大眾有沒有可能縮小與蘋果、亞馬遜、谷歌甚至特斯拉之間的巨大市值鴻溝？

2020年，豐田汽車集團時隔5年再次獲得全球銷量桂冠，而老對手大眾汽車集團上一次走下王座還是因為柴油門丑聞而受挫。

根據(jù)官方公布的數(shù)據(jù)，2020年大眾汽車集團在全球銷售新車920萬輛，同比下降16．4％，是十年來最差的表現(xiàn)，低于豐田近32萬輛。這一定程度上因為歐洲車市去年的跌幅前所未有，而大眾在該市場具有極高的市場份額。

另外，最大單一市場中國的整體表現(xiàn)成為決定其全球排名的關鍵。早在2016年，正是憑借中國市場的強勢表現(xiàn)，大眾以1031．24萬輛的成績終結了豐田此前的“四連冠”殊榮，并連續(xù)穩(wěn)坐冠軍寶座長達4年。

數(shù)據(jù)顯示，2020年大眾汽車集團（中國）與其合資企業(yè)在中國大陸及香港市場共交付汽車385萬輛，與2019年同期相比下滑9．1％，降幅高于中國乘用車市場整體降幅。但從市場份額來看，該企業(yè)在華實現(xiàn)19．3％的市場份額，繼續(xù)保持領先。

中國市場的下滑也進一步導致了大眾汽車集團全球銷量下滑，此后的連鎖反應則為大眾汽車集團去年的營收利潤出現(xiàn)了大幅“腰斬”。

當?shù)貢r間2月26日，大眾汽車集團發(fā)布了2020年度財報，財報顯示，該年度大眾汽車集團稅后利潤為88．2億歐元，較2019年下滑37％。2020年大眾汽車集團營業(yè)收入為2229億歐元，同比下降11．8％。

據(jù)大眾汽車集團此前的預測，公司在2020年減去與柴油相關的特殊項目支出以外，營業(yè)利潤將達到100億歐元（約合788．22億元人民幣），其中汽車業(yè)務的現(xiàn)金流約為60億歐元，相比如今的88．2億歐元（約689．33億元人民幣）有所縮小。

不過盡管大眾汽車集團2020年營業(yè)利潤與去年相差近一半，但仍然高于之前分析師預計大眾運營利潤的48億歐元。

另外，在為股東派息方面，仍將保持2020年和2019年的標準，當時大眾汽車集團支付的每股優(yōu)先股股息為4．86歐元，每股普通股股息為4．80歐元。有分析認為，這或許是大眾汽車集團在向資本市場表示信心，畢竟集團CEO赫伯特·迪斯（Herbert Diess）不止一次公開表示資本市場對大眾汽車集團的估值過低。

大眾汽車集團表示，2020年大眾汽車集團業(yè)績下滑主要是由于疫情以及因缺少芯片導致的部分停產(chǎn)沖擊造成，讓集團在第二季度的銷量出現(xiàn)明顯下降，但在第四季度公司實現(xiàn)強勁回升，甚至超過了第三季度交付量，幫助集團全年營業(yè)額實現(xiàn)穩(wěn)定，并為轉型升級奠定了戰(zhàn)略基礎。

可以看出，即便遭遇2020年相對惡劣的市場，大眾汽車集團的表現(xiàn)仍好于市場預期。

另外，雖然面臨著疫情和車市下行的壓力，但這并沒有減緩傳統(tǒng)車企對于電氣化布局的速度，去年以來，大眾以及寶馬、奔馳等傳統(tǒng)車企均在對這一領域不斷加碼。

2020年，大眾汽車集團是除特斯拉以外全球電動車銷量最高的車企，其中該集團純電動車銷量達23．16萬輛，是2019年交付量的3倍多；插電式混合動力車的需求也很強勁，共售出19．05萬輛，同比大漲175％。在電動化推進速度最快的西歐，大眾電動車交付量占其總體銷量的份額從2019年的1．9％躍升至10．5％。

目前大眾汽車集團在電氣化領域的銷量占比仍然較小，但已經(jīng)奠定了大眾轉型的戰(zhàn)略基礎。不過，2021年對于大眾汽車集團來說依然充滿著挑戰(zhàn)。

即便積極推動電動化轉型道路，但大眾仍不能達到歐盟制定的乘用車二氧化碳排放目標，將面臨超過1億歐元的罰款。與此同時，大眾將不遺余力地追趕特斯拉。未來五年，大眾的預算為1500億歐元，其將拿出大部分投資電動汽車和軟件領域。所以面對需要大量資金成本投入的戰(zhàn)略轉型，也有消息稱大眾汽車集團面對更多資金的壓力。

路透社報道，大眾集團正考慮將旗下保時捷品牌拆分獨立上市，不過這仍是一個未知數(shù)。大眾汽車在五年前開始進行資產(chǎn)評估，目標是實現(xiàn)更加分散和靈活的報告體系，并簡化其龐大的企業(yè)集團結構。

到目前為止，改革的效果并不明顯，拆分杜卡迪、布加迪和蘭博基尼等小眾品牌的計劃遇阻，卡車公司Traton在2019年IPO的規(guī)模也被砍，根本原因幾乎都是內(nèi)部意見不統(tǒng)一。另外，保時捷若單獨上市，導致的結果就將是德國最有權勢的兩個家族分裂。

但對于今年的表現(xiàn)，大眾汽車集團在監(jiān)事會會議結束后發(fā)表聲明稱，雖然諸多影響仍在，預計2021年集團收入和銷量仍將實現(xiàn)強勁反彈，全年利潤率將達5％－6．5％。

而關于全球第一大汽車制造商的寶座，IHS Markit認為，憑借在電動車方面的領先優(yōu)勢，大眾預計將在2021年重新奪回銷冠寶座，但此后的2022至2025年，預計豐田將再次領先大眾。

分析師Yoshiaki Kawano表示，“因為大眾大力生產(chǎn)電動汽車，所以今年的銷量會飆升，但其本土市場的長期封鎖和經(jīng)銷廳關閉將繼續(xù)帶來負面影響。相比之下，豐田將繼續(xù)在其核心市場日本和美國保持強勁的銷售勢頭。在中國這個全球最大的汽車市場，豐田應該通過推出更多符合當?shù)匦枨蟮碾妱悠�車和SUV從而展開有力的競爭�！�

不過就算外界仍將大眾與豐田放在一起比較，但在迪斯看來，大眾汽車集團首先要考慮的是如何縮小與特斯拉的差距。畢竟在迪斯的眼里大眾的對手只有特斯拉，他在最近一次回復網(wǎng)友的評論中寫到：除了特斯拉，大眾汽車比任何汽車制造商都好。另外，大眾汽車集團在2020年的全球銷量是特斯拉的18．6倍，但是后者的市值卻是前者的6倍多。

所以迪斯在今年1月接受外媒采訪時就表示，大眾汽車集團需要將資本估值定在與蘋果、亞馬遜和谷歌相同的水平，以便在接下來的20年里繼續(xù)生存。那么，大眾有沒有可能縮小與蘋果、亞馬遜、谷歌甚至特斯拉之間的巨大市值鴻溝？

當然有可能，并且大眾正在為此努力。