滴滴正式啟動(dòng)IPO,估值千億美元的中概股能否繼續(xù)講好他們的出行故事
如果說造車可以拉高估值,反過來,吸納的巨額也足夠支撐起滴滴的出行帝國。
從2018年就傳言四起的滴滴上市終于成真,近日,滴滴公司已經(jīng)正式向美國證券交易委員會(huì)遞交了IPO招股書,股票代碼為“DIDI”,高盛、摩根士丹利、摩根大通、華興資本擔(dān)任承銷商
僅僅在一個(gè)月前,滴滴還深陷于國內(nèi)的壟斷風(fēng)波,在這一場針對互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的旋風(fēng)中。阿里巴巴已經(jīng)被罰了182億,美團(tuán)也正在接受反壟斷調(diào)查,下一個(gè)會(huì)不會(huì)輪到滴滴,誰也說不準(zhǔn)。面對新華社無差別式的發(fā)文,滴滴主動(dòng)背鍋主動(dòng)認(rèn)錯(cuò),沒想到事情的解決遠(yuǎn)比想象中要順利的多,也算是掃清了上市前的最后一個(gè)障礙。
從2019年的600億美元的估值,到目前的一千億的估值,滴滴短短2年前間開始扭虧為盈,構(gòu)建起的出行帝國迅速膨脹,也迎來了上市的最佳時(shí)機(jī)
招股書顯示,滴滴公司2021年第一季度營收便高達(dá)422億元人民幣,凈利潤為55億元人民幣。滴滴網(wǎng)約車業(yè)務(wù)目前仍受困于3.1%的低凈利潤率,但集團(tuán)的這個(gè)凈利潤,連國內(nèi)最賺錢的汽車公司上汽集團(tuán)都攆不上。2020年,上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入總7230.43億元,但屬于上市公司股東凈利潤達(dá)到204.31億元。
2012年,滴滴和無數(shù)網(wǎng)約出行平臺(tái)橫空出世。為了提高市占率,滴滴大發(fā)補(bǔ)貼,吸引了大波司機(jī)和用戶,最終擊擠垮了無數(shù)打車軟件,獨(dú)占鰲頭。7年間,滴滴的虧損額高達(dá)500億元。
僅僅在去年才扭虧為盈,今年一個(gè)季度的凈利潤便高達(dá)55億,按照這個(gè)掘金速度,滴滴回本只需要2年。對于投資人來說,可能更快,在上市后6個(gè)月解禁期過了之后,他們將收獲百倍甚至千倍的收益。
從2019年開始,滴滴就在不遺余力地?cái)U(kuò)張業(yè)務(wù)板塊,花小豬、滴滴貨運(yùn)、以及社區(qū)團(tuán)購、國際業(yè)務(wù)等全面開花,瘋狂擴(kuò)容背后的驅(qū)動(dòng)力,是邊界拓展、生態(tài)構(gòu)建,當(dāng)然也離不開估值。而汽車業(yè)務(wù)作為當(dāng)下證券市場最為青睞的項(xiàng)目,滴滴也理所當(dāng)然的聚焦起來。
今年4月6日,有媒體報(bào)道,從多個(gè)獨(dú)立信源處獲悉,滴滴已經(jīng)開始啟動(dòng)造車項(xiàng)目,負(fù)責(zé)人是滴滴副總裁、小桔車服總經(jīng)理?xiàng)罹。三年前的承諾絕不造車的滴滴終于在趨勢面前食言。不管是為了估值還是未來更好的發(fā)展,他們沒理由不造車。
滴滴在招股書中,把其出行帝國歸納為了“四個(gè)核心戰(zhàn)略版塊”、“三大業(yè)務(wù)”以及“雙飛輪”。
