速騰、禾賽財(cái)報(bào)大PK,下階段角逐海外
作者 | 褚萬博
編輯 | 章漣漪
禾賽與速騰,幾乎在同一時(shí)間拿出了上半年的成績單,過一遍財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),在市場站位上針鋒相對的兩者,過得都不錯(cuò)。體現(xiàn)比較明顯的是出貨量,上半年禾賽累計(jì)出貨量超過14萬臺(tái),較去年同期增加67.5%;速騰則更為夸張,今年前六個(gè)月狂賣24.34臺(tái)激光雷達(dá),較去年同期增長超過4倍。與之相應(yīng)的,包括營收、毛利、凈利潤等等,二者都有比較亮眼的表現(xiàn)。二者業(yè)務(wù)的突飛猛進(jìn),是車載激光雷達(dá)市場爆發(fā)的一個(gè)具象化表現(xiàn)。而從速騰與禾賽的財(cái)報(bào)中看,下一階段角逐的戰(zhàn)場,或者說車載激光雷達(dá)的增量,在海外市場。雖然激光雷達(dá)技術(shù)路線仍然存在爭議,但眼看著蛋糕在越做越大,且頭部效應(yīng)更加明顯。二線玩家能在這個(gè)還在擴(kuò)大的市場中,找到多少機(jī)會(huì)?
01速騰與禾賽,狂奔的上半年
從速騰與禾賽先后發(fā)布的半年報(bào)來看,兩家車載激光雷達(dá)頭部供應(yīng)商,上半年過得都不錯(cuò),整體維持加速向上的姿態(tài)。這種向上首先體現(xiàn)在出貨量上。
速騰這邊,上半年激光雷達(dá)總出貨量為24.34萬臺(tái),較去年同期增長415.7%。用于ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)出貨量為23.45萬臺(tái),占據(jù)其上半年銷量的絕對主體,同比增長487.7%;用于機(jī)器人及其他激光雷達(dá)產(chǎn)品出貨量為8900臺(tái),較去年同期增加21.9%。其中,速騰第二季度激光雷達(dá)出貨量為12.3萬臺(tái),用于ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)出貨量為11.83萬臺(tái),用于機(jī)器人及其他激光雷達(dá)產(chǎn)品為4700臺(tái),分別較去年同期增加380.5%、442.7%以及23.7%。不過對比第一季度,速騰在出貨量的增長上并不特別明顯,總出貨量環(huán)比增長2.5%。禾賽上半年的出貨量較速騰有一定的差距,不過增長同樣迅猛。
數(shù)據(jù)顯示,今年上半年禾賽激光雷達(dá)總出貨量為14.56萬臺(tái),較上年同期增加67.5%;其中用于ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)出貨量為13.32萬臺(tái),較去年同期增加80.3%;應(yīng)用于自動(dòng)駕駛(主要是Robotaxi)的激光雷達(dá)出貨量為1.24萬臺(tái),較去年同期基本持平。今年第二季度禾賽激光雷達(dá)產(chǎn)品總出貨量為8.65萬臺(tái),較去年同期增加66.1%;其中用于ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)出貨量為8.08萬臺(tái),較去年同期增加76.8%;用于自動(dòng)駕駛的激光雷達(dá)出貨量為5753臺(tái),較去年同期減少10.28%。對比第一季度禾賽也有比較明顯的增長,總出貨量較今年前三個(gè)月增長46.4%,主要增長動(dòng)力由ADAS業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng),環(huán)比增長54%;自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)有一定程度的下降,環(huán)比減少13.35%。二者銷量增長整體顯著,不過在其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上有一點(diǎn)點(diǎn)不一樣的趨勢。
具體來說,速騰營收整體維持了與銷量一致的曲線。今年上半年總營收為7.27億元,較上年同期增加121%,增長的主要?jiǎng)恿w功于ADAS業(yè)務(wù)的快速增長;第二季度營收3.66億元,較去年同期增加99%,環(huán)比上個(gè)季度基本持平。不過,由于規(guī);呢浖墚a(chǎn)品較原型機(jī)成本更低,速騰激光雷達(dá)產(chǎn)品的單價(jià)也由去年的3700元下降到2600元,因此抵消了一部分銷量增長帶來的營收。
