重啟智能汽車業(yè)務(wù),歐菲光能否恢復(fù)往日榮光?
文|王欣
歐菲光提出要重點(diǎn)發(fā)力智能汽車業(yè)務(wù),使之成為公司新的增長(zhǎng)動(dòng)力。若此業(yè)務(wù)一旦成功后,將為公司業(yè)績(jī)帶來額外貢獻(xiàn),而智能汽車業(yè)務(wù)能否帶來新契機(jī),還仍需市場(chǎng)檢驗(yàn)。
7月12日,歐菲光發(fā)布2021年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。
預(yù)告顯示,歐菲光預(yù)計(jì)2021年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3200萬至4800萬元,同比下降90.44%至93.63%。
事實(shí)上,歐菲光本次業(yè)績(jī)重挫早有跡可循。早在2020年9月有媒體報(bào)道稱,歐菲光將被蘋果剔除供應(yīng)鏈名單。直到2021年3月,,歐菲光宣布特定客戶計(jì)劃終止與公司及其子公司的采購關(guān)系,后續(xù)公司將不再從特定客戶取得現(xiàn)有業(yè)務(wù)訂單,此事件算是告一段落。
在失去特定客戶后,4月16日歐菲光發(fā)布公告稱,將2020年預(yù)期盈利8.1億元-9.1億元調(diào)整為虧損18.5億。
今年,歐菲光提出要重點(diǎn)發(fā)力智能汽車業(yè)務(wù),使之成為公司新的增長(zhǎng)動(dòng)力。若此業(yè)務(wù)一旦成功后,將為公司業(yè)績(jī)帶來額外貢獻(xiàn),而智能汽車業(yè)務(wù)能否帶來新契機(jī),還仍需市場(chǎng)檢驗(yàn)。
【凈利預(yù)跌九成,主因系缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力】
從2010年上市以來,歐菲光一直是備受廣大投資者青睞的白馬股。歐菲光曾是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈概念股,其股價(jià)一度從8元附近漲到23.62元,市值高光時(shí)刻高達(dá)630多億。而如今,歐菲光卻面臨凈利重挫90%的困境。
對(duì)于2021年半年度凈利潤(rùn)同比降幅較大,歐菲光表示主要原因有三個(gè):
第一是公司受到境外特定客戶終止采購關(guān)系的影響,以及在出售子公司股權(quán)及資產(chǎn)承擔(dān)了所需的相關(guān)運(yùn)營(yíng)管理費(fèi)用。第二是公司因H客戶智能手機(jī)業(yè)務(wù)受到芯片斷供等限制措施,導(dǎo)致多個(gè)產(chǎn)品出貨量同比大幅下降。第三是公司在發(fā)展核心業(yè)務(wù)的同時(shí)積極拓展新業(yè)務(wù)。
其中境外特定客戶的業(yè)務(wù)終止,對(duì)其影響更加顯著。2020年歐菲光實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約483.50億元,其中,境外特定客戶相關(guān)營(yíng)業(yè)收入銷售額為145.12億元,占比重高達(dá)30.01%。2018年和2019年兩年,其與境外特定客戶相關(guān)營(yíng)業(yè)收入占比分別為19.35%、22.54%。可見近年來歐菲光對(duì)于第一大客戶存在較大依賴。
在失去大客戶護(hù)體后,或?yàn)楸4尜Y產(chǎn)和實(shí)力,歐菲光也被迫出售子公司。2021年5月份,其已與聞泰科技以交易合計(jì)作價(jià)24.20億元,出售了旗下得爾塔影像和晶潤(rùn)光學(xué),同時(shí)還表示,未來還將繼續(xù)尋求轉(zhuǎn)讓蘋果相關(guān)業(yè)務(wù)相關(guān)的其他資產(chǎn)。
那么到底是什么原因?qū)е職W菲光如今的發(fā)展?fàn)顟B(tài)大不如前,在業(yè)界看來,被踢出蘋果鏈只是表象,而其根本原因或還是因缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力所致。
盡管頂著“模組龍頭”的名號(hào),歐菲光從毛利率來看不占優(yōu)勢(shì)。2020年歐菲光的光學(xué)、光電子元器件制造行業(yè)毛利率僅有10.91%,遠(yuǎn)低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手藍(lán)思科技。
從研發(fā)投入的比例和研發(fā)人員占比的情況來看,2018年至2020年,歐菲光實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為430.42億元、519.74億元、483.50億元,而同期,歐菲光的研發(fā)費(fèi)用占當(dāng)期營(yíng)收的比例分別為 5.74%、5.03% 、4.86%。此外,據(jù)2020財(cái)報(bào)披露,歐菲光多達(dá)2.7萬的總員工里,研發(fā)人員僅有4884人,均凸顯其在科研方面還需加強(qiáng)。
