出品|三言財(cái)經(jīng)

11月12日,針對(duì)康美藥業(yè)證券集體訴訟案,廣東省廣州市中級(jí)人民法院發(fā)布民事判決書,責(zé)令康美藥業(yè)向52037名投資者賠償投資損失24．59億元,原董事長、總經(jīng)理馬興田及五名責(zé)任人、廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所及責(zé)任人承擔(dān)連帶清償責(zé)任,13名相關(guān)責(zé)任人員分別承擔(dān)20%、10%、5%的連帶賠償責(zé)任。

作為A股首例集體訴訟,康美案涉及賠償金額在同類案件中最高。

不過其中引發(fā)關(guān)注的是,涉案的5名獨(dú)立董事也將面臨上億元的連帶賠償責(zé)任。

對(duì)比他們的薪酬來看,可謂“天價(jià)判罰”。據(jù)康美藥業(yè)2020年年報(bào)顯示,其中一名獨(dú)董張平的年收入僅為5．09萬元。

事實(shí)上,三言財(cái)經(jīng)也注意到,近一周20家上市公司紛紛發(fā)布公告,宣布了獨(dú)立董事辭職的消息。

那么,康美案到底帶來了哪些影響,是否會(huì)掀起一輪獨(dú)董的離職潮?

堪稱史上最慘獨(dú)董

領(lǐng)5萬年薪承擔(dān)1．23億連帶賠償

據(jù)悉,在13名相關(guān)責(zé)任人中,康美藥業(yè)原董事林大浩,董事李石,以及兩名原監(jiān)事和4名副總經(jīng)理承擔(dān)4．92億元范圍內(nèi)的連帶賠償責(zé)任。

另外,剩下的5位責(zé)任人為康美藥業(yè)獨(dú)立董事。

其中,江鎮(zhèn)平、李定安、張弘3名獨(dú)董因在康美藥業(yè)2016年年報(bào)、2017年年報(bào)、2018年半年報(bào)簽字,被判承擔(dān)10%的連帶賠償責(zé)任,對(duì)應(yīng)金額2．46億元;郭崇慧、張平兩人只在2018年半年報(bào)中簽字,被判承擔(dān)5%的連帶賠償責(zé)任,對(duì)應(yīng)金額1．23億元。

而5位獨(dú)董在康美藥業(yè)收入?yún)s沒有想象的高。查詢往年財(cái)報(bào)能夠發(fā)現(xiàn),康美藥業(yè)獨(dú)董的年薪多為12萬。

張平和郭崇慧兩人于2018年5月當(dāng)選康美獨(dú)董,也就是說任職3個(gè)月,兩人就因?yàn)?018年半年報(bào)的簽字背上了上億元的連帶賠償責(zé)任。

財(cái)報(bào)顯示,張平2018年、2019年、2020年從康美藥業(yè)獲得的稅前報(bào)酬分別為7萬元、12．01萬元、5．09萬元,平均每年收入8萬元。

事實(shí)上,在2020年5月,以上5位獨(dú)立董事已經(jīng)被中國證監(jiān)會(huì)給予行政處罰,其中江鎮(zhèn)平、李定安處以20萬元的罰款,張弘、郭崇慧、張平處以15萬元的罰款。

獨(dú)立董事張平也于處罰決定公示后,即2020年6月主動(dòng)卸任獨(dú)立董事。截至2021年5月,依然在任的獨(dú)立董事只有江鎮(zhèn)平、郭崇慧、賴小平三人。

據(jù)了解,這五位獨(dú)立董事中,除江鎮(zhèn)平外,其余4人均為大學(xué)教授�？梢哉f,兼職是獨(dú)董的另一共同特點(diǎn)。

其中,李定安和張平均來自華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院,郭崇慧、張弘分別來自大連理工大學(xué)和西南政法大學(xué)。

江鎮(zhèn)平在汕頭市中瑞會(huì)計(jì)師事務(wù)所任所長,李定安先后在力源信息、佳都科技、寶鴻精密等公司擔(dān)任獨(dú)董。

在上市公司掛個(gè)獨(dú)董年薪10萬,卻要承擔(dān)上億元的連帶賠償責(zé)任,簡直堪稱史上最慘獨(dú)董。

很顯然,對(duì)于高校教授的獨(dú)董們來說,這無疑是晴天霹靂。有些上市公司的獨(dú)董們似乎也受到了影響,紛紛提出辭職。

康美案給獨(dú)董們提醒

一周21位上市公司獨(dú)董辭職

三言財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn),自11月12日以來,一周的時(shí)間里,已有20家A股上市公司發(fā)布獨(dú)董辭職公告。

而在11月1-11號(hào),僅有11家公司宣布獨(dú)董辭職。

可以看出,以康美案前后為限,確實(shí)有獨(dú)董辭職增多的跡象。

但到底這波離職受到了康美案的多大影響,還需要一段時(shí)間的觀察。

不過,從康美案暴露的問題來看,獨(dú)董并不是一個(gè)“躺著賺錢”的職位,還承擔(dān)著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

也許這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)之前被很多人忽視了,而這次康美案算是狠狠提了個(gè)醒。

