地平線赴港IPO:斬獲中國(guó)前10大車企定點(diǎn),高階智駕量產(chǎn)進(jìn)入快車道
作者 |德新
編輯 |王博
軟硬結(jié)合+大規(guī)模驗(yàn)證是核心
3月26日,國(guó)內(nèi)智駕科技公司地平線正式向港交所提交招股說(shuō)明書(shū)。
2023年度營(yíng)收16億人民幣,全年毛利率70.5%,累計(jì)交付處理硬件500萬(wàn)套,當(dāng)年定點(diǎn)車型增加100多款,這是這家頭部智駕科技公司拿出的最新成績(jī)單。
在智能電動(dòng)車快速滲透的中國(guó)市場(chǎng),前10大中國(guó)OEM均采用了地平線的智駕方案。
從營(yíng)收規(guī)模、交付數(shù)量和車企影響力等多個(gè)維度來(lái)看,地平線可能是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)排序第一的智駕解決方案公司。
智駕的商業(yè)化之路荊棘重重。
透過(guò)IPO招股書(shū),我們也可以相對(duì)完整地看到地平線的產(chǎn)品技術(shù)路徑、商業(yè)戰(zhàn)績(jī)以及財(cái)務(wù)表現(xiàn)。
值得關(guān)注的是,從2021年到2023年,地平線實(shí)現(xiàn)年復(fù)合增長(zhǎng)率82.3%,2022 - 2023年輔助駕駛及高階智駕方案裝機(jī)量增長(zhǎng)4倍,且三年毛利都穩(wěn)定在70%左右。
這些數(shù)據(jù)也反映了在智能化進(jìn)展最快同時(shí)也競(jìng)爭(zhēng)最激烈的中國(guó)市場(chǎng),在經(jīng)歷了9年的發(fā)展與探索之后,地平線找到了一條合適于這個(gè)市場(chǎng)、經(jīng)受住了大規(guī)模驗(yàn)證的商業(yè)路徑。
一、智駕優(yōu)等生:16億營(yíng)收,每年遞增82.3%
地平線創(chuàng)辦于2015年,其第一個(gè)前裝量產(chǎn)項(xiàng)目,是2020年年中與長(zhǎng)安汽車合作,在長(zhǎng)安UNI-T上搭載量產(chǎn)征程2。長(zhǎng)安UNI-T應(yīng)用征程2,首先是在座艙領(lǐng)域。
隨后,2021款理想ONE首發(fā)了基于雙征程3的智駕系統(tǒng),2022年理想L8 Pro又首發(fā)了基于征程5的智駕系統(tǒng)。
地平線從這里步入陡峭的增長(zhǎng)區(qū)間。
理想L系A(chǔ)D Pro搭載地平線征程5
招股書(shū)的數(shù)據(jù)也顯示,2021年地平線營(yíng)收為4.667億元人民幣,2022年提升至9.057億人民幣,2023年再躍升至15.516億。從2021 - 2023年,地平線差不多用了3年時(shí)間完成從破局到加速普及,期間的平均年復(fù)合增長(zhǎng)率是82.3%。
「可以說(shuō)今天中國(guó)基本上所有的主流車企,都已經(jīng)跟地平線在深度合作」,前不久地平線創(chuàng)始人、CEO余凱在百人會(huì)上提到,「比如我們現(xiàn)在是比亞迪最大的智能駕駛計(jì)算方案供應(yīng)商,也是理想汽車最大最主要的智能駕駛計(jì)算方案供應(yīng)商」。
余凱提到的兩個(gè)案例中,一個(gè)是全球最大的新能源主機(jī)廠,另一個(gè)是規(guī)模最大的中國(guó)造車新勢(shì)力。
地平線的智駕方案總計(jì)被24家OEM旗下的,31個(gè)品牌的,超過(guò)230款車型采用。除了中國(guó)OEM,地平線近兩年還收獲了東風(fēng)日產(chǎn)、大眾集團(tuán)等客戶,打入合資車企的供應(yīng)鏈。
230款車是什么概念呢?