也因?yàn)閷Τ杀镜陌芽,速騰的毛利率較此前得到了持續(xù)改善,今年上半年,速騰整體毛利率由去年同期的3.9%增長至13.6%,第二季度毛利率為14.77%,較去年同期增加4.6個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比上個(gè)季度增加2.4個(gè)百分點(diǎn)。毛利率的改善同樣是由ADAS業(yè)務(wù)所帶來的,今年上半年速騰ADAS毛利率為11.2%,較去年同期的-35.5%毛損率有了明顯改善。第二季度ADAS業(yè)務(wù)毛利率11.77%,較去年同期同樣改善不少,與上個(gè)季度相比增加超過1個(gè)百分點(diǎn)。
虧損方面,今年上半年速騰也有了一定改善,由去年同期的7.78億元收縮至今年的2.68億元,虧損幅度減少65.2%;其中第二季度凈虧損為1.37億元,較去年同期減少67.76%,環(huán)比上個(gè)季度基本持平。與速騰相比,禾賽在營收上顯現(xiàn)出不太一樣的趨勢。財(cái)報(bào)顯示,今年上半年禾賽營收規(guī)模來到8.18億元,較去年同期減少6%;第二季度營收為4.59億元,較去年同期增加4.2%,環(huán)比上個(gè)季度增加22.56%。營收增長趨勢與出貨量有明顯的步調(diào)差異,甚至在半年維度上出貨量增加的情況下,營收同比出現(xiàn)縮水。
禾賽自動(dòng)駕駛產(chǎn)品在全球占據(jù)頭部對此,禾賽在財(cái)報(bào)中解釋為,部分ADAS業(yè)務(wù)帶來的營收增長,被自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)收入所抵消,同時(shí)其第二季度的服務(wù)相關(guān)收入也較去年同期減少6.2%。自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)的縮水,事實(shí)上也是該項(xiàng)業(yè)務(wù)第一季度向下狀態(tài)的延續(xù)。成本把控方面,禾賽在上半年執(zhí)行的不錯(cuò)。
銷售成本由去年同期的5.76億元減少搭配今年上半年的4.72億元,混合毛利率為42.3%,較去年同期增加超過8個(gè)百分點(diǎn);第二季度銷售成本2.52億元,較去年同期減少近6000萬元,混合毛利率達(dá)到45.1%,較去年同期增加超過15個(gè)百分點(diǎn),較今年第一季度增加超過6個(gè)百分點(diǎn)。整體來說,禾賽在今年上半年,尤其是第二個(gè)季度,遏制了毛利率持續(xù)向下的趨勢。所以在虧損方面禾賽也有了一定程度的改善,今年上半年凈虧損1.79億元,較去年同期減少7.4%;第二季度凈虧損7210萬元,較去年同期減少3.1%,環(huán)比減少33.85%。關(guān)于第三季度的預(yù)期,禾賽在財(cái)報(bào)中表示,預(yù)計(jì)營收將達(dá)到4.5億元至5億元之間,同比增長約1%-12.2%。相比第一季度,禾賽的預(yù)期顯得更為自信一些。
禾賽CEO李一帆另外,對于盈利的預(yù)期,禾賽也給出樂觀的判斷。禾賽CEO李一帆在財(cái)報(bào)會(huì)中表示,期待在今年第四季度接近盈利,并且對今年下半年接近非美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下盈利持樂觀態(tài)度。最后,在新產(chǎn)品(今年年初發(fā)布的禾賽ATX/AT512,以及速騰MX和M3)的進(jìn)展方面,二者都有好消息透露。速騰表示,截止到7月底,新產(chǎn)品已經(jīng)獲得包括智己、小鵬在內(nèi)的5家客戶多個(gè)車型定點(diǎn),首個(gè)定點(diǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在明年上半年SOP。
禾賽則透露,有一家國內(nèi)電動(dòng)汽車制造商計(jì)劃在明年發(fā)布的所有車型中獨(dú)家采用禾賽下一代L3超高性能激光雷達(dá)(不出意外應(yīng)該是AT512)。整體來看,激光雷達(dá)頭部玩家,速騰選擇在低毛利的情況下快速上量,延續(xù)了自去年下半年開始的極速擴(kuò)張狀態(tài),在出貨量上已經(jīng)對禾賽完成了趕超并拉開距離;禾賽的選擇,則更傾向于保證良好的財(cái)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。不過二者在今年年初已經(jīng)就盈利這個(gè)時(shí)間點(diǎn)給出了答案,今年年底到明年年初將是揭曉時(shí)刻,屆時(shí)我們再看。
