)進入了一個新的紀(jì)元。