作為一家科技企業(yè),出現(xiàn)這種情況,并不利于其后續(xù)的發(fā)展。
業(yè)績(jī)重挫、被大客戶剔除,市場(chǎng)投資者也開始紛紛拋棄歐菲光。據(jù)悉,歐菲光的股價(jià)已從年初最高點(diǎn)23.62元一路跌至8元左右,一年累計(jì)下跌超61%,市值蒸發(fā)近400億元。
【重啟智能汽車業(yè)務(wù),能否借此恢復(fù)往日榮光】
由于手機(jī)行業(yè)變得比過去難以預(yù)料,歐菲光的目光便轉(zhuǎn)向了智能汽車領(lǐng)域這個(gè)風(fēng)口。
6月4日,歐菲光發(fā)布的《未來五年(2021-2025年)戰(zhàn)略規(guī)劃》中提出要開拓智能汽車、VR/AR、安防等新業(yè)務(wù),使之成為企業(yè)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。
實(shí)際上,早在2015年,歐菲光就開始布局智能汽車業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí),通過收購華東汽電和南京天擎,順利成為國內(nèi)整車廠商的Tier1供應(yīng)商。2018年,公司收購富士天津鏡頭工廠,進(jìn)一步加強(qiáng)在車載鏡頭方面的布局,推動(dòng)智能汽車業(yè)務(wù)發(fā)展。
2018年至2020年,歐菲光的智能汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收分別是4.23億元、4.62億元和5.57億元。不過近幾年歐菲光的智能汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收雖然實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng),但是占的公司總營(yíng)收比例還不到1%,甚至很大程度上還處于虧損狀態(tài)。
據(jù)了解,歐菲光的智能汽車業(yè)務(wù)主要由旗下的蘇州歐菲光科技與上海歐菲智能車聯(lián)科技兩個(gè)子公司負(fù)責(zé),但蘇州歐菲光科技在2018年、2019年凈利潤(rùn)分別虧損2.71億元、2.35億元,兩年虧損超5億元,2020年的數(shù)據(jù)并未透露。
更為嚴(yán)峻的是,隨著市場(chǎng)大環(huán)境的變化,新能源汽車相關(guān)技術(shù)已然成熟,智能汽車領(lǐng)域也不乏強(qiáng)敵環(huán)伺。
作為智能汽車領(lǐng)域頭部企業(yè),德賽西威在智能汽車相關(guān)業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)。2020年德賽西威實(shí)現(xiàn)營(yíng)收68億元,同比上升27.4%,歸母凈利潤(rùn)5.2億元,同比上升77.4%。
中科創(chuàng)達(dá)也不虛多讓,2020年中科創(chuàng)達(dá)在智能汽車業(yè)務(wù)也錄得7.7億元,占同期總營(yíng)收的29.31%。從 2016年至2020年,中科創(chuàng)達(dá)智能汽車相關(guān)業(yè)務(wù)收入的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 102%。
對(duì)于硬件科技產(chǎn)品而言,隨著頭部企業(yè)具有更多資金投入到智能汽車的研發(fā)中,有利于產(chǎn)品和技術(shù)的不斷升級(jí),勢(shì)必會(huì)加劇行業(yè)的“內(nèi)卷”。加之新業(yè)務(wù)的投入在一定程度上蠶食企業(yè)的利潤(rùn),而面對(duì)業(yè)績(jī)被重挫的歐菲光顯然壓力很大。
另一方面,根據(jù)國家發(fā)展改革委等11個(gè)部門聯(lián)合印發(fā)的《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》顯示,2025年,自動(dòng)駕駛的智能汽車達(dá)到規(guī)模化生產(chǎn),并在特定環(huán)境下市場(chǎng)化應(yīng)用。政策的扶持,也勢(shì)必會(huì)引起同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加速發(fā)展步伐。
目前,歐菲光已取得20余家國內(nèi)汽車廠商的供貨商資質(zhì),并積極進(jìn)行國外汽車廠商的供應(yīng)商資質(zhì)認(rèn)證。歐菲光能否憑借汽車智能業(yè)務(wù)開辟第二增長(zhǎng)曲線,重振往日榮光,氫財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。
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