02海外市場,和第二戰(zhàn)場
在半年報(bào)中,速騰與禾賽關(guān)于未來的戰(zhàn)略選擇,顯現(xiàn)出比較一致的判斷。具體來說,乘用車業(yè)務(wù),海外市場將是下一個(gè)業(yè)績增量;乘用車之外第二戰(zhàn)場的選擇,當(dāng)下大火的機(jī)器人與重新復(fù)燃的Robotaxi成為焦點(diǎn)。關(guān)于海外市場,具體表現(xiàn)為國外車企的定點(diǎn)項(xiàng)目上。禾賽在財(cái)報(bào)中透露,公司取得4家全球知名OEM的設(shè)計(jì)訂單,其中包括3家合資企業(yè)。此外,還有一家全球OEM的國際項(xiàng)目。另外還有歐洲2家全球領(lǐng)先的OEM與禾賽簽訂了新的POC(Proof of Concept,一種對供應(yīng)商產(chǎn)品和能力的測試)計(jì)劃,以測試禾賽下一代高性能遠(yuǎn)程和短距雷達(dá)。
速騰聚創(chuàng)艙內(nèi)激光雷達(dá)方案速騰則表示,繼獲得某連續(xù)3年全球銷冠OEM(豐田)定點(diǎn)后,今年7月速騰又新增一家全球前十之一的海外整機(jī)廠定點(diǎn)客戶。事實(shí)上,海外車企對于激光雷達(dá)的驗(yàn)證和應(yīng)用,對比國內(nèi)來說節(jié)奏更慢,這與其本身的汽車開發(fā)節(jié)奏有關(guān)。但不可否認(rèn)的是,經(jīng)過幾年的開發(fā)驗(yàn)證,海外車企及海外市場,已經(jīng)迎來激光雷達(dá)的破冰時(shí)刻。而海外的激光雷達(dá)友商,至少在車企所看重的量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)上,對比國內(nèi)的頭部玩家們確實(shí)不夠看?梢灶A(yù)見的是,國內(nèi)激光雷達(dá)企業(yè)在取得本土市場的階段性成果之后,海外市場必將成為下一個(gè)發(fā)力的焦點(diǎn)和潛在的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。不過關(guān)于乘用車之外的第二戰(zhàn)場,兩者的側(cè)重點(diǎn)有所不同。
禾賽Robotaxi客戶分布比如禾賽,在財(cái)報(bào)中表現(xiàn)出的態(tài)度更偏向Robotaxi業(yè)務(wù),李一帆表示,公司已經(jīng)被包括百度Apollo在內(nèi)的中國排名前5的Robotaxi公司選為供應(yīng)商。看Robotaxi行業(yè)最近對規(guī);瘧(yīng)用的熱忱和樂觀,如果下游進(jìn)展順利的話,禾賽未來一段時(shí)間自動(dòng)駕駛相關(guān)業(yè)務(wù)會(huì)有一個(gè)顯著的增長。當(dāng)然,該業(yè)務(wù)是否能保持以往超高的毛利率,我們還有待觀望,畢竟乘用車的低成本激光雷達(dá)已經(jīng)開始逐步對以往后裝的機(jī)械式激光雷達(dá)進(jìn)行取代,在價(jià)格和成本上必然會(huì)進(jìn)行壓縮。
具身智能概念今年大火速騰則更偏向于機(jī)器人業(yè)務(wù)(至少在財(cái)報(bào)中體現(xiàn)的態(tài)度是這樣)。其實(shí)從一開始,機(jī)器人業(yè)務(wù)本就是速騰的核心業(yè)務(wù)之一,包括工業(yè)機(jī)器人、商用機(jī)器人以及當(dāng)下大火的具身智能概念均有涉獵。速騰聚創(chuàng)認(rèn)為,隨著大模型和具身智能的發(fā)展,傳統(tǒng)工業(yè)、商業(yè)機(jī)器人以及消費(fèi)類機(jī)器人的市場潛力無限,相信機(jī)器人業(yè)務(wù)將成為速騰的重要增長引擎。當(dāng)然,雖然財(cái)報(bào)中沒說,但有速騰的相關(guān)人士表示,其在Robotaxi上也有很好的進(jìn)展,預(yù)計(jì)在第三季度會(huì)有更多信息。
03車載激光雷達(dá),還有多少機(jī)會(huì)?