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2023年上市的全新車型(含新車、中期改款以及新增款型)一年的總量約為800多款。
地平線這樣的供應(yīng)商,是今年和未來(lái)幾年內(nèi),普通車主能夠越來(lái)越容易買到價(jià)格親民、高性價(jià)比的智能電動(dòng)車的主要原因之一。
二、3大拳頭產(chǎn)品,軟硬結(jié)合的開(kāi)放平臺(tái)是關(guān)鍵
基于全面的技術(shù)棧,地平線提供的解決方案,在港股招股書(shū)中,對(duì)應(yīng)被總結(jié)為3個(gè)梯度:
Horizon Mono,可以理解為前視一體機(jī)級(jí)別,提供基礎(chǔ)輔助駕駛能力的方案;
Horizon Pilot,可以理解為基于中階算力的硬件,提供高速NOA級(jí)別輔助駕駛能力的方案;
Horizon SuperDrive,提供城市NOA功能的高階智駕方案。
前述的230款車型,如果按解決方案的梯度劃分,約有200款以上車型選擇了Horizon Mono,超過(guò)25款車型選擇了Horizon Pilot。
地平線認(rèn)為,要實(shí)現(xiàn)ADAS和高階智駕的大規(guī)模應(yīng)用,需要解決一些核心挑戰(zhàn):
ADAS和高階智駕系統(tǒng)高度復(fù)雜,需要具備高處理能力、高可靠性、低延遲以及低能耗的方案,同時(shí)需要高性價(jià)比;
為了滿足駕駛功能所必須的系統(tǒng)性能和可靠性,ADAS和高階智駕方案需要進(jìn)行軟硬件協(xié)同設(shè)計(jì);
為了滿足OEM所需的功能差異化,并且縮短車型的上市周期,ADAS和高階智駕的大規(guī)模應(yīng)用需要走開(kāi)放平臺(tái)的路徑。
高計(jì)算性能和高能效的BPU設(shè)計(jì),是所有方案的起點(diǎn)。地平線前后設(shè)計(jì)了3代BPU架構(gòu):伯努利架構(gòu)、貝葉斯架構(gòu)以及納什架構(gòu)。
圍繞3代的BPU架構(gòu),經(jīng)歷9年的開(kāi)發(fā)、測(cè)試和迭代改進(jìn),地平線形成了BPU + 算法 + 天工開(kāi)物工具鏈 + 踏歌嵌入式中間件 + 艾迪軟件開(kāi)發(fā)平臺(tái)的完整產(chǎn)品鏈路。
參考感知算法可以讓Tier 1和OEM快速上手開(kāi)發(fā),工具鏈、中間件、軟件開(kāi)發(fā)平臺(tái)則使Tier 1和OEM在開(kāi)放平臺(tái)上能夠定義和開(kāi)發(fā)各自想要的功能特性。
地平線領(lǐng)先的研發(fā)量產(chǎn)進(jìn)度,以及商業(yè)模式設(shè)計(jì)上的獨(dú)特性,也使其擁有較高的毛利。
2021 - 2023年,其毛利穩(wěn)定在70%左右的水平,分別為70.9%、69.3%和70.5%。地平線曾經(jīng)戲稱自己是一家「披著硬件外衣的軟件公司」,地平線的毛利水平也側(cè)面反映了當(dāng)前市場(chǎng)中軟硬一體化能力的稀缺性。
經(jīng)歷大規(guī)模驗(yàn)證的軟硬一體化成熟方案,也是地平線在國(guó)內(nèi)供應(yīng)商中強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)。
這一地位頗為類似2021年的特斯拉,同樣是經(jīng)歷了大規(guī)模的車主購(gòu)車用車的驗(yàn)證之后,特斯拉的銷量進(jìn)入高速拔升的階段。
三、征程6發(fā)布在即,高階智駕量產(chǎn)加速
按照灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù),地平線已累計(jì)交付處理硬件解決方案達(dá)到500萬(wàn),為國(guó)內(nèi)最大的提供前裝量產(chǎn)ADAS和AD解決方案的公司。