其中,被滴滴定義為構(gòu)建出行未來的“四個(gè)核心戰(zhàn)略版塊”分別是共享出行平臺(tái)、車服網(wǎng)絡(luò)、電動(dòng)車以及自動(dòng)駕駛。而“三大業(yè)務(wù)”代表了滴滴的收入構(gòu)成,分別是中國出行業(yè)務(wù)(中國網(wǎng)約車、出租車、代駕和順風(fēng)車等業(yè)務(wù))、國際業(yè)務(wù)(國際出行和外賣等業(yè)務(wù))和其他業(yè)務(wù)(共享單車和電單車、車服、貨運(yùn)、自動(dòng)駕駛和金融服務(wù)等業(yè)務(wù))。
核心戰(zhàn)略板塊中,電動(dòng)車與自動(dòng)駕駛赫然在列
在之前的《滴滴造車的是與非》中BC就曾指出,滴滴早期的攻城略地中,之所以能快速在全國各地快速擴(kuò)張同當(dāng)?shù)氐钠囎赓U公司是分不開的。龐大的司機(jī)隊(duì)伍,如果單靠滴滴自身來管理是很難的,同時(shí)各地的運(yùn)管、客管等監(jiān)管部門的溝通與協(xié)調(diào)也得依靠這些地頭蛇來運(yùn)作。
鼓勵(lì)以租代購、對公車輛的抽成、每個(gè)月龐大的租車?yán)麧櫍鞯氐钠囎赓U公司可以說是賺的盆滿缽滿。很多時(shí)候,租賃公司對于司機(jī)的剝削滴滴是看在眼里,沒有一點(diǎn)辦法,畢竟自己也是抽走提成的一份子。
滴滴表示,從2020年3月31日到2021年3月31日的12個(gè)月里,滴滴全球年活躍用戶為4.93億,全球年活躍司機(jī)1500萬。其中,滴滴在中國擁有3.77億年活躍用戶和1300萬年活躍司機(jī)。
在最早的愿景中,滴滴的設(shè)想是合理利用閑置車輛的資源,用共享模式創(chuàng)造美好出行方式。結(jié)果卻是,加入交通運(yùn)營的車輛越來越多,甚至出現(xiàn)了很多以滴滴為職業(yè)的司機(jī)。而這些司機(jī)與租賃公司的捆綁很深。可以預(yù)想,在滴滴造車后期,或許就沒有租賃公司這一中間商賺差價(jià)了。
如果說造車可以拉高估值,反過來,吸納的巨額也足夠支撐起滴滴的出行帝國。
對于此次募資的用途,滴滴在招股書中披露計(jì)劃將約30%的募資金額用于擴(kuò)大中國以外國際市場的業(yè)務(wù);約30%的募資金額用于提升包括共享出行、電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛在內(nèi)的技術(shù)能力;約20%用于推出新產(chǎn)品和拓展現(xiàn)有產(chǎn)品品類以持續(xù)提升用戶體驗(yàn);剩余部分可能用于營運(yùn)資金需求和潛在的戰(zhàn)略投資等。
不得不承認(rèn),盡管滴滴已然盈利,但從去年開始的很多創(chuàng)新業(yè)務(wù)要么仍處于燒錢補(bǔ)貼市場的初級階段,要么就是在短期內(nèi)難以形成規(guī)模化效應(yīng)。去年年中上線的貨運(yùn)業(yè)務(wù),目前仍在和貨拉拉、快狗等競對進(jìn)行補(bǔ)貼大戰(zhàn),推出包括“單單最高減50元”在內(nèi)的一系列優(yōu)惠活動(dòng)。
而今年最為激進(jìn)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新實(shí)際上是來自于社區(qū)團(tuán)購,滴滴旗下的橙心優(yōu)選目前的市場估值達(dá)到50億美元,同時(shí)今年也喊出了1000億GMV的口號,但從目前的市場格局來看,整個(gè)市場的玩家都將處于長期虧損的狀態(tài),橙心優(yōu)選也不例外。
滴滴此時(shí)的上市是最合適也是最迫切的時(shí)候了。那么,這個(gè)估值千億美元僅次于阿里巴巴的中概股又能否在美國上市之后繼續(xù)講好他們的出行故事呢,我們拭目以待。
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