雖然在端到端大模型,尤其是特斯拉FSD V12出現(xiàn)之后,業(yè)內(nèi)對于去激光雷達(dá)的爭議更加白熱化,國內(nèi)也開始有玩家在下探的中低端市場嘗試與激光雷達(dá)劃清距離,但具體到搭載應(yīng)用上,依然是“口嫌體直”的更多。上述兩家增速越來越快的出貨量算是一個(gè)佐證。從頭部兩家拿到的定點(diǎn)來看,至少在未來的兩年內(nèi),激光雷達(dá)的市場還將進(jìn)一步增長。
前不久Yole Group發(fā)布的最新報(bào)告也顯示,2023年全球汽車激光雷達(dá)市場規(guī)模達(dá)到了5.38億美元,預(yù)計(jì)到2029年,這一數(shù)據(jù)將進(jìn)一步增加至36.32億美元,年復(fù)合增長率為38%。這其中ADAS激光雷達(dá)將成為增長的主要驅(qū)動(dòng)力。市場規(guī)模將會(huì)從去年的4.14億美元增加到2029年的29.93億美元,年復(fù)合增長率39%。巨大的市場潛力,除了已經(jīng)在市場上取得絕對優(yōu)勢地位的禾賽與速騰,更多的二線激光雷達(dá)廠商還有機(jī)會(huì)嗎?至少從現(xiàn)在來看,還未瓜分掉的蛋糕依然占大部分。不過,也需要考慮到的一點(diǎn)是,在激光雷達(dá)供應(yīng)商的選擇上,車企天然的更傾向于有更多量產(chǎn)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn),具備規(guī);瘞淼漠a(chǎn)品穩(wěn)定性的玩家。
禾賽與速騰合力拿下半數(shù)市場而在這個(gè)過程中,強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱的分化會(huì)越來越明顯。僅從去年來看,禾賽與速騰在全球車載激光雷達(dá)這個(gè)市場上,合力拿下了58%的市場份額,具體到ADAS上,也超過半數(shù)。未分的蛋糕,二線玩家能吃到多少,或者說能不能吃到,不確定性很大。不確定中不多的機(jī)會(huì),如一位激光雷達(dá)行業(yè)人士告訴《賽博汽車》,降本或許是唯一的機(jī)會(huì)。
這里的降本,不是建立在摳成本上的毛利壓縮和規(guī)模化上的成本公攤,而是建立在技術(shù)創(chuàng)新上的增益。成本降到什么地步呢?或許是激光雷達(dá)的成本已經(jīng)不再為人們討論的地步,屆時(shí)這個(gè)蛋糕,或許才能真正做大,還未瓜分的領(lǐng)地,才能真正留給二線玩家;蛘哒f,二線玩家眼皮子寬泛點(diǎn)往外看看,機(jī)器人說不定也是個(gè)機(jī)會(huì)?-END-
原文標(biāo)題 : 速騰、禾賽財(cái)報(bào)大PK,下階段角逐海外
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