《港灣商業(yè)觀察》施子夫 被南方電網(wǎng)“拉黑”的長城汽車（601633.SH；02333.HK）最近深陷旋渦。最新的消息是長城汽車道歉了。 8月14日，中國南方電網(wǎng)供應(yīng)鏈統(tǒng)一服務(wù)平臺發(fā)布一則公告，公告稱，為促進供應(yīng)商誠信服務(wù)、保證產(chǎn)品質(zhì)量、確保電網(wǎng)建設(shè)順利進行及電網(wǎng)安全可靠運行，依據(jù)《中國南方電網(wǎng)有限責任公司供應(yīng)商失信扣分管理細則》的有關(guān)規(guī)定，南方電網(wǎng)公司對近期出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量問題、履約問題、誠信問題、安全問題的供應(yīng)商進行了處理。 

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重大失信影響惡劣，被南方電網(wǎng)拉黑2年

 據(jù)了解，公告內(nèi)容涉及的供應(yīng)商一共有37家公司。表格中寫到，長城汽車股份有限公司因“供貨商發(fā)生重大失信行為，且影響惡劣”，被列為“不接受投標”。處理期限為24個月，處理措施起計時間為2024年6月21日，處理范圍為“南方電網(wǎng)公司范圍”。

 南方電網(wǎng)的供應(yīng)商扣分條款涵蓋了一系列失信行為，包括但不限于偽造材料、破壞公平競爭、違規(guī)轉(zhuǎn)包分包、供貨質(zhì)量不合格以及產(chǎn)品運行缺陷等，扣分范圍從0.1分至12分不等。 查詢南方電網(wǎng)官網(wǎng)披露的歷年采購公告顯示，長城汽車曾多次參與南方電網(wǎng)旗下公司招標項目，雙方合作顯然由來已久。這也更加說明，此次南方電網(wǎng)的“拉黑行動”性質(zhì)非同一般。 隨著這一消息的曝光，一時令外界對于長城汽車到底怎么了產(chǎn)生不少猜想。

8月21日，長城汽車發(fā)布了《關(guān)于南方電網(wǎng)供應(yīng)鏈平臺009號公告的說明》。其表示，在2022年11月招標中，公司中標35臺坦克500車型。在車輛交付過程中因工作疏忽，出現(xiàn)了交付物與標的物存在差異的情況。發(fā)現(xiàn)該問題后，經(jīng)與南方電網(wǎng)確認，公司已對差異部分進行了補償，并對此給南方電網(wǎng)帶來的不便致以誠摯的歉意。感謝社會各界的關(guān)注與監(jiān)督，長城汽車將一如既往地秉持誠信、創(chuàng)新、共享的價值觀，持續(xù)推動汽車工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。 著名經(jīng)濟學家宋清輝認為，無論如何，作為供應(yīng)商的長城汽車被南方電網(wǎng)公開“拉黑”兩年，顯然是一個極其不好的消息，尤其南方電網(wǎng)給出的緣由是，“發(fā)生重大失信行為，且影響惡劣”，即便當前公司已經(jīng)對此進行過道歉，但短期對于長城汽車的信譽與口碑仍會產(chǎn)生負面效應(yīng)。

眾所周知，大多數(shù)企業(yè)對于供應(yīng)商管理都有著明確的要求，既要符合公司合規(guī)及文化，也要符合公開透明等社會普遍價值規(guī)律，因而，從南方電網(wǎng)的說法來看，顯然長城汽車出現(xiàn)的問題絕非小問題，已經(jīng)觸碰到供應(yīng)商管理的底線原則了。而從長城汽車的道歉說明也看得出，竟然出現(xiàn)了交付物和標的物不一樣的情況，這的確可謂是近乎無法原諒的常識問題，這背后或許也說明了長城汽車在供應(yīng)對接及日常管理方面存在較大疏忽，公司當對此認真反思，避免再度出現(xiàn)。 8月20日，上交所就長城汽車輿情相關(guān)事項發(fā)出監(jiān)管工作函，涉及對象為上市公司，董事，監(jiān)事，高級管理人員。 

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上半年業(yè)績大增，海外銷量創(chuàng)新高

 業(yè)績層面來看，長城汽車即將于8月末發(fā)布半年報。 根據(jù)業(yè)績預告顯示，長城汽車預計2024年上半年歸母凈利潤65億元-73億元，同比增加377.49%-436.26%；扣非后歸母凈利潤預計為50億元到60億元，同比增加567.13%到700.56%。 長城汽車表示，業(yè)績增長主要由于公司致力于高質(zhì)量發(fā)展，堅守品質(zhì)，打造極致產(chǎn)品體驗，實現(xiàn)海外銷售增長、國內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，帶動歸屬于母公司所有者的凈利潤同比大幅增長。 銷量方面，2024年7月，長城汽車總銷量91285臺，同比下降16.32%，總產(chǎn)量85470臺，同比下降22.52%，其中海外銷售38185臺，新能源車銷售24145臺。

 2024年1-7月，長城汽車累計銷量650954臺，同比增長3.60%，海外累計239685臺，新能源車累計銷售156519臺。 東吳證券研報認為：1，全球化維度，長城汽車7月海外銷量創(chuàng)新高，推進全球化2.0戰(zhàn)略，其中坦克500上市智利，坦克300上市馬來西亞、阿塞拜疆，積極提升長城硬派越野全球滲透率，哈弗大狗上市烏茲別克斯坦，哈弗、坦克、歐拉多品牌登陸印尼雅加達車展首次將商超汽車體驗中心模式引入哈薩克斯坦。2，智能化維度，藍山智駕點亮成都，驗證長城全場景NOA，全新藍山集成長城新一代智駕系統(tǒng)Coffee Pilot Ultra和智慧空間系統(tǒng)Coffee OS3，做到“有路就能開，有位就能停”，此外坦克500全系OTA升級，行車體驗再優(yōu)化。 民生證券指出，2024年7月，長城海外產(chǎn)品密集上市，坦克500在智利上市，坦克300在馬來西亞、阿塞拜疆上市，哈弗大狗在烏茲別克斯坦上市。“我們認為，公司燃油及混動產(chǎn)品具有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品力，在海外市場極具競爭力�？春霉�司海外布局加速推進帶來銷量的持續(xù)提升。” 

國投證券給出的投資建議是，維持“買入-A”評級。預計公司2024-2026年歸母凈利潤分別為130.7、177.1、201.3億元，對應(yīng)當前市值PE分別為15.3、11.3和9.9倍。考慮到公司2024年新能源越野和出口業(yè)務(wù)增長下銷量結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，盈利有望顯著上行，給予公司2024年25倍市盈率，對應(yīng)6個月目標價38.2元/股。（港灣財經(jīng)出品）

       原文標題 : 海外銷量不錯，長城汽車因“重大失信影響惡劣”被南方電網(wǎng)拉黑