但如果從征程5以及征程6的量產(chǎn)進(jìn)程來(lái)看,地平線的高階之路才剛剛開(kāi)始。
2022年,地平線征程5在理想L系Pro版上實(shí)現(xiàn)大規(guī)模搭載。以理想L系Pro和Air版的量產(chǎn)為主,地平線2023年在中國(guó)市場(chǎng)NOA計(jì)算方案的市占率已經(jīng)達(dá)到35%,居行業(yè)第二位。
2024年初,征程5又在另一爆款車型,比亞迪漢EV榮耀版上實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)搭載。需要注意的是,目前地平線仍手握超過(guò)20個(gè)的征程5定點(diǎn)。
而在下個(gè)月即將開(kāi)幕的北京車展,地平線還將發(fā)布新的殺手锏——征程6家族。
征程6核心的新一代BPU架構(gòu)取名「納什架構(gòu)」,「納什」是納什平衡博弈論的提出者,這代架構(gòu)的核心在于「高階的自動(dòng)駕駛是在復(fù)雜場(chǎng)景跟周邊交通參與者的博弈。」
與征程2/3/5都是單一的計(jì)算方案產(chǎn)品不同,征程6將是一個(gè)家族化的產(chǎn)品,余凱已經(jīng)預(yù)告其將是「第一次提供全方位、滿足各個(gè)價(jià)位、各個(gè)場(chǎng)景、各種性價(jià)比、性能需求情況下的完整的解決方案。」
尤其是針對(duì)高階智駕的需求,地平線在內(nèi)部組建了一支強(qiáng)大的解決方案團(tuán)隊(duì),征程6將在軟硬件上打造最強(qiáng)的智駕樣板間。
在近期百人會(huì)的演講中,余凱將高階智駕分為可用、好用、愛(ài)用三個(gè)階段,他認(rèn)為城市NOA距離好用還相當(dāng)遙遠(yuǎn),目前還遠(yuǎn)不能滿足用戶端需求。當(dāng)產(chǎn)品性能不滿足需求時(shí),需要軟件跟硬件的高度協(xié)同,才能獲得相對(duì)的性能競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這是地平線加深度高階智駕方案布局,「打造高階智駕樣板間」的根本邏輯。
高階智駕的成本和性能挑戰(zhàn),已經(jīng)讓大量的頭部公司開(kāi)始意識(shí)到需要軟硬件的協(xié)同布局,比如蔚小理和Momenta都開(kāi)始涉足自研芯片。國(guó)內(nèi)頭部主機(jī)廠在過(guò)去幾年的探索經(jīng)驗(yàn),也充分證明了:高度軟硬結(jié)合的系統(tǒng),加上大規(guī)模的量產(chǎn)驗(yàn)證,幾乎是保障車型高階智駕功能成功交付的唯一路徑。
中國(guó)市場(chǎng)是全球智能電動(dòng)車競(jìng)爭(zhēng)最激烈的市場(chǎng),幸運(yùn)的是,中國(guó)同時(shí)也擁有全球最高的高階智駕滲透率。
根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)顯示,2023年中國(guó)搭載高階智駕方案的量產(chǎn)車約150萬(wàn)臺(tái),其預(yù)計(jì)到2030年ADAS和高階智駕的滲透率將達(dá)到96.7%,并且以高階智駕為主,后者占比可以達(dá)到60%。
2021年,當(dāng)?shù)仄骄的第一款計(jì)算方案裝車量產(chǎn)后,余凱曾經(jīng)向媒體們復(fù)盤:「從啟動(dòng)項(xiàng)目到真正搭載在第一輛車上,這個(gè)周期非常長(zhǎng),掙錢速度比造車還慢!
到2024年,隨著高階智駕量產(chǎn)加速,像地平線這樣的頭部玩家正迎來(lái)更加波瀾壯闊的星辰大海。
原文標(biāo)題 : 地平線赴港IPO:斬獲中國(guó)前10大車企定點(diǎn),高階智駕量產(chǎn)進(jìn)入快車道
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