在近一周的獨(dú)董辭職公告中,在談到辭職原因時(shí),絕大多數(shù)公司都用了“個(gè)人原因”這個(gè)詞。

事實(shí)上,不管是什么原因,近兩年獨(dú)董辭職人數(shù)在不斷攀升。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示2021年獨(dú)董辭職人數(shù)已刷新近年來的新高,達(dá)697人。2018年至2020年,每年獨(dú)董辭職人數(shù)分別為503人、497人、679人。

從月份上來看,今年5月份曾出現(xiàn)一波獨(dú)董辭職高峰,當(dāng)月有136位獨(dú)董辭職。

來源:證券日?qǐng)?bào)

在筆者看來,康美案只能算是一個(gè)契機(jī),而要理解這兩年獨(dú)董離職增多的原因,則還要從獨(dú)董機(jī)制這個(gè)整體來思考。

康美案或成為一個(gè)契機(jī),

獨(dú)董們躺著賺錢的時(shí)代結(jié)束了

獨(dú)董制度最早發(fā)源于美國,中國的獨(dú)董制度確立于2001年,彼時(shí)證監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》,要求所有上市公司都應(yīng)設(shè)立獨(dú)立董事。

從概念上看,獨(dú)立董事是指獨(dú)立于公司股東且不在公司內(nèi)部任職,并與公司或公司經(jīng)營管理者沒有重要的業(yè)務(wù)聯(lián)系或?qū)�業(yè)聯(lián)系,并對(duì)公司事務(wù)做出獨(dú)立判斷的董事。

所謂獨(dú)董一般都是由律師、高校教授、財(cái)會(huì)專家擔(dān)任。而且可以同時(shí)在多家公司擔(dān)任獨(dú)董。

據(jù)《2018德勤中國上市公司獨(dú)立董事調(diào)研報(bào)告》得到的43 份獨(dú)立董事的反饋,其中85%為兼職獨(dú)立董事,其本職工作(或離休前工作)主要為會(huì)計(jì)師、法律、資產(chǎn)評(píng)估師等專業(yè)人士、商業(yè)人士、高校學(xué)者以及企業(yè)高管人員。

但是,獨(dú)董一般都是兼職,其實(shí)真正參與上市公司的工作有限,也很難提供切合公司實(shí)際情況的建議。而且一般獨(dú)董都是由股東提名、股東大會(huì)任命,從上市公司領(lǐng)取薪酬,其實(shí)很難做到完全獨(dú)立。

所以,一直以來獨(dú)立董事因缺乏獨(dú)立性而廣受詬病。

甚至在有些人看來,獨(dú)董更像是一個(gè)“花瓶”,成為了上市公司的一種“擺設(shè)”。

對(duì)上市公司來說,專家或者知名人士擔(dān)任獨(dú)立董事能為企業(yè)背書。而擔(dān)任上市公司的獨(dú)立董事,對(duì)專家們來說也是一個(gè)很好的社會(huì)名片。

看似一個(gè)兩全其美的局面,但是卻失去了設(shè)立獨(dú)董機(jī)制的初心。

今年,中國證監(jiān)會(huì)高級(jí)經(jīng)濟(jì)師方重曾發(fā)文《上市公司獨(dú)立董事,獨(dú)立嗎?懂事否?》,談及獨(dú)董制度存在的問題和原因。

方重認(rèn)為上市公司獨(dú)董機(jī)制面臨的困境有:獨(dú)立董事不獨(dú)立;獨(dú)立董事不“懂事”;獨(dú)立董事不積極。

不獨(dú)立是行使職權(quán)和發(fā)表意見時(shí)容易受到干擾,不“懂事”是對(duì)上市公司了解不足、影響力有限。

方重指出,獨(dú)立董事職責(zé)廣、責(zé)任大、報(bào)酬低的特點(diǎn),決定了現(xiàn)行的薪酬制度不能很好地激發(fā)獨(dú)立董事的積極性。

文章提到,2020年在職的獨(dú)立董事為13517人(次),平均每位獨(dú)立董事獲得的薪酬為8．86萬元。

文章還指出,據(jù)統(tǒng)計(jì),約九成獨(dú)立董事平均每年每家上市公司工作時(shí)間在20天以內(nèi),扣除獨(dú)立董事參加股東大會(huì)和董事會(huì)的時(shí)間外,77．33%的獨(dú)立董事每年在每家上市公司工作時(shí)間平均不超過8日。

總的來說,薪酬低、風(fēng)險(xiǎn)與收益不成正比難以激發(fā)獨(dú)董們的積極性,職責(zé)不明確導(dǎo)致獨(dú)董們無法在保持獨(dú)立性的前提下,為上市企業(yè)提供真正有用的建議。

而在錢不多、影響力不足的大環(huán)境下,獨(dú)董們面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)卻在增加。

隨著國內(nèi)證券市場(chǎng)的法律法規(guī)不斷完善。自從新證券法實(shí)施以來,對(duì)于獨(dú)立董事未盡職履職的處理力度加大,以處罰頻次最高的信息披露違規(guī)為例,罰款金額為50萬元～500萬元(原為30萬元～60萬元),獨(dú)立董事履職風(fēng)險(xiǎn)增加。

如果獨(dú)董們沒能保持獨(dú)立,并利用自身學(xué)識(shí)為企業(yè)提供有價(jià)值的參考建議,那么一旦企業(yè)出現(xiàn)重大問題,恐怕自己就難以脫身了。

這次康美案的爆發(fā),算是給獨(dú)董們敲響了警鐘,“躺著賺錢”的獨(dú)董時(shí)代